イーロン・マスク氏のロケット・衛星会社スペースXが秘密裏に証券取引委員会に新規株式公開を申請したと関係者が水曜日、CNBCのデビッド・フェイバーに語った。ブルームバーグが関係者の話として報じたところによると、同社は6月ごろの上場で1兆7500億ドルの評価額を求める可能性があるという。
機密提出とは、SpaceXが財務内容を一般に公開する前にSECに提出することを意味し、それは潜在的な投資家を惹きつけるための一連のプレゼンテーションであるIPOロードショーの少なくとも15日前に行われなければならない。
一般に、投資家が、よく言われる新規上場企業の 1 階に乗り込むことに熱心になるのには理由があります。フロリダ大学のIPOイニシアチブ責任者、ジェイ・リッター氏のデータによると、1980年から2025年にかけて、株価は取引初日の公開価格から平均19％上昇した。
そして、今回ほど話題になる株式公開はほとんどないだろう。伝えられるところによると、SpaceX は最大 750 億ドルの調達を目指しており、これは米国でのデビュー史上最高額となるもので、現在このタイトルはアリババが 2014 年に提供する 220 億ドルに含まれます。
専門家らによると、特定の状況下では、IPOの開始直後に短期的な資金が投資される可能性があるという。しかし、ボラティリティが高まる可能性があるため、長期投資家は慎重に行動する必要があり、より慎重な行動を取ることを望むかもしれません。
「私たちはその市場に対して常に様子見のアプローチをとってきました」と、IPOに重点を置いた投資・調査会社IPOX Schusterの創設者、Josef Schuster氏は言う。
スペースXやその他のIPOに参加したいのであれば、これらの銘柄がどのように行動する傾向があるかについて下調べをするのが賢明だと、シュスター氏や他の専門家は言う。知っておくべきことは次のとおりです。
リッター氏によると、IPO株は取引初日に上昇する傾向があるが、それが保証されるわけではなく、価値が約25％下落するという。さらに、リッター氏のデータは、一般には入手できない可能性のある価格、つまり株式が公開取引所に公開される前に IPO の引受会社によって設定された価格である公募価格を使用しています。
リッター氏によると、公募価格の株式は通常、個人投資家には入手できないが、特に「注目の」IPOの場合は株式の95％が機関投資家に渡ると推定されているという。すべての IPO において、フィデリティは機関投資家と個人投資家の比率を 90/10 に固定しています。
ブルームバーグの報道によると、スペースXは、提供額の最大30％を個人投資家が利用できるようにすることで、この傾向に対抗することを計画しているとのこと。スペースX社の公募価格株式の取得に興味があるなら、証券会社がその公募価格にアクセスできるかどうかを監視する価値がある、とリッター氏は言う。
公開価格で株式を入手できない場合は、公開された後に購入する必要があります。そして、ひとたび株式が市場に出回ると、特定の IPO 株がどう動くかは分からない、とリッター氏は言う。「平均して、始値から終値までのリターンはほぼゼロだ」。
IPO 株の購入に興味がある場合、考慮に値する要素がいくつかあると専門家は言います。ここでは、注意すべき 3 つの点を示します。
株式の浮動株として知られる、一般に公開されている企業の株式の割合は、注意を払うべき重要な要素です。シュスター氏によれば、フロートが非常に低いということは、どの企業がこれまでの業績を上げてきたのか、それとも業績を下回ったのかという点において「重大な危険信号」であるという。
同氏によると、少数の株式を発行すれば、企業の株価は取引初期に急騰する可能性があるが、予想利益が得られないなど企業にネガティブなニュースがあった場合には、ボラティリティが継続し、巨大なリスクが生じる可能性があるという。
スペースXは約5％の浮動株で市場に投入されると噂されており、株価は歴史的に難しい領域にある可能性があるとシュスター氏は言う。 「7%未満の場合は、十分に注意する必要があります。」
リッター氏は、企業が SEC に公開申告を行ったら、その企業の売上に注目してくださいと述べています。
過去12カ月間に少なくとも10億ドルの売上高を上げて上場した企業は、株式公開後の3年間で平均して市場に追いついてきたが、「一方、小規模な企業は平均してパフォーマンスを下回っている」と同氏は言う。
言い換えれば、確かな販売実績を持つ企業は、それほど実績のない企業よりも業績が下回る可能性が低いということです。
それでも、企業のファンダメンタルズに基づいて、長期保有する価値があるかどうかを判断する必要がある、とリッター氏は言う。 IPO企業は、株価が売上高を大幅に上回ると業績が悪化する傾向があるが、たとえば、その企業が今後数年間で急速かつ継続的に財務実績を向上させることができると信じる場合には、それでも株を買う価値があるかもしれない、とリッター氏は言う。
専門家らによると、ポートフォリオの中で特定のIPO株がどのような役割を果たしたいと考えているかを検討することが重要だという。シュスター氏は、通常、株式が市場に出回ってからしばらく経ってから投資することを好むと述べ、株式公開直後に起こり得る短期的な大きな変動に乗ろうとしないように警告している。
「投資家は現時点で飛びつくことに本当に注意する必要があると思います」と彼は言う。 「しかし、将来的には、取引が開始されたら、取引して様子を見てみようと思います。多くの場合、IPO へのエントリーポイントは、最初の取引日よりもはるかに低くなっています。[一部の企業は] 初日または最初の取引終了時に購入した時点では勝者ではありませんでしたが、時間が経つにつれて勝者になりました。」
リッター氏もシュスター氏も、ポートフォリオの大部分を単一の IPO 株に賭けないよう警告し、より大規模で分散されたポートフォリオの一部として投資を保有することを推奨しています。自分のポートフォリオに変更を加える前に、財務アドバイザーに相談することも賢明です。
また、SpaceX やその他の IPO 前の名前に早期アクセスしたい場合は、より多様化した戦略の一環として、すでに入手できる可能性があります。
投資信託はポートフォリオの最大 15% をいわゆる非流動資産で保有することが認められており、これにはプライベート・エクイティやプライベート不動産の保有が含まれる場合があります。革新的で急成長するビジネスへの投資を目指す投資信託であるバロン・オポチュニティは、最新のレポートでSpaceXのポートフォリオの14.7%を保有している。
自信を持ってリーダーシップを発揮し、チームの最高の力を引き出したいと思いませんか? CNBC の新しいオンライン コースを受講してください。 傑出したリーダーになる方法 。専門のインストラクターが、信頼を築き、明確にコミュニケーションを取り、他の人が最善の仕事をするよう動機付けるのに役立つ実践的な戦略を共有します。
