ソフトウェアとその親戚であるサービスは、再び流行しています。
しばらくの間、Apple（AAPL）、Samsung、およびその他のハイテク株は、スマートフォンのライバルとハードウェアの「明らかに」で部屋の空気の大部分を吸い上げました。しかし、過去数年間で、ソフトウェアとサービスを提供する企業に勢いが明らかに戻ってきました。
ソフトウェアは新しいものではありませんが、どのように配信され、収益化されているかは新しいものです。ハイテク株はますますサービスモデルから概念を借りています：サブスクリプション。消費者は、ソフトウェアパッケージに多額の前払いをするよりも、エントリのコストが低いことを好みます。企業のお客様も購入しています。そして投資家は結果として生じる経済的利益を気に入っています。
「メーカーはサブスクリプションモデルの恩恵を受けています」と、ピープルズユナイテッドアドバイザーズのチーフエクイティストラテジストであるジョンコンロンは述べています。 「非常に安定した収益の流れを提供します。サブスクリプションモデルを使用すると、企業の収益の流れを把握するのがはるかに簡単になります。潜在的な顧客のエントリポイントが低くなり、より多くの顧客が支払いを行うようになります。提供されるサービス。これはより簡単なビジネスモデルです。」
ここでは、超大規模なソフトウェアの利益をもたらす可能性のある、購入する11のテクノロジー株を調べます。
マイクロソフトは、過去3年間で最高の優良技術株のひとつであり、主にソフトウェアとサービスの収益によって150％近くの利益が得られています。 GoogleのG-Suiteとの競争に直面し、従来のPCの売上が減少しているときに、完全な売上ではなくサブスクリプションへのプッシュがOfficeの収益を押し上げるのに役立っています。 2017年、同社のOffice 365サブスクリプションサービスからの収益は、Officeライセンスの売上を初めて上回りました。実際、Office 2019が今年初めに発売されたとき、Microsoftは実際に消費者を説得しようとする広告キャンペーンを実行しました 購入しますが、代わりにOffice365にサブスクライブします。
MicrosoftがOfficeHome＆Student 2019のコピーを149.99ドルで販売する場合、顧客が少なくとも5年間は新しいコピーを購入しない可能性が高くなります。 Office 365 Personalのサブスクリプションは、月額$ 6.99、または年額$ 69.99です。誰かが割引された年率でさえ5年間支払うと、Microsoftは2倍以上の収益を得ることになり、それらの売上をより正確に予測することができます。
サードパーティのソフトウェアサービス、クラウドストレージ、Microsoft独自のXbox Liveゲームサービス（別のサブスクリプション）などをホストする同社のAzureクラウドコンピューティングプラットフォームも、大成功を収めています。 Azureはアマゾンウェブサービスに次ぐ2番目に大きなクラウドプラットフォームであり、雑草のように成長しています。はい、その割合は鈍化していますが、Microsoftの直近の四半期では、Azureの収益は依然として前年比で59％増加しています。
マイクロソフトは、かつてPC時代のハイテク恐竜として取り消されていましたが、主にこれらの進化のおかげで、現在の1兆ドル以上の評価に反発しました。すぐに停止することを示すものはありません。
2013年5月、 Adobe （ADBE、$ 302.75）は、Photoshopを含む人気のある画像編集ソフトウェアのパッケージバージョンの販売を停止し、毎月のCreativeCloudサブスクリプションを優先すると発表しました。
当時、CreativeCloudのサブスクリプションは月額$ 74.99（一度に1年間支払うと$ 49.99に割引）でしたが、Creative Suite6の購入したコピーは約$ 1,300から始まりました。多くのお客様がCreativeSuiteの新しいバージョンを購入するのを2年ごとよりも大幅に長く待っていることを考えると、年率割引でも、AdobeはCreative Suiteのコピーを完全に販売するのに比べて2年も経たないうちに出てきます。
ソフトウェアの販売が事業であった2012年度のアドビの売上高は44億ドルでしたが、純利益は8億3300万ドルになりました。 2018年には、年間売上高は90億ドル、純利益は26億ドルに増加しました。アドビは成長しただけでなく、はるかに収益性も高くなりました。
ただし、ADBEは、古いソフトウェアをクラウドに投入するだけではないため、購入するのに最適なテクノロジー株の1つです。たとえば、2018年に、同社はAdobe Premiere Rush CCを発表しました。これは、「オンラインビデオクリエーター向けに特別に設計された」ビデオ編集アプリです。最近では、AIを使用してAdobeの多くの画像拡張機能を消費者の手に委ねるPhotoshopアプリをリリースしました。
アナリストは株式に対してますます強気になっており、ADBEは2020年の見通しのおかげで最近いくつかの価格目標のアップグレードを受けています。たとえば、ジェフリーズのアナリスト、ブレントスリルは、株価収益率を「恐れるよりも良い」ガイダンスの後、1株あたり340ドルから350ドルに引き上げました。
2014年から2018年の間に、Zendeskは有料の顧客ベースを2倍以上に増やして136,000を超えるアカウントになりました。同じ時期に、同社の年間収益は1億2700万ドルから5億9900万ドルに増加しました。
Zendeskの写真に欠けているのは収益性です。同社はしばらくの間、非GAAP（一般に公正妥当と認められた会計原則）ベースで利益を主張してきましたが、実際の純損失は過去5年間のそれぞれで拡大しています。しかし、お金を失っているハイテク株でさえ、あなたにお金を稼ぐことができます。
過去3か月間にこのハイテク株を評価した12人のアナリストのうち10人は、この株を購入する価値があると考えています。これには、モルガン・スタンレーのスタン・ズロツキー（太りすぎ、バイに相当）が含まれます。彼は、2020年に向けて「ビートアンドレイズ」四半期に向けて準備が整っている可能性があると考えています。コーエンのアナリスト、J。デリックウッド（アウトパフォーム、バイに相当）も強気です。 、「セグメントのパフォーマンスと販売の生産性を向上させると私たちが考える重要なイニシアチブの1つは、ZENがエンタープライズビジネスとベロシティビジネスの間でリーダーシップの責任を分離したという事実です。」
また、企業顧客のリストが急速に増えているため、Zendeskは、International Business Machines（IBM）やSAP SE（SAP）などの大規模なIT企業の潜在的な買収ターゲットでもあります。
その株価のパフォーマンスは、必ずしも会社が大きな数字を出す可能性がないことを意味するわけではありません。
Slackは、9月の第2四半期の業績を報告しました。これには、有料顧客の前年比37％増の10万人が含まれています。これらの顧客のうち、720人がSlackに年間10万ドル以上を支払い、1億4500万ドルの収益に貢献しました。このテクノロジー企業は、ソフトウェアを無料で使用している50万を超える組織を今でも誇っています。これは、ソフトウェアのメリットを最大限に活用するための変換の潜在的な基盤を表しています。
Slackの1200万人に対して、1日あたり2000万人のアクティブユーザーを抱えるMicrosoftのTeamsアプリという形で競争が激しくなっています。これには、モルガン・スタンレーのキース・ワイス（等重量、ホールドに相当）の注意を含む一部のアナリストがいます。 「コミュニケーションとコラボレーションの分野でますます競争が激化する環境は、6月の上場以来、WORKの倍数を圧迫しています」と彼は書いています。
しかし、他のアナリストはこれを彼らのハイテク株の中に入れて購入しました。 Monness CrespiHardtのBrianWhite（Buy）は、Slackは「世界中の組織のリーダーシップがこのデジタル変革の旅の間に従業員にますます装備する次世代のソフトウェアプラットフォームの1つ」であると書いています。
これはCRM企業の中で最大ですが、それでも急速に成長しています。 1月31日に終了した2019会計年度の売上高は、前年比26％増の133億ドルであり、アナリストは、今後2年間、年間24％〜27％の範囲で売上高が拡大し続けると予想しています。 Salesforceは、「これまでのどのエンタープライズソフトウェア企業よりも速い」年間収益レベルで130億ドルに達したと述べています。同社は、2023年度までに260億ドルから280億ドルに達する可能性があると考えています。
ユーザーあたり月額25ドルから400ドルの範囲の製品を販売しているSalesforceは、かなりの利益を上げています。そして、2017年度以降、何年にもわたる赤インクが続いています。これは、不採算のハイテク株にとって忍耐が必要な場合があることを思い出させるものです。直近の会計年度の利益は実際に増加しましたが、前年同期の3億6000万ドルに対し、11億ドルの利益を報告しました。
アナリストコミュニティは、現時点で購入できる最高のテクノロジー株の中でCRMを広く評価しています。 ウォールストリートジャーナルがポーリングした36人のアナリストのうち 、34はCRM株に対して強気であり、残りの2つは保留中の傍観者です。楽観主義者の中には、ジェフリーズのブレント・チル（購入）がいます。彼は「CRMストーリーはソフトウェアセクターの最高の特徴を体現していると信じています」と述べ、同社の成長プロファイルは「市場から過小評価されている」と述べています。
Googleの親アルファベット （GOOGL、$ 1,288.86）は、広告収入の大部分を占めています。しかし、それは本質的に多くの方法でソフトウェアとサービスにロールアップします。これらの広告は、他のアルファベット製品の中でも、Google検索クエリやYouTubeビデオに対して配信されます。
しかし、同社はビジネスも行っています販売 ソフトウェアとサービス。これには、Google Play、YouTube Premiumビデオストリーミング、Google Playミュージック、およびMicrosoftのオフィスと完全に連携する同社のGSuite生産性ソフトウェアで販売されているアプリからのカットが含まれます。
GSuiteは興味深い話です。 Googleは、安価なChromebook（現在、米国の幼稚園から高校までの教室でのノートパソコンの購入の60％を占める）を宣伝することで、教育セクターをGSuiteに夢中にさせるという素晴らしい仕事をしてきました。何世代にもわたる学生が就職年齢に達し始めており、その多くはMicrosoftOfficeよりもGSuiteに精通しています。 GoogleはGSuiteサブスクリプションを販売しており、ユーザーあたり月額6ドル、ベーシックは12ドル、ビジネスは12ドル、エンタープライズは25ドルで、合計が増え始めています。 2018年の終わりに、Googleは500万の企業に毎月のGSuiteアクセスの支払いを行っていました。
収入はまだ広告と比較して見劣りします。しかし、Alphabetは、何らかの形でソフトウェアとサービスのおかげでまだ干し草を作っています。
平均的な人が Amazon.com について考えるとき （AMZN、$ 1,781.60）、彼らはおそらくプライムで買い物をしたり映画を見たりすることを考えるでしょう。実際、Amazonは伝統的にハイテク株に含まれていませんが、代わりに消費者の遊びと見なされています
しかし、Amazon.comは間違いなくこれらの両方から利益を上げていますが、同社の明確な利益の原動力はアマゾンウェブサービスです。
同社のクラウドコンピューティングサービスは、同社の総収益の11％しかもたらさなかったにもかかわらず、2018年のAmazonの総営業利益の59％を占めていました。言い換えれば、このサービスは収益性が高いだけでなく、非常に 儲かる。また、MicrosoftのAzureほど急速に成長しているわけではありませんが、落ち着きはありません。 AWSの収益は、同社の第3四半期に前年比で35％増加しました。
アマゾンはまた、そのソフトウェアからハードウェアのブーストを得ています。具体的には、AmazonのパーソナルアシスタントであるAlexaは、Amazonがアメリカのスマートスピーカー市場の70％のシェアを獲得するのを支援しました。この市場は、読んだ調査に応じて、全国で7600万から1億台の設置ベースにあります。
Amazon.comは、オンライン小売でその名前を築きました。しかし、その運命はソフトウェアとサービスに深く関係しています。
アナリストは、今後も同じ急成長の結果の多くを期待しています。コミュニティでは、今年の売上と利益がそれぞれ30％と28％向上し、2020年にはそれぞれ24％と25％にわずかに減速すると見ています。
実際、今後のPAYC株の最大のハードルは、その豊満な評価である可能性があります。同社は63倍の将来予測利益と22.7倍の売上高で取引されています。これをS＆P500のフォワードP / Eが19でP / Bがわずか3.4であると比較してください。
実際、KeyBancのArvind Ramnaniは、10月に目標価格を1株あたり275ドルから261ドルに調整したにもかかわらず、太りすぎの評価を維持し、同社は「新規顧客の追加、販売生産性、利益率で好調を示している」と語った。他のアナリストは、RBCキャピタルマーケッツのアレックスズキンが11月に株式をアップグレードし、ペイコムが「継続的な市場混乱の長い滑走路を推進できる」と確信していることから、楽観的な見方についてはあまり気に留めていません。
マルウェア、ランサムウェア、フィッシングの増加は、セキュリティソフトウェアの重要性を何年にもわたって増大させてきました。今年初めに発表されたGartnerのレポートによると、サイバー犯罪は、今後5年間で、コストの上昇と収益の損失の間で、世界中の企業になんと5.2兆ドルの損失をもたらす可能性があります。マルウェア攻撃からの回復にかかるコストの増加により、企業は予防に投資する意欲が高まっています。
そこで、 Proofpoint などのハイテク株が登場します。 （PFPT、118.64ドル）入荷します。PFPTは、サブスクリプションベースでセキュリティソフトウェアとサービスを提供します。これには、マルウェア、ウイルス、フィッシングの試みについて、顧客の従業員が目にする前に受信メールをスクラブするクラウドベースのソリューションが含まれます。
Proofpointは、Fortune1000の半分以上を顧客として主張しています。そして、Zendeskのように、Proofpointは何年にもわたって途切れることのない急速な収益成長を誇っていますが、損失も拡大しています。ただし、アナリストは、非GAAPベースの利益が今後数年間成長し続けることを期待しており、株式を前向きな見方で広く見ています。過去の四半期にPFPTで鳴り響いた11人のプロのうちの1人だけが、それを購入と呼ぶことに失敗しました。
システムをクラウドに移行する企業が増えるにつれ、データの保護とセキュリティの脅威（Proofpointなど）の電子メールのスクラブを専門とするベンダーは、確固たる見通しを持っています。
Five9は巨大な企業ではありませんが、企業が顧客を引き付けることによって顧客サービスを改善しようとしている状況で、力強い成長軌道に乗っています。直近の四半期では、Five9の収益は前年比28％増の8,380万ドルとなり、非GAAPベースの1株あたりの収益は15セントを上回りました。 「真の」純利益は依然として赤字ですが、同社は、2018年の限界損失よりも悪いが2013-17年の損失と比較すると、580万ドルから680万ドルの損失で年を終えると予想しています。大まかに言って、Five9は正しい方向を向いたままです。
グッゲンハイムのアナリスト、ナンダン・アムラディ（購入）は、FIVNには「今後数年間20％の成長率を維持するのに十分な市場機会がある」と述べています。 CanaccordのDavidHynes Jr.（Buy）は、Five9をクラウドベースの統合テレフォニー機能の「間違いなくリーダー」と呼んでいます。
そのアップルはすでに確立しています （AAPL、264.16ドル）は、ハードウェアの収益のおかげで爆発的に増加したハイテク株のポスターの子でした。
しかし、最近のiPhoneの売り上げの落ち込みは、Appleの手を余儀なくさせた。そして、真の「次のiPhone」製品をポケットに入れていないため、同社は収益を増やしながら収益を増やすサービスを提供しています。
同社のサービス部門には、Apple Music、App Store、iCloudのほか、新しいApple Arcade、Apple News +、Apple TV +ストリーミングビデオサービスなどが含まれます。
Appleは最近、サービス収益が前年比18％増の125億ドルに大幅に増加したこともあり、これまでで最高の第4四半期の収益を祝いました。これは全体の売上の約20％です。これは、1年前の17％、2017年第4四半期の16％から増加しています。
Appleのサービス収益は、その事業の中で最も高い利益率を持っていると考えられています。前四半期のサービスの粗利益率は64％で、製品の2倍以上（31.6％）でした。
Appleは今でもほとんどがハードウェアですが、物事もその面で見上げています。 JPMorganのSamikChatterjee（Overweight）は、Appleが来年4つの製品を発表するなど、iPhone戦略に大きな変更を加えることを期待しています。ライバルの年半ばの発売に対してより競争力があります。 CreditSuisseのMatthewCabralは、中立的な立場を維持しながらも、政府のデータはiPhoneの売上が大幅に改善していることを示唆していると書いています。
アップルのサービス部門の開花と製品からの励ましの兆候が混ざり合って、AAPLは今すぐ購入できる最高のハイテク株の1つになっています。
