編集者のメモ ：市場サイクルと市場の状態が資産のパフォーマンス、ひいては投資のパフォーマンスを決定します。早期退職マスタークラスは動的であるため（ さまざまな期間にわたって行われます ）、そして市場も動的であるため（ 常に流動的 ）、各クラスが決定しなければならない事前設定された基準は、市場の現在の傾向に基づいてポートフォリオを割り当てる方法を決定することです。
これは、私たちの方法が最善または唯一の方法であると言っているのではありません。それは単に私たちのやり方であり、私たちが決定した方法は私たちにとって最適です。ディオッド。買い手責任負担。
私たちが単なる個人投資家である場合、市場サイクルのどの部分にいるのかを判断するのは非常に困難です。
最も単純な 市場サイクルのモデルは、 4つの可能な状態があるというものです。 ：
拡大が起こると、GDPの約2〜3％の緩やかな成長が見られます。インフレ率は低く、銀行借入は増加傾向にあります。この段階では、エクイティはうまくいく唯一の資産クラスです。
成長期間の後、市場はピークに達します。これは、GDP成長率が3％を超えることを特徴としています。強力な信用成長と高インフレ。この段階では、コモディティとエクイティの両方がうまくいっています。
市場のピーク後、収縮が起こり始めます。 GDP成長率は鈍化し始めています。インフレ率はわずかに低下し、製造業の在庫は増加し始め、信用は引き締められます。この段階では、債券と株式を保有することはポートフォリオにとって良いことです。
深刻な収縮はGDPのマイナス成長につながる可能性があります。在庫と売上高は急激に減少し、信用はさらに厳しくなります。この段階で、政府は刺激策を講じます。この段階では、債券だけがうまくいきます。
このモデルを採用することの難しさは、この市場サイクルの定義があっても、個人投資家がいる市場サイクルの正確なフェーズを特定することが難しいことです。早期退職マスタークラスごとに、学生向けのダッシュボードを作成します。彼らに経済のスナップショットを与えます。
今後のクラスのスナップショットを以下に示します。
すべてのスナップショットには、経済を市場サイクル内の特定のポイントにきちんと分類することができない矛盾した結果を示すポジティブとネガティブがあります。
ポジティブな点として、2019年第3四半期のGDPは、2019年第2四半期の不振の後、好転しました。製造業のPMIはわずかに上昇しています。これらの経済数値に頼ると、UMS、Valuetronics、AEMなどの製造業株がすでにこれらの数値を上回っているため、投資家が到着するのが遅すぎたでしょう。
ネガティブな面では、失業率は上昇傾向にあり、企業の信頼感は引き続き低く、銀行貸出はわずかに減少しています。
一般的に言って、このコースは、市場サイクルのどの部分にあるかを学生に教えようとはしません。代わりに、クラスに投票させます。
先月、クラスの読み方が異なり、経済は依然として縮小モードであると投票しました。
これは、債券へのより多くの配分を意味するはずでしたが、シンガポールの聴衆は、すでにCPFの形でかなりの量の債券を持っているため、現金部分を債券に完全に配分しないことに注意してください。
クラスの一般的な割り当ては、2019年11月のバッチ9が選択したものと非常によく似ています。
いくつかの重要な数字が北に向きを変え、トランプと中国の間の貿易戦争の差し迫った決議により、バッチ10は、2020年の方向性についてより楽観的な見方をする可能性があります。現在、PEは11未満です。
この時点で、実際のレッスンに至るまでの数日以内に何かが起こる可能性があることに注意することが重要です。
市場サイクルについて真剣に議論し、プロの投資家が市場サイクルをどのように研究しているかを理解したい投資家にとって、読むのに最適な本は、レイダリオの ナビゲーションの原則です。 大きな債務危機 。
全体として、私たちは市場サイクルを予測することを信じていません。
この演習により、クラスは私たちが市場のどこにいるのか、そして私たちが向かうことができる一般的な方向性についての心構えを設定することができます。これはまた、大量の謙虚さとバランスが取れています-> 市場がどこにあるかはわかりません今から1年後かもしれませんが、正確な状況に賭けたくありません。
代わりに、過去50年間に市場で何が機能してきたかを統計的に調べ、それを配当を支持する地域の状況に適用します（配当は米国とは対照的に課税されないため）。
この演習を行うことで、早期退職マスタークラスの卒業生は、今後数年で大まかに向かうことができる場所に精神的に準備し、市場に参入するための一種の精神的な準備ができます。山と谷は投資家の生活の必須部分であり、準備の整っていない投資家は追加購入する代わりに資産を売却するため、これは重要です（Chrisが行ったように、これが今日の億万長者である理由です）。
そのような取引の悲しい部分を観察してください。苦しんでいる投資家はパニックに陥り、損失を食い止めることができず、クリスがさらに買いをしている間に株を売り払いました。違いは、教育（非公式、学位はこれとは関係ありません）と投資家の気質にあります。そのため、学生が他の市場で犯しがちな間違いを繰り返さないように努めています。
早期引退マスタークラスについてもっと知りたい場合は、ここでそうすることができます。
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