昔々、あなたが引退を計画しているなら、伝統的な知恵は「4％のルール」でした。退職の最初の年に貯蓄の4％を引き出し、その後、インフレを説明するためにその後の各年に「昇給」を行います。配当株、債券、さらには少数の成長株の組み合わせに投資している場合、そのお金は20年間の引退後も続くはずです。
しかし、今日の世界は大きく異なっています。金利と債券利回りは歴史的な最低水準に近く、将来の期待収益を減らしています。退職後の計画をさらに複雑にしているのは、アメリカ人がかつてないほど長生きしているという事実です。
どの証券を売るかという不快な決定に直面せずに引退する方法を考えている場合、または貯蓄を使い果たしてしまうリスクがあるかどうかを疑問視している場合は、もう疑問に思うことはありません。あなたはあなたの元本に触れることなくあなたの退職のかなりの部分に資金を供給するために配当株からの現金に頼ることができます。確かに、Simply Safe Dividendsは、退職後の配当金での生活についての詳細なガイドさえ提供しています。
より広い市場の利回りは現時点では更紗かもしれませんが、多くの企業は現在4％以上の利回りを持っています。また、年間4％の堅実な配当株に依存している場合は、市場の予測できない変動についてそれほど心配する必要はありません。さらに良いことに、巣の卵をあまり食べる必要がない可能性が高いので、時が来たときに相続人にかなりの風雨を残す可能性が高くなります。
20の高品質の配当株を調査し、平均で4％をはるかに上回り、少なくとも20年間の引退に資金を提供する必要があります。 それぞれが20年以上にわたって途切れることなく配当を支払い、基本的に安全な配当を持ち、投資家の購買力を長期的に保護するために配当をまとめて増やす可能性があります。
1972年に設立されたパブリックストレージ （PSA、275.21ドル）は、世界最大のセルフストレージ施設の所有者であり、1981年以来、毎年中断することなく配当を支払っています。
セルフストレージ倉庫は、比較的低い運用および保守コストを必要とするため、優れたキャッシュフローを生み出します。少しのお金を節約するためにライバル施設に移動する煩わしさに対処することをいとわない顧客はほとんどいません。これにより、切り替えコストが発生します。
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そして、顧客は歴史的にセルフストレージのレンタル支払いを優先してきました。 2007-09年の大不況の間、延滞率はわずか2％前後で推移しました。パブリックストレージは、COVID-19パンデミックが発生した2020年4月に同様のパフォーマンスを経験しました。
アメリカのセルフストレージ業界は短期的な供給の増加に対処しており、顧客の獲得と家賃の引き上げをさらに競争力のあるものにしています。しかし、PSAは強力なバランスシートを維持しており、今後数年間は信頼できる配当支払者であり続ける可能性があります。
オムニコム （OMC、84.30ドル）は、1986年にいくつかの大規模な広告コングロマリットの合併によって設立されて以来、途切れることなく配当を支払ってきました。広告およびマーケティングサービスのプロバイダーは、70か国以上で5,000を超えるクライアントにサービスを提供しています。
総収益の16％を超える業界はなく、売上の45％以上が米国外からのものであり、国際的な多様化も実現しています。
多くのクライアントは、交渉のレバレッジとマーケティング費用の効率を最大化するために、2、3の代理店とのみ協力することを好みます。
Omnicomは、数十年の経験を持つ世界最大の代理店ネットワークの1つとして、多国籍クライアントに完全なサービススイートを提供する独自の立場にあります。
とはいえ、デジタルメディアが急増し続けるにつれて、マーケティングの世界は進化しています。
Alphabet（GOOGL）、Facebook（FB）、Amazon.com（AM）、Accenture（ACN）、およびその他の非伝統的なライバルはすべて、これらの急成長している広告市場の一部を手に入れようとしています。
世界の広告市場は時間の経過とともに経済とともに拡大し続ける可能性がありますが、オムニコムが強力な顧客関係を維持し、関連性を維持するためにポートフォリオを適応させ続けることが重要です。
モーニングスターのシニアエクイティアナリストであるアリモガラビは、次のように述べています。オムニコムとその仲間たちは、広告スペース全体の中で成長しているデジタル広告のニッチに焦点を当てたさまざまな小規模な代理店を買収しました。」
大規模なクライアントがマルチチャネル広告キャンペーンを好むため、これらの取引はOmnicomを「プラットフォームにとらわれないワンストップショップ」にするのに役立つと期待されています。
オムニコムの大規模で多様な事業の組み合わせは、その成長の可能性を制限します。しかし、その強力なバランスシート、予測可能なフリーキャッシュフロー、および配当への継続的な取り組みにより、OMCは所得投資家にとって安全な賭けになる可能性があります。
オールドリパブリックインターナショナル （ORI、$ 25.93）は、79年間中断することなく配当を支払っただけでなく、過去39年間のそれぞれで配当を引き上げました。このような実績は、業界の周期性と激しい競争を考えると、商用回線保険会社にとって特に印象的です。
旧共和国の事業は、労働者災害補償、トラック保険、住宅保証などの損害保険と、不動産購入者に提供される所有権保険にほぼ均等に分割されています。
旧共和国の損害保険業務は、リスク管理に対する経営陣の規律ある保守的なアプローチを反映して、過去15年間のうち14年間に引受利益を生み出しました。一方、タイトル保険は最小限の資本しか必要とせず、損失も最小限になる傾向があるため、収益の多様化が促進され、引受のボラティリティがさらに低下します。
健全な配当率が50％を下回り、将来のほとんどすべての不況を緩和するための強力な資本ポジションを備えたオールドリパブリックは、今後数年間、配当の伸びを拡大する立場にあるようです。同社の財務力により、2021年1月に多額の特別配当を支払うことさえ可能になりました。
トロントドミニオン銀行 （TD、70.64ドル）は、北米最大の金融機関の1つです。銀行の収益は、住宅ローンなどの単純な貸付業務と、保険、資産管理、カードサービスなどの手数料ベースの事業との間でバランスが取れています。
また、ほとんどの大手銀行とは異なり、TDは、よりリスクが高く、より循環的なビジネスである投資銀行や取引へのエクスポージャーをほとんど維持していません。
大陸で最大の10の銀行の1つとして、TDの広範なリーチと小売店のネットワークは、低コストの預金の実質的な基盤を提供してきました。これにより、会社の貸付業務は健全なスプレッドを獲得し、銀行が提供できる製品ラインを拡大するための柔軟性を高めることができます。
経営陣も非常に保守的に銀行を運営しています。 TDの自己資本比率は、規制当局が要求する最低水準をはるかに上回っており、配当を危険にさらすことなく、景気後退時の貸倒損失を吸収するための健全な安全マージンを提供します。銀行は、スタンダード＆プアーズのAA-信用格付けを維持しています。
この財務規律のおかげで、株主は1857年以来現金分配を受けており、TDはすべての配当株の中で最も古い継続的な支払者の1つになり、カナダの配当貴族のランクに入れられています。
過去にパンデミックが経済に与える影響が最も悪かったため、TDの配当は今後さらに持続可能になります。
1968年に設立された Monmouth Real Estate Investment Corporation （MNR、19.30ドル）は、世界で最も古い上場不動産投資信託（REIT）の1つです。同社は、121の工業所有権を長期賃貸で、主に投資適格のテナントに賃貸しています（モンマスの収益の82％）。モンマスのテナントには、Amazon.com、ホームデポ（HD）、ケロッグ（K）、コカコーラ（KO）が含まれます。
モンマスの物件は比較的新しく、加重平均建築年齢は9年強です。また、その不動産は主に、テナントの運営に不可欠な空港、交通ハブ、製造施設の近くにあります。
これらの品質により、2016年以降ポートフォリオの占有率は98.9％を超えており、REITはパンデミック全体で実質的にすべての家賃を徴収するのに役立っています。
現金が豊富なビジネスモデルの結果として、モンマスは30年連続で途切れることのない配当を支払いました。しかし、配当の伸びはあまり予測できませんでした。 2017年10月に6.25％の引き上げが行われた後、経営陣は2021年1月に5.9％の引き上げを発表するまで、支払いを横ばいに保ちました。
それでも、所得投資家は、今後数年間でモンマスからの安全で適度に成長する配当を期待する必要があります。 REITのペイアウト率は90％未満であり、運用からの資金を増やしています（FFO、不動産投資信託の重要な収益性指標）。
デュークエナジー （DUK、$ 100.54）は、配当株が来るのとほぼ同じくらい安定しています。実際、2021年は、規制対象の公益事業者が普通株式に現金配当を支払ったのは95年連続です。デュークがSimplySafeDividendsの最高の不況に強い株のリストに載っているのは当然のことです。
同社は、中西部と南東部の6つの州で約780万の小売電気顧客にサービスを提供しています。デュークエナジーはまた、カロライナ、オハイオ、ケンタッキー、テネシーの160万人以上の顧客に天然ガスを配布しています。これらの地域のほとんどは、建設的な規制関係と比較的堅実な人口統計を特徴としています。
同社はまた、強力な投資適格の信用格付けを維持しており、これはデュークの配当をサポートし、今後数年間の大幅な成長計画をサポートします。公益事業は、規制対象の収益基盤を拡大し、クリーンエネルギーへの移行を加速するために、2021年から2025年の間に590億ドルを投資することを計画しています。すべてが期待どおりに進んだ場合、デュークは2025年までに年間5％から7％のEPS成長を生み出し、配当も同様に上向きになるはずです。
モーニングスターのシニアエクイティアナリスト、アンドリュービショフ氏は、「デュークの規制環境は同業他社と一致しており、主要地域の平均よりも優れた経済ファンダメンタルズによって支えられています」と述べています。 「これらの要因は、デュークが獲得した利益に貢献し、規制対象の公益事業の堀の最も重要な要素である規制当局との建設的な協力関係につながりました。」
1985年に設立されたピナクルウエストキャピタル （PNW、85.61ドル）は、アリゾナパブリックサービス（APS）の子会社を通じて、アリゾナで最大かつ最長の電力会社です。規制対象の公益事業は、州全体で130万の住宅および商業顧客にサービスを提供しており、その電力の約半分はクリーンエネルギー源からのものです。
米国国勢調査局によると、アリゾナ州は3番目に急成長している州であるため、ピナクルウエストの足跡は特に魅力的です。これにより、パンデミックの中でより多くの人々や企業がアリゾナに移動したため、同社は2020年に小売顧客ベースを2.3％拡大することができました。
建設的な州の規制当局、A-企業の信用格付け、および10年以上にわたって毎年70％を下回っている健全な配当率と相まって、ピナクルウエストは25年以上連続して中断することなく配当を支払ってきました。
所得投資家も、2020年10月に発表された6.1％の引き上げを含め、過去9年間のそれぞれで昇給を享受してきました。今後も、この傾向は続くと思われます。 CFRAのアナリストAndrzejTomczykは、「良好なクリーンエネルギー規制環境に支えられた再生可能エネルギーへの投資の増加」により、ピナクルウエストの収益が短期的および中期的に押し上げられると予想しています。
ワシントントラストバンコープ （WASH、$ 52.98）は小型の地方銀行です。しかし、そのサイズの欠如は、その印象的な寿命と混同されるべきではありません。ワシントントラストは、アメリカで最も古いコミュニティバンクであり、ロードアイランドに本拠を置く最大の公認銀行です。
ワシントントラストは、北東部の一部であらゆる種類の金融サービスを提供しており、その収入の約半分を貸付業務から生み出していますが、ウェルスマネジメントや住宅ローンバンキングサービスからもかなりの手数料を受け取っています。これらの事業は、経済サイクル全体にわたってより安定した利益に貢献します。
実際、銀行の多様な収益源と保守的で実績のある引受により、2007年から2009年の大金融危機以来の国内初の不況にもかかわらず、2020年に収益を伸ばすことができました。
しかし、利益が大きな打撃を受けたとしても、銀行は配当を保護するために非常に十分な資本を持っています。深刻な世界的な不況の下でさえ、経営陣のストレステストは、ワシントントラストがビジネスを危険にさらすことなく配当を支払い続けるためにかなりの超過資本額を持ち続けるであろうことを示唆しました。
金融保守主義のおかげで、銀行は1992年以来、毎年配当を維持または拡大しています。ワシントントラストは一般的な名前ではないかもしれませんが、金融セクターでの潜在的に魅力的な収入の遊びを表しています。
1823年に設立され、規制された公益事業統合エジソン （ED、77.86ドル）は、ニューヨーク市とその周辺地域の1,000万人に電気、ガス、蒸気のエネルギーを提供しています。
規制された公益事業は会社の収益の約90％を占めており、数十年にわたって予測可能な収益をもたらしています。
ニューヨークの信頼できるエネルギーに対する継続的なニーズと相まって、ConEdは47年連続で配当を増やすことができました。これは、S＆P500の公益事業会社の中で最も長い年間配当の増加です。
今後も、コン・エジソンの配当は今後も続くと思われます。経営陣は、ニューヨーク市周辺の継続的なインフラ投資により、今後5年間で平均年間EPS成長率が4％から6％になると予想しています。
スタンダード＆プアーズのA投資適格格付けが示すように、ユーティリティ株も保守的に管理されています。これは、電力会社が、広範囲にわたる停電を引き起こした2020年の熱帯低気圧に対する会社の対応を批判している規制当局との最も潜在的な課題を乗り越えるのに役立つはずです。
ConEdが1世紀以上にわたって政治的および規制上の圧力を乗り越え続けていると仮定すると、適度な成長見通しがあるにもかかわらず、株式は安全な配当を支払い続けると予想されます。
規制された公益事業は、不況に強いビジネスモデルのおかげで、寛大な配当と予測可能な成長の源です。その結果、公益事業株は多くのリタイアメントポートフォリオを固定する傾向があります。
サザンカンパニー （SO、66.05ドル）も例外ではなく、1948年以来、途切れることなく配当を支払った実績があります。このユーティリティは、主に南東部とイリノイ州で900万人の電気およびガスの顧客にサービスを提供しています。
サザンは、クリーンコールおよび原子力プロジェクトの一部で遅延とコスト超過のために近年いくつかのバンプを経験しましたが、同社は最悪の状況で堅実な財政基盤を維持しています。
モーニングスターの株式アナリスト、チャールズ・フィッシュマン氏は、同社の長期的な年間EPS成長率は回復力があるものの、「原子力コストの超過、排出規制の可能性、その他の化石燃料規制の影響に関しては不確実性が残っている」と述べています。
「しかし、コンプライアンス措置は、株主にとって予想よりも苦痛が少なく、レートベースの成長により実際に収益を押し上げる可能性があります。規制当局は、サザンが増分コストの大部分を顧客に転嫁することを許可し、会社の長期的な維持を期待しています。長期的な収益力。」
サザンの支払い率は80％近くにあり、規制されているほとんどの公益事業者よりも高くなっています。ただし、今後数年間で同社の原子力発電所が完成した後、収益成長率が回復する見込みであるため、SOは、カバレッジを改善しながら、配当を増やし続ける立場にあります。
不動産収入 （O、$ 67.55）は毎月配当を支払うため、退職者にとって魅力的な収入投資です。印象的なことに、Realty Incomeは、連続609か月間、途切れることなく配当を支払いました。これは、市場におけるREITの最高の実績の1つです。
同社は約6,600の商業用不動産を所有しており、ウォルグリーン（WBA）、フェデックス（FDX）、ウォルマート（WMT）など、51の業界で運営されている約600のテナントに賃貸されています。これらは主に、財務状態が良好な小売業に焦点を当てた企業です。 Realty Incomeの家賃の半分強は、投資適格格付けのテナントに賃貸されている物件から得られます。
重要なことに、Realty Incomeは、「トリプルネット」ベースで賃貸されているシングルテナントの商業ビルに焦点を当てています。言い換えれば、家賃は、テナントが責任を負う税金、維持費、保険の「純額」です。これは、そのリースの長期的な性質と同様に、非常に予測可能なキャッシュフローをもたらしただけでなく、2020年のパンデミックを含む過去25年間の24年間の収益成長率をもたらしました。
モーニングスターの株式アナリスト、ケビン・ブラウン氏は、「安定した安定した収益の流れにより、リアルティ・インカムは、S＆P高利回り配当貴族指数のメンバーであり、信用格付けがA以上の2つのREITのうちの1つになりました」と述べています。 。 「これにより、現在のコロナウイルス危機の間でも、RealtyIncomeは収入志向の投資家にとって最も信頼できる投資の1つになります。」
簡単に言えば、Realty Incomeは、退職後の最も信頼できる配当成長株の1つです。投資家は、REITを評価する方法について、Simply SafeDividendsから詳細を学ぶことができます。
近年、ビジネスを有料テレビやメディアコンテンツに積極的に多角化しているライバルのAT＆T（T）とは異なり、 Verizon コミュニケーション （VZ、59.29ドル）は、最近、主にコアワイヤレスビジネスに焦点を合わせています。実際、同社は2018年に再編し、5Gサービス、またはセルラーネットワーク向けの次世代テクノロジーの展開に重点を置きました。最近では、AOLとYahooの資産をApollo Global Managementに売却する50億ドルの取引を発表しました（ APO）。
ネットワーク品質への投資のおかげで、同社はRootMetricsのワイヤレスの信頼性、速度、ネットワークパフォーマンスのランキングでトップを維持しています。これらの資質は、ベライゾンのサービスの非裁量的な性質と相まって、会社を信頼できるドル箱にする大規模な加入者ベースをもたらしました。
ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイ（BRK.B）は、これらの資質に魅了されました。同社は2020年の第4四半期にベライゾンの新しい株式を公開し、ネットワークの巨人を10の最大のポジションの1つにしました。
バフェットの注目を集めたと思われる予測可能なキャッシュフローを反映して、ベライゾンとその前身は30年以上にわたって途切れることのない配当を支払ってきました。 AT＆Tのように、その配当成長率はほとんど印象的ではありません。VZの最近の配当の引き上げは、2020年後半にわずか2％の上昇でした。今後も同様の増加とともにゆっくりと動かしていきましょう。
ユニバーサルヘルスリアルティインカムトラスト （UHT、$ 66.93）は、20の州にまたがる医療施設への72の投資を行うREITです。そのポートフォリオの70％以上は、診療所の建物と診療所です。これらの施設は、連邦および州の医療プログラムへの依存度が低く、リスクを軽減します。しかし、UHTには、傘下に病院、独立した救急科、保育所もあります。
REITは1986年に設立され、ユニバーサルヘルスサービス（UHS）から物件を購入することから始まり、その後、長期契約に基づいてUHSにリースバックされました。 UHSは、今日のUniversal Health Realty Income Trustの収益の約20％を占める、財務的に強力な企業であり続けています。
同社は創業以来、毎年配当を増やしてきました。ただし、年に1回の配当を増やす多くの配当株とは異なり、UHTは通常、ゆったりとしたペースではありますが、年に2回行います。 REITの現在の1株当たり69.5セントの配当は、2020年の現時点よりも約1.5％向上しています。
しかし、経営陣が米国の高齢化の恩恵を受ける医療の質の高い分野に焦点を合わせ続ける限り、株式の配当は安全で成長し続けるはずです。
全国の小売物件 （NNN、$ 47.60）は、31年連続で配当を増やしました。見方をすれば、上場企業10,000社のうち86社だけが同じ期間以上配当を上げています。
このREITは、セブン-イレブン、ミスターカーウォッシュ、キャンピングワールド（CWH）を含む370以上の小売テナントに賃貸されている約3,100の独立した物件を所有しており、37の取引ラインで運営されています。総収益の18.2％を超える業界はなく、プロパティは主にコンビニエンスストアやレストランなどのeコマースに強い企業によって使用されています。
Realty Incomeと同様に、National RetailはトリプルネットリースREITであり、初期期間は20年に及ぶ長期リースの恩恵を受けています。 2020年現在のポートフォリオ占有率は98.5％でした。 2003年以降も96％を下回っていません。これは、経営陣が質の高い不動産の場所に重点を置いていることの証です。
小売業界が発展しても、NationalRetailの配当は堅調に推移しています。多くのテナントが一時的に閉鎖を余儀なくされたパンデミックにもかかわらず、REITは2020年に当初支払われるべき賃料の約90％を徴収しました。NationalRetailの配当は今後もキャッシュフローでカバーされると予想され、同社は引き続き配当成長を続けると予想しています。
エニス （EBF、21.29ドル）はシンプルな会社で、ラベル、小切手、封筒、プレゼンテーションフォルダーなどのビジネス製品やフォームを販売しています。 1909年に設立された同社は、買収によって成長し、現在40,000を超えるグローバルディストリビューターにサービスを提供しています。
世界がますますデジタル化する一方で、エニスは、製造するビジネス製品の95％がサイズ、色、部品、数量に関する顧客独自の仕様に合わせて製造されているため、優れたニッチを切り開いてきました。これも多角的なビジネスであり、全社売上の5％以上を占める顧客は存在しません。
エニスは、20年以上にわたって途切れることのない配当を支払ってきたドル箱です。同社の配当は歴史を通じて何年にもわたって変わらないままでしたが、経営陣は2017年と2018年の2桁の増配を含め、より積極的に株主に資本を還元し始めました。
同社は今後数年間で昇給を一時停止しましたが、エニスは4月の発表から新鮮で、8月の分配時点でその支払いを11％引き上げています。パンデミックによって引き起こされた困難なビジネストレンドにもかかわらず、その配当は収益でカバーされ続けています。そして、会社は負債よりも多くの現金を誇っています。
エニスは、急成長するビジネスになることは決してありませんが、市場を統合し続ける柔軟性を持っています。ただし、配当を優先し、十分な利回りを提供する会社を探している場合は、EBFがその法案に適合する可能性があります。
シェブロン （CVX、$ 109.02）は間違いなく、エネルギー部門のこれらの激動の時代に配当を支払い続けるための最良の位置にあり、最も献身的な石油メジャーでした。
会社の資金調達の負債からの部分を測定する会社の純負債資本比率は、2019年末時点で13％であり、同業他社の平均の20％から30％を大きく下回っています。パンデミックの最中に石油価格が高騰したとき、シェブロンは環境が証明されるまで配当を支払い続けるために必要な借入能力を持っていました。
経営陣はまた、シェブロンがダウンサイクル中により多くの現金を生み出すのを助けるために、コスト削減と資本効率の改善を優先しました。
During the second half of 2020, Chevron's breakeven, or the price of oil needed to cover the dividend and capital expenditures with operating cash flow only, fell below $50 per barrel. That's down from $55 in 2019 and the $80s not long before that.
Chevron's conservative financial practices, scale and low-cost resource base have helped the firm raise its dividend for 33 consecutive years. The bottom line is that this integrated energy giant is committed and able to protect its status as a Dividend Aristocrat in almost any environment. Investors just have to be comfortable with the energy sector's high volatility.
W.P. Carey (WPC, $74.00) is a large, well-diversified REIT with a portfolio of "operationally-critical commercial real estate," as the company describes it. More specifically, W.P. Carey owns more than 1,200 industrial, warehouse, office and retail properties located primarily in the U.S. and Europe.
The company's properties are leased out to approximately 350 tenants under long-term contracts, with 99% of its leases containing contractual rent increases. W.P. Carey's operations are also nicely diversified – nearly 40% of its revenue is generated outside of America, its top tenant represents just 3.3% of its rent, and its largest industry exposure (retail stores) is about 22% of its revenue.
REITs, as a sector, are among the highest-yielding dividend stocks on the market since their business structure literally mandates that they pay out 90% of their profits as cash distributions to shareholders. But W.P. Carey and its 5.9% yield stick out. Better still, thanks to its aforementioned qualities, as well as its strong credit and conservative management, WPC has paid higher dividends every year since going public in 1998.
It should have little trouble continuing that streak for the foreseeable future. Even throughout the pandemic, W.P. Carey's annualized base rent grew each quarter in 2020 and occupancy remained near a record high.
Pembina Pipeline (PBA, $32.23) began paying dividends after going public in 1997 and has maintained uninterrupted monthly payouts ever since. The pipeline operator transports oil, natural gas and natural gas liquids primarily across western Canada.
Energy markets are notoriously volatile, but Pembina has managed to deliver such steady payouts because of its business model, which is underpinned by long-term, fee-for-service contracts.
In fact, fee-based activities accounted for roughly 94% of Pembina's EBIDTA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) in 2020, with take-or-pay contracts representing the majority.
Coupled with a conservative payout ratio in recent years, the firm's dividend is expected to remain well covered by fee-based distributable cash flow (DCF, an important cash metric for pipeline companies), providing a nice margin of safety. For comparison's sake, its payout represented 135% of its DCF in 2015; it's expected to be just 71%-75% this year.)
The dividend is further protected by Pembina's investment-grade credit rating, focus on generating at least 75% of its cash flow from investment-grade counterparties, and self-funded organic growth profile.
Pembina's financial guardrails and tollbooth-like business model should help PBA continue to produce safe dividends for years to come.
Canada's Enbridge (ENB, $39.79) owns a network of transportation and storage assets connecting some of North America's most important oil- and gas-producing regions. Advances in low-cost shale drilling were expected to drive growth in the continent's energy production over the years ahead, but ENB is defensively positioned even if the energy environment remains challenging.
CFRA analyst Stewart Glickman notes that ENB is "capable of self-funding both its growth capex needs as well as its dividends via operating cash flow, which leaves it in the position of not relying on external capital markets to do so."
While some pipeline operators ran into trouble when their access to financing was cut off during the 2020 downturn in energy markets, Enbridge's conservative distributable cash flow payout ratio near 70%, reasonable capital spending plans, and investment-grade balance sheet kept its capital allocation plans intact.
In fact, despite the tough year for most pipeline operators, management in December 2020 hiked the dividend by 3%, marking Enbridge's 26th consecutive annual increase. With a yield near 7% and plans to grow its cash flow per share by 5% to 7% over the long term, Enbridge offers a solid combination of income and growth for investors who are comfortable with the midstream industry.
Enterprise Products Partners LP (EPD, $23.27), a master limited partnership (MLP), is one of America's largest midstream energy companies. It owns and operates more than 50,000 miles of pipelines, as well as storage facilities, processing plants and export terminals across America.
This MLP is connected to every major shale basin as well as many refineries, helping move natural gas liquids, crude oil and natural gas from where they are produced by upstream companies to where they are in demand.
Approximately 85% of Enterprise's gross operating margin is from fee-based activities, reducing its sensitivity to volatile energy prices. The firm also boasts one of the strongest investment-grade credit ratings in its industry (BBB+) and maintains a conservative payout ratio. Its DCF in 2020 was about 160% of what it needed to cover its distribution.
Ample distribution coverage has helped Enable raise its payout every year since it began making distribution in 1998. That trend seems likely to continue.
Enable should "continue to benefit from its substantial asset base along the Gulf Coast as well as from projects slated to enter service over the next three years," writes Argus analyst Bill Selesky. "We expect these projects and existing assets to support future distribution growth."
Investors can learn more from Simply Safe Dividends about how to evaluate MLPs here.
* Distributions are similar to dividends but are treated as tax-deferred returns of capital and require different paperwork come tax time.
