10年を生き延びなかった7つのダウ株

ダウ工業株30種平均は、わずか30の優良株のこの要塞のメンバーシップが劇的に変化したにもかかわらず、過去10年間でかなり好調でした。

価格ベースだけでも、大型株平均は2009年の取引最終日から160%以上上昇しています。配当を含める-すべてのダウ株は配当支払者です-そして工業株平均は230%を超えるトータルリターンをもたらしました。実際、ダウは10年間の年間総収益10.5%を生み出しています。

インデックスを運用しているS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの人々がダウに変更を加えることは珍しいことではありません。株価平均として、最高価格のダウ株が最低価格のダウ株から離れすぎないようにする必要があります。そうしないと、これらの低価格株がダウのパフォーマンスに影響を与えないようになります。

インデックスの管理者はまた、ダウが米国株式市場と米国経済の両方を反映する多様な株式ポートフォリオを構成するように変更を加えています。

その最後のポイントまで、市場と経済を形作る動的な力をよりよく反映するために、平均はオーバードライブに入りました。過去10年間で、7つのダウ株が平均から削除されました。ほとんどすべての場合、ダウの編集者は、世界経済の経年変化に乗っている名前を支持して、より低迷し、古い経済の会社を捨てました。

ここに、過去10年間に抑制された7つのダウ株があります。

データは、特に明記されていない限り、11月19日現在のものです。 S&Pダウジョーンズ指数からのダウジョーンズデータ。

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クラフトフーズ

  • 削除された年: 2012

当時クラフトフーズとして知られていた加工食品の巨人 保険会社のアメリカンインターナショナルグループ(AIG)に代わって、2008年にダウジョーンズ工業株30種平均に追加されました。 AIGは金融危機によって間引きされ、連邦政府は79.9%の株式と引き換えに、システム上重要な金融機関を維持するために850億ドルの融資を行いました。

ただし、クラフトは長い間ダウ株ではありませんでした。

2012年、経営陣が会社を国際的なスナック会社と北米の食品会社の2つの別々の事業に分割することを決定したとき、その運命は決まった。食料品会社のクラフトフーズは、市場価値が低すぎてダウにぴったりではありませんでした。一方、Mondelez(MDLZ)として知られるスナック会社は、主に国際的な会社であり続けています。ダウ株は主に国内に焦点を当てる必要があります。

クラフト–最終的にH.J.ハインツと合併して現在クラフトハインツ(KHC)として知られているものになりました–は、平均してUnitedHealth Group(UNH)に置き換えられました。古い経済の食品会社を健康保険の巨人に置き換えることで、ダウは米国経済をよりよく反映するようになります。

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アルコア

  • 削除された年: 2013

アルミニウムの巨人アルコア (AA)は、優良株指数で54年間実行された後、2013年にダウジョーンズ工業株30種平均から削除されました。 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、世界的なアルミニウムの低迷によって打撃を受けたアルコアの株価の下落と、平均に多様性を加えたいという願望に起因すると考えています。

アルコアは、21世紀の米国経済のダイナミズムを実際に計時していなかった、ポーキーで古い経済の株でしたが、その排除には何か優雅なものがありました。アルコアは常に、四半期決算を発表した最初のダウコンポーネントでした。そのため、アルコアは3か月ごとに収益シーズンを開始した会社と見なされていました。

ダウでのアルコアの地位は、古い材料部門の株よりも今日の経済に調和したグローバルなライフスタイルブランドであるナイキ(NKE)に引き継がれました。

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バンクオブアメリカ

  • 削除された年: 2013
  • バンクオブアメリカ (BAC)は、2013年に工業株平均から引き下げられたわずか約5年間、ダウの構成要素でした。その事業と株価を罰した金融危機が原因でした。

繰り返しになりますが、ダウジョーンズ工業株30種平均は株価加重指数です。つまり、企業の株価が低くなりすぎると、基本的に重要ではなくなります。バンクオブアメリカは、2009年初頭の日中取引で1株あたり3ドルを下回りました。

BACは、危機とサブプライムローンの全国的な買収に起因する訴訟に巻き込まれました。危機の余波で、バンクオブアメリカは760億ドル以上の罰金と罰金を支払うことになりました。

広大なマネーセンター銀行は、最終的にダウで投資銀行のゴールドマンサックス(GS)に置き換えられました。

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ヒューレットパッカード

  • 削除された年: 2013
  • ヒューレットパッカードの HPは、かつてシリコンバレーで最も革新的な企業のひとつでしたが、21世紀には、世界が大部分を通過しました。硬化症の会社は、利益率の低いPCワークステーションとプリンターの販売にますます依存するようになりました。インクカートリッジの交換だけでは、投資家がテクノロジー企業に期待する成長を維持することはできませんでした。

HPは、不合理な熱狂がハイテク株のバブルを煽っていた1997年にダウに追加されました。 2013年までに、それは災害でした。ヒューレットパッカードは、2011年に史上最悪の買収を行い、英国のソフトウェア会社Autonomyに610億ドルを費やしました。 1年も経たないうちに、HPが資産に対して大幅に過払いをしたという事実を反映するために、会社は88億ドルの償却を行わなければなりませんでした。かつて著名だったハイテク企業の時価総額は、合併前の610億ドルから、取引が失敗した後の250億ドルに減少しました。

支払い処理業者(および活気に満ちた関連技術会社)であるVisa(V)は、平均してHPの代わりになりました。数年後の2015年、HPはHP Inc.(HPQ)とHewlett Packard Enterprise(HPE)の2つの会社に分割されました。

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AT&T

  • 削除された年: 2015
  • AT&T (T)は、その長い企業の歴史の中で何度もダウに追加され、ダウから削除されてきました。電気通信の巨人は1916年に最初に追加されました。その後、1928年に削除され、1939年に再び追加され、2004年に削除されました。翌年、ダウの株式であるSBC Communicationsは、元のAT&Tを買収した後、名前をAT&Tに変更しました。

AT&Tは2005年にダウに戻ったが、それほど長くは続かなかった。状況は2015年までに劇的に変化しました。その時点で、ワイヤレスビジネスは飽和状態になり、その後いくつかのビジネスが飽和状態になりました。 Tは、ディストリビューターだけでなく、コンテンツプロデューサーになるための戦略を練り上げようとしていました。また、ベライゾン(VZ)の場合、ダウにはすでに巨大な電気通信会社がメンバーとして含まれていました。

AT&Tの低迷した株は、2015年より前の数年間は横ばいで取引されていました。強気市場の初期段階では、株価の大幅な上昇にはほとんど参加していませんでした。

ダウのキーパーがAT&Tを追い出し、Apple(AAPL)に置き換える理由はほとんど不思議ではありません。

6/7

ゼネラルエレクトリック

  • 削除された年: 2018
  • ゼネラルエレクトリック (GE)は、かつて米国で最も価値のある上場企業であり、アメリカの産業力の象徴でしたが、1896年にダウの元のメンバーでした。1907年以来、平均を維持しています。

しかし、金融コングロマリットと金融リバイアサンは、金融危機後の数年ですぐに解き放たれ、2009年に長期配当を削減せざるを得なくなりました。

ゼネラルエレクトリックは、最終的にGEキャピタルの財務部門を廃止し、システム上重要な金融機関と見なされて監視が強化されるのを防ぎました。かつて、GEキャピタルは同社の主な利益ドライバーでした。

一連の貧弱な取引により、会社は現金に縛られたままになりました。 GEは、鉄道事業などのかつて誇りに思っていた部門の売却を余儀なくされました。そして、2017年に配当が削減され、所得の低い投資家から再び敷物が引き出されました。

投資家は、まるで疫病が発生したかのようにGE株から逃げ出した。ゼネラルエレクトリックがブーツを手に入れ、2018年6月にウォルグリーンブーツアライアンス(WBA)に取って代わられたときまでに、株式は1ポップあたり約13ドルで取引されました。これは、ダウに重大な影響を与えるには低すぎます。数か月後、GEは配当金を1株あたりわずか1セントにハッキングしました。

7/7

DuPont

  • 削除された年: 2019

特殊化学会社 DuPont (DD)は1935年以来ダウ株でしたが、大企業の変身により、名高い名前が平均から外れていることがわかりました。

DuPontと化学薬品の競合他社 Dow Inc. (DOW)は、後に3つの会社に分割することを目的として、2017年後半に合併しました。合併後、分割前に存在していた会社はダウデュポンと呼ばれ、ダウ工業株でデュポンに代わった。

DowDuPontは、2019年4月にDow Inc.として材料部門を分離し、6月にCorteva(CTVA)として農業事業を分離しました。残りの特殊製品部門はDuPontに改名されました。

ダウ社は平均を維持し、デュポンの在職期間を終了しました。 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、この変更により、DJIAが現在の材料セクターへのエクスポージャーを維持できるようになると述べました。


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