その中間点で、2019年は所得投資家にとってもう1つのやりがいのある年になると約束しています。米国の金利が横ばいまたは下落しているため（10年国債の利回りは再び2.5％を下回っています）、債券の総収益率と、優先株、不動産投資信託、マスターリミテッドパートナーシップなどの利回り重視の代替案は非常にグリーンになっています。 、昨年の冬の低い期待をロングショットで克服しました（残念ながら、BBB格付けの社債に対する私自身の時期尚早な注意を含みます）。

アメリカや他の場所では、単に利回りを求める資金が余剰になり、安全で適切な投資が慢性的に不足しています。需要と供給の総当たり攻撃は収益を押し上げますが、抑制された金利とテクノロジーのインフレ抑制効果、そして日常経済の効率の向上も同様です。これが今日の世界のやり方です。世界のインフレ率は約3％で、40年ぶりの低水準に近く、オーストラリアからブラジル、インド、タイまでの金利と信用市場が好調な傾向にあります。

コースにとどまります。 ポートフォリオの配分と戦略については、今年の残りの期間、債券市場は10年前の信用危機と不況以来のコースを継続し、ほんの少しのつまずきがあると考えてください。免税債の4％から6％、不動産所有REITの16％など、2019年初頭の甘いトータルリターンは、12月までに倍増することはありませんが、利益を得る理由もありません。物事が崩壊することへの恐れ。現在から年末までの間に元本とポケットの利子と配当を損益分岐点にすることは素晴らしい結果であり、私は現実的だと思います。 （価格、返品、その他のデータは5月17日までです。）

関税、ツイート、収益の低迷、Brexitなどの理由で株式市場が崩壊した場合、高品質の債券と、専門金融会社などの堅実な配当支払い投資アレスキャピタル （ARCC、18ドル、利回り9.0％）および Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital （HASI、$ 26、5.1％）、利益を得るか、少なくとも自分自身を保持します。

今年の私の前向きな見通しは、金利とインフレの両方に言及する「より長くより低く」と呼ばれる教義に対する私の揺るぎない信念によって支えられています。長年の読者は、金融の世界が変化したことを受け入れるのに、この10年のほとんどの専門家がかかったことを知っています。ドイツ銀行は、2017年まで、連邦準備制度理事会によるプロの予測者に対する四半期調査は、金利がまもなく急上昇し、所得投資を非難すると想定することをやめたと述べています。ほとんどが今やって来ていますが、すべてではないので、私は、揺らぐ兆候をチェックするために、私の仲間の初期の低位から長位の支持者の何人かを探しました。

OppenheimerFundsの最高投資責任者であるKrishnaMemaniは、7年間、注目を集めてきました。数週間前、彼は私に、「あと5年」の好ましい信用市場のトレンドを期待するために空白を指摘しました。彼は、米国の経済成長率が2％になると予想しており、これは債券保有者と配当成長投資家にとって完璧なペースだと私は考えています。彼は、ガソリン価格などの一時的なものからのブリップ以外に「インフレが完全に不足している」と付け加えています。

ブラックロックの債券チーフであるリック・リーダー氏は、農業と製造業からサービスと無形財への不変の世界的シフトは、過去に見られたレベルのインフレに火をつけることなく、あらゆる場所の経済がより速く成長できることを意味すると繰り返し述べました。これにより、金利が低く抑えられ、株式と債券の両方のリターンが向上します。リーダーは、あと5年間の至福を約束していません。しかし、5年前、私たちが見たものを私たちが見ると誰が思ったでしょうか。ですから、皆さん、続けてください。