ナノテクノロジーとの最初の出会いは、大学時代に試験のためにそれを研究しなければならなかったということでした。
Nanofilm Technologiesが、母校である南洋理工大学（NTU）から派生したものであることを誇りに思います。外国の大学が学術研究の商業化の見出しを独占しているのをよく目にします。地元の大学がこの面で成熟し、貢献しているのを見るのは良いことです。
また、多くの地元投資家が技術ブームの時代にその欠如に失望しているため、SGXが最終的にかなりのサイズの技術リストを取得することを嬉しく思います（数年で最大の非REIT IPO！）。
したがって、このIPOにはある程度の興奮が必要です。
忙しくて680ページの展望をめくることができない場合のために、ここで簡単に説明します。それに合わせて自分の考えをいくつか含めました。
コーティングサービスを提供します。
それがあなたにとって最も簡潔な説明です。
しかし、正確には、NanofilmTechnologiesはコーティング以上のことを行います。3つのビジネスユニットがあります。
収益の大部分（77％）が先端材料ビジネスユニットから得られているため、私は今でもコーティング会社と呼んでいます。
以下は、さまざまな製品やコンポーネントに適用されているコーティングの概要です。
Advanced Materialsの収益の内訳のうち、コンピューターとウェアラブルが主な収益の原動力です。
注：下のグラフのパーセンテージは、企業全体の収益ではなく、AdvancedMaterialsの収益に基づいています。
Nanofilm Technologiesは、4つの独自の先端材料を所有しています。 ：
TAC-ON®には、ダイヤモンドライクカーボンが85％含まれているため（他の製品の55％と比較して）、表面が硬く、引っかき傷に強いです。
iTACTMは、ピストンリングの平均寿命を5倍延長できる厚いアモルファスダイヤモンドコーティングです。
MiCCTMは、優れた接着性、高い表面硬度、低い摩擦係数を備えたナノ結晶窒化クロムです。
FCVA Metalsは、エネルギー効率と導電性を向上させ、コーティングプロセスの不純物を減らします。
これらの独自の材料に加えて、Nanofilm Technologiesにはフィルター付き陰極真空アーク（FCVA）と呼ばれる独自のアプローチもあります。 コーティングを堆積します。
目論見書の引用：
したがって、独自の資料、預金技術、ノウハウ、および運用能力の組み合わせ 会社に優位性を与えます。
Nanofilm Technologiesは、長年にわたり、電子機器製造業界の有名企業の一部にサービスを提供してきました。
これらの長期的な関係は、Nanofilm Technologiesが魅力的な価値提案を提供していることを示唆しています。そうでなければ、これらの大企業は過去14年以上にわたって彼らと協力し続けることはありません。
この点で、Nanofilmには、顧客を維持する上でいくつかの競争上の利点があります。
| 主要顧客 | おおよその関係の長さ |
| Fuji Xerox | 14年 |
| ニコン | 13年 |
| キヤノン | 13年 |
| サニーオプティカル | 12年 |
| TPR | 11年 |
| 理研 | 10年 |
| リコー | 10年 |
| マイクロソフト | 5年 |
| Huawei | 4年 |
| AAC | 4年 |
| 安慶TPゲッツェピストンリング（ATG） | 3年 |
| CYPR | 3年 |
前のセクションから、コンピューターとウェアラブルが主な収益の原動力であり、NanofilmTechnologiesの最大の顧客に由来していると思われます。
実際、この1人の顧客は、ほとんどの年で収益の50％以上を占めています。
これは、顧客集中リスクを示唆しています。 しかし、私はそれが誰であるかについてもっと興味がありました。
これが手がかりでした：
「顧客Z」の説明に当てはまる企業は多くありません。ウェアラブルに関しては、Apple、Samsung、Huaweiが思い浮かびます。しかし、これらのうちどれがコンピュータソフトウェアとオンラインサービスを提供していますか？
私の推測では、AppleがNanofilmTechnologiesの主な顧客です。
彼らは、シンガポール、中国の上海と儀徴、ベトナムのハイズオンに4つの生産施設を所有しています。さらに、新しい上海第2工場は、2021年の第1四半期までに操業を開始する予定です。
特に電子機器に関しては、中国は依然として世界の工場であるため、生産能力と収益の大部分が中国にあることは驚くべきことではありません。
中国は2020年上半期の収益の76％を占めました：
Nanofilm Technologiesは、過去3年間で年間17％で順調に成長しています。 。 Covid-19の期間中も、2020年上半期の収益は昨年の同時期と比較して41％増加しました！
Nanofilm Technologiesにとっては間違いなく順調に進んでおり、その成長はすぐには止まらないようです。消費者が製品のより良い性能と高品質の仕上げを求めているため、彼らのコーティング技術は他の多くの分野に適用できます。
Nanofilm Technologiesの収益は現在、主にコンピューターとウェアラブルで賄われていますが、コンサルティング会社のFrost＆Sullivanは、このコーティングはFMCGパーソナルグルーミング、光学レンズ、光学センサー、5Gアンテナなどの新しいセグメントに適用できると考えています。
従来のコーティング技術ではアクセスできなかったため、多くのセグメントはまだこれらの先端材料コーティングを採用していません。 Nanofilmの真空コーティング技術であるFCVAは、費用効果の高い方法でそれを可能にしました。
Frost＆Sullivanは、先端材料の世界市場規模は2019年に191億米ドルであり、2020年から2023年の間に7.5％のCAGRで成長し、2023年までに243億米ドルに達すると予測しています。
集中リスク 。 1人の顧客がNanofilmの収益の50％を寄付しています。この顧客は、NanofilmTechnologiesを作成または破棄できます。上位5社の顧客は、2020年上半期の収益の約81.9％を占めました。
企業秘密の漏洩 。 Nanofilm Technologiesは、独自の技術とナノテクノロジーソリューションの詳細と公式にアクセスできるCYPRなどのいくつかのビジネスパートナーとの合弁事業に参入しました。目論見書では、2人の元従業員がFCVAの著作権を侵害し、NanofilmTechnologiesによって訴えられたとも述べられています。
競争 。 Nanofilm Technologiesは、競争を軽視しました。たぶん、今日の技術は若く、その市場はまだ始まったばかりです。しかし、特に成長率が高く、利益率が高い場合、将来的に競争は激化すると思います。
目論見書で言及されました
さらに、それは言った、
とにかく、これがNanofilmTechnologiesによって言及された可能性のある競合他社のリストです
ここに記載されていないリスクは他にもたくさんあります。重要なものだと思ったものだけを含めました。完全なリストについては、目論見書を参照してください。
シー・シュウ博士は、ナノフィルムテクノロジーズの創設者兼エグゼクティブチェアマンです。彼は1999年に会社を設立する前は南洋理工大学の終身教授であり、現在NanofilmTechnologiesで使用されている独自の技術の開発を担当していました。
彼はまた、2017年にEY起業家オブザイヤーに選ばれました。これは、優れた企業の証であり、起業家精神の具現化です。
Lee Liang Huangは、Nanofilm Technologiesの最高経営責任者であり、以前はMI Holdings Pte Ltdのグループ最高経営責任者であり、IBM Singapore PteLtdでさまざまな上級管理職を歴任しました。
市博士と李氏の両方が市場レートに応じて報酬を受け取ります：
上場後もShi博士はNanofilmTechnologiesの50％以上の株式を保有することになります。これは、彼にとってゲームにはまだ多くの肌があることを示唆しています。彼の個人的な富は、会社の業績と株価に関係しています。
Nanofilm Technologiesは、商業ファンドマネージャーの他に、Venezio Investments、Avanda Investment Management（どちらも、Temasek Holdingsに代わって資金を管理している）、およびEmployees Providend Fund Board（マレーシアのCPF相当）に頼ることができます。機関投資家のリストには確かにある程度の信頼性があります。
NanofilmTechnologiesは成長し収益性の高い企業です。
その純利益は 2019年に3,450万シンガポールドルでした 、またはかなり太い 24％の純利益率 –それに匹敵する製造会社はほとんどありません。
2020年6月30日現在、ギアリング比率は約37％、つまり転換社債を除くと19％でした –IPO中に株式に転換することが期待されています。テマセクにリンクされた企業がこれらのメモを保持しています。ギアリングは高くなく、IPOからの4億7000万シンガポールドルの収益は、債務をさらに引き下げるでしょう。
Nanofilm Technologiesは、収益の約7％を研究開発に費やしました 、私は通常、他のテクノロジー企業がイノベーションを追求するために収益の10％以上をコミットしているのを見てきたので、少し低いと思います。 Nanofilm TechnologiesがR＆Dに誇りを持っており、目論見書で広く言及されていることを考えると、私はより多くの割り当てを期待していました。
対照的に、ほとんど言及されていません 彼らがどのように拡大するかについて販売と流通 、これは成長の重要な推進力ですが、それでも会社の収益の約10％のコストがかかります。
設備投資に関しては、Nanofilm Technologiesは、高まる需要に対応するために生産設備の拡張に多額の投資を行ってきました。 2019年に4,630万シンガポールドルを費やしました 、主に上海工場2の建設用。
運用から生み出されたキャッシュフローはS $ 52.5mでした 、これは資本的支出を賄い、プラスのフリーキャッシュフローを生み出すのに十分すぎるほどです。
要するに、会社は良好な財務状態にあり、順調に成長している 。
Nanofilm Technologiesは、市場価値17億シンガポールドルまたは株価2.59シンガポールドルで4億7000万シンガポールドルを調達しています。
基礎となる投資家は2億7000万シンガポールドルを費やし、小売トランシェは約1,000万シンガポールドルになると予想されます（したがって、希望する割り当てを取得する可能性は低くなります）。残りは、ブックランナーによって認定投資家によって埋められると予想されます。
したがって、小売用の株式の供給が少ないことを考えると、IPOに加入することに熱心であっても、簡単に埋めることはできません。
Nanofilm Technologiesは、IPOの収益を
に使用する予定です。目論見書ではIPO後のプロフォーマの数字が入手できなかったため、見積もりを行う必要がありました。 。
推定EPS0.0557ドルに基づくと、オファーの価格は約PE46およびPEG2.6になります（1未満は成長に十分安いことを意味します）。フリーキャッシュフローの利回りは約1％と計算しました。オファー価格は高そうです。
経営陣は2020年度に配当を支払う予定はありませんが、2021年には純利益の少なくとも20％を分配することを約束しました。
私は会社の成長見通しが好きですが、価格は禁じられています。 SGXのこの技術リストについての興奮を理解することができ、私もそれについて満足しています。でも…とりあえず合格します。
興味のある方のために、 IPOは現在サブスクリプションを受け付けており、2020年10月28日午後12時までに終了します。 株式は2020年10月30日午前9時に取引を開始します。頑張ってください！
