強気のオプション取引戦略を理解する： トレーディングオプションは「ヒットオアミス」ゲームであるというのは広く理解されている神話です。あなたはそれを大きくするか、それをすべて失うかのどちらかです。しかし、この神話は疑問視されようとしています。そして、売るよりも買うほうが一般的な傾向です。
ブルランの場合 たまたま、人々はそれに関連する技術を理解せずにオプションを購入することによって自分の意見を表現する傾向があります。市場が上昇しても、彼らは利益を上げず、オプションを購入するために支払ったすべてのプレミアムを失う傾向があります。
今日、この記事を通して、強気市場のオプション取引戦略について議論します。これにより、リスクは限定され、それでもまともなリターンを得る可能性があります。時間を無駄にすることなく、強気のオプション取引戦略を理解しようとします：
Bull CallSpreadの前提を理解してみましょう。ブルコールスプレッドは2本足の戦略です。つまり、2つのオプションポジションが同時に実行されます。この戦略では、市場に強さがあるという仮定があり、次のレベルの抵抗が市場によってテストされる可能性があります。
ブルコールスプレッドの実装
この戦略を実装するには、トレーダーは1つのATMコールオプションを購入し、1つのOTMコールオプションを販売する必要があります。つまり：
この戦略の前提条件は次のとおりです。
ニフティのスポット価格が9310であると仮定します。以下は取引されるオプションレッグです：
一般に、この取引の開始時に、P / Lは常にマイナスを示します。これは、インザマネーオプションを購入し、アウトオブマネーオプションを販売する必要があるためです。ここで、さまざまな有効期限レベルでのこの戦略の機能を理解しましょう。
ケース1：マーケットが9200で期限切れになった場合
ここで、この戦略を使用した純ペイオフは-55ユニット（-75 + 20）
です。ケース2：マーケットが9300で期限切れになる場合
この戦略を使用した純ペイオフは-55ユニット（-75 + 20）
です。ケース3：マーケットが9400で期限切れになる場合、
この戦略を使用した純利益は45ユニット（25 + 20）です
ケース4：マーケットが9500で期限切れになる場合、次のようになります。
この戦略を使用した純利益は45ユニット（125-80）です
上記の計算から何がわかりますか？
上記の例から、市場の弱さに関係なく、この戦略から生じる最大の損失は55ユニットの調整であることがわかります。
この特定の戦略で市場が非常に強力に失効したとしても、この戦略から得られる最大利益は45ユニットです。
ブルコールスプレッド戦略の損益分岐点
この戦略の損益分岐点（BEP）は、スポット価格がこの戦略のアットザマネーストライクプライスと最大損失（ネットデビット）の合計に等しいポイントです。
BEP =ATMの行使価格+最大損失=9300 + 55 =9355。
つまり、スポット価格が9355に達すると、この戦略は損益分岐点に達します。
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ブルプットスプレッド戦略もブルコールスプレッドと同じ仮定で実行されます。この戦略には2つのレッグがあり、市場にはStrenghtが期待されています。ただし、ブルコール戦略とは異なり、ブルプット戦略では、プットオプションポジションの2つのレッグが同時に実行されます。
さて、プットオプションを使って強気の見方を表現するのかどうか疑問に思う必要があります。ここでの論理は、1つをマネープットオプションに書き込み、1つをマネーアウトオプションで購入することによってプレミアムをポケットに入れることです。
ブルプットスプレッドの実装
この戦略を実装するには、トレーダーは1つのATMコールオプションを購入し、1つのOTMコールオプションを販売する必要があります。つまり：
ブルプットスプレッド戦略の前提条件は次のとおりです。
Niftyのスポット価格が9290であると仮定します。 取引されるオプションレッグは次のとおりです。
一般に、この取引の開始時には、OTMオプションを購入してITMオプションを売る必要があるため、損益は常にプラスになります。ここで、さまざまな有効期限レベルでのこの戦略の機能を理解しましょう。
ケース1：市場が9100で期限切れになる場合、
この戦略を使用した純利益=– 20ユニット（55-75）
ケース2：市場が9200で期限切れになる場合、
この戦略を使用した純利益=– 20ユニット（-45 + 25）
ケース3：市場が9300で期限切れになる場合、
この戦略を使用した純利益=80ユニット（-45 + 125）
ケース4：市場が9400で期限切れになる場合、
この戦略を使用した純利益=80ユニット（-45 + 125）
上記の計算から何がわかりますか？
上記の例から、市場の弱点に関係なく、この戦略で発生する最大損失は20ユニットであることがわかります。そして、たとえ市場が非常に強力に期限切れになったとしても、この戦略で得られる最大の利益は80ユニットです
ブルプット戦略の損益分岐点
この戦略の損益分岐点（BEP）は、スポット価格がこの戦略の行使価格と最大利益（ネットクレジット）の差に等しいポイントです。
BEP =ATMの行使価格+最大損失=9300 – 80 =9220。
つまり、スポット価格が9220に達すると、この戦略は損益分岐点に達します。
クイックリード
この記事では、強気のオプション取引戦略を検討しました。上記の詳細な議論から、オプション取引は「ヒットまたはミス」のゲームである必要はないことがわかります。さまざまな取引戦略を策定することができます。これにより、持続可能なリターンを獲得し、非常に高いリスクにさらされることはありません。
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