私があなたに私の会社を5ドルで売ることを申し出たら、あなたはそれを買いますか？その価値はありますか？たった5ドルと安いように見えますが、私が現在赤字事業をしている場合、あなたは実際にお金を失うためにお金を払っています。大したことではないかもしれません。
そのため、企業の価値を決定する上で評価比率が非常に重要です。評価比率は、企業またはその株式の市場価値といくつかの基本的な財務指標（収益など）との関係を示します。 評価比率のポイントは、収益、収益、またはキャッシュフロー（またはその他の財務指標）のストリームに対して支払っている価格を示すことです 。したがって、今後10年間毎年20ドルを稼ぐことを期待している会社に、10ドル支払うとしたら、それは経験的にかなり良い取引です。補足：これはめちゃくちゃ安い会社であり、おそらく存在したことはありません。これは、現在のS＆P 500指数が約18倍であるのに対し、株価収益率が0.5倍（10/20）であることを意味します。
お金の時間価値などの考慮事項も重要です。今日の1ドルは、10年後の1ドル以上の価値があります。したがって、一般的に、投資家は将来の収益（またはキャッシュフロー、収益、またはコミュニティ調整魔法）の見積もりに基づいて評価比率を検討します。
そこには無数の評価比率があります。あらゆる種類の問題を差し引く奇妙なもの。他の投資家と同じ言語を話すのに役立つ、より広い一般的な比率もあります。最初に、母国語を話すのに役立つ5つの「知っておくべき」比率について説明し、その後、フォローアップの投稿でいくつかの難解な宝石に触れます。
飛び込む前の簡単なデータメモ。評価指標は将来を考えるときに最も役立ちます。したがって、評価のために選択する財務指標の比率は、収益、キャッシュフローなどの観点からコンセンサスが期待するものに基づく必要があります。収益の可能性についての見方は異なる場合があります。市場を知っておくとよいでしょう。 あなたが価格に組み込まれているものを理解できるように期待しています。 5万ドルのブルームバーグ端末にアクセスできない場合は、Yahoo Finance、Zacks（少なくとも収益と収益）、Koyfin（収益、収益、EBITDA）でコンセンサスの見積もりを見つけることができます。
株価収益率は、1株あたりの価格と、1株あたりの収益（純利益または利益、基本的には収益から売上原価、営業費用、税金を差し引いたもの）との関係を示します。これは、普通株投資家が1ドルの収益に対して支払う金額です。
価格対キャッシュフロー（P / CF）比率は、企業が市場価値と比較してどれだけの現金を生み出しているかを測定します。
株価収益率またはP/CFは、キャッシュフローが収益よりも操作の影響を受けにくいため、P/Eの優れた代替手段です。キャッシュフローには、さまざまな会計規則の対象となる可能性のある減価償却や償却（損益計算書の指標）などの非現金費用項目は組み込まれていません。
株価が20ドル、1株あたりのキャッシュフローが5ドルの企業は、株価収益率が4ドル（20/5ドル）に相当します。言い換えれば、投資家は現在、予想されるキャッシュフローの将来の1ドルごとに4ドルを支払います。
株価収益率またはP/Sは、株価を1株あたりの売上で割ったものです。収益と簿価の比率は、一般に、収益がプラスの大企業に適していますが、売上高に対する価格の評価比率は、純収益がプラスでない企業（多くの場合、若い企業や問題。収益は、収益や簿価の測定よりも会計慣行に大きく依存していません。
EV対EBITDAは、利息、税金、減価償却、および償却前の収益に対する企業価値の比率です。企業価値（EV）は、時価総額+優先株+少数株主持分+負債-総現金です。基本的に、この比率は、ビジネスを買収するために誰かが支払う必要のあるEBITDA（一般にキャッシュフローの入手しやすいプロキシと見なされます）の倍数を示します（EVは基本的に株式価値に加えてその負債から現金を差し引いたもの）。
株価純資産倍率（P / B）は、1株あたりの株価純資産倍率に対する株価純資産倍率です。簿価は、貸借対照表勘定に基づく資産の価値です。つまり、資産を清算し、すべての負債を返済した場合の企業の価値です。
P / Bは、企業の必要な収益率と実際の収益率との関係に関する市場センチメントの指標です。比率>1は、簿価が資産の公正価値を反映していると仮定すると、市場は将来の収益性が必要な収益率よりも大きくなると考えていることを意味します。
評価比率は、特に企業、業界、比率を比較し始めるときに、株式について多くのことを教えてくれます。キーのロックを解除できるものは必ずしもありません。ただし、すべてのパズルのピースをまとめると、興味深いビジネスドライバーを見つけることができます。
たとえば、LoweとFacebookは、2020年のコンセンサス収益の見積もりの16倍の同様のP/E倍数で取引されています。ただし、価格ベースでは、LoweはFacebookの2.1倍に比べて1.4倍とかなり安くなっています。これから何を収集できますか？市場は何と言っていますか？基本的に、市場はFacebookの収益はLoweの収益よりも価値があると言っています。つまり、営業利益率が高いということです。事実を確認すると、FBの営業利益率は約40％であるのに対し、Loweの営業利益率は約10％に近いことがわかります。そうでない場合は、市場の判断に誤りがすぐに見られる可能性があります。
次の表で、数学がどのように機能するかを確認できます。 Low MarginCompanyとHighMarginCompanyの時価総額と株価収益率は同じですが、High Margin Companyの営業利益率は大幅に高くなっています（Low Margin Companyの10％に対して20％）。
したがって、必ずしも1つの「正しい」評価比率が存在するわけではありませんが、フォレンジック評価比率分析の助けを借りれば、かなりの量を学ぶことができます。