銀行は、預金を受け取り、預金者に支払うよりも高い金利でお金を貸すことによってお金を稼ぎます。銀行は2つのレート間のスプレッドで利益を上げます。元本が返済され、契約に従って利息が時間通りに支払われる限り、誰にお金を貸すかは銀行にとってそれほど重要ではありません。連邦準備制度は、銀行が行うことができるローンの種類に一定の制限を課していますが、銀行の経営陣はローンの種類の組み合わせを決定します。
商業銀行には、不動産ローンポートフォリオ、消費者ローンポートフォリオ、現金ポートフォリオ、準備金ポートフォリオなど、いくつかの異なるポートフォリオがあります。銀行の現金ポートフォリオは、預金者の毎日の現金取引を提供します。追加の現金は、リバースレポ契約などのオーバーナイト投資に使用されます。銀行は債券ディーラーから国債を購入し、指定された日に買い戻すことに同意します。これらの「リバースレポ」の期間は、通常、一晩から数日です。銀行は、これらの債券を所有している間、これらの債券から得た利息を受け取ります。
準備金は現金同等物で保管する必要がありますが、銀行には最終的にローンの資金となる余剰現金もあります。そのお金は、5年以内に満期を迎えるマネーマーケット証券や債券に投資することができます。銀行がリスクの高い不動産や消費者ローンと競合する財務省債や社債のリターンを達成できる場合、銀行はリスクの低い債券を強調します。
銀行は、投資可能な現金を活用するためにレポ取引を継続的に利用しています。銀行ポートフォリオの1つに保有されている国債は、債券ディーラーとのレポ取引で使用できます。レポ取引では、債券は合意された価格で販売されます。レポは特定の期間にわたって書かれ、債券は契約期間の終了時に元のレポ価格で買い戻されるという合意があります。ディーラーは、その期間中に債券で得た利息の一部を受け取ります。銀行はそのお金を使ってさらに多くの債券を購入し、それをレポにも出します。債券は通常、レポコストよりも多くの利息を支払うため、銀行はレバレッジを通じて投資収益率を高めます。
経済情勢や市場金利により、銀行は不動産や消費者ローンの実行に抵抗し、財務省の請求書、財務省の手形、その他の安全な投資に資金を保有する必要がある場合があります。銀行は、連邦預金保険公社（FDIC）を通じて保険がかけられている場合でも、預金者のお金を慎重に保護する必要があります。銀行がリスクを適切に管理していない場合、FDICのメンバーシップから削除される可能性があります。これにより、預金資金を引き付ける能力が大幅に制限されます。