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株価収益率 (PER) は、企業の株式の価値を測定するために使用される一般的な指標です。会社の現在の収益を使用して、会社の株価が過大評価されているか過小評価されているかの指標を投資家に提供します。
投資家が収益を評価するのは、その企業がどれだけ収益をあげているか、また将来どれくらいの利益を得ることができるのかを知り、投資を決定するためです。現在の市場価格で株価を買うのは良い投資ですか?
PER は、企業の現在の株価を 1 株当たりの純利益で割ったもので、「利益倍数」とも呼ばれます。
会社の現在の株価を過去 12 か月間の 1 株あたりの利益で割ります。たとえば、会社 A の現在の株価が $40 であるとします。 、$2 でした 前年度の一株当たり年間利益。 その PER は20 (40 ドルを 2 ドルで割った値) となります。
PERの逆数を計算することで収益利回りを計算することもできます。この例では、$2 を除算します。 現在の株価 40 ドルによる一株当たりの利益 の収益利回りは5%です。
アナリストと投資家は、PER を使用して、相互の投資価値を決定します。それは研究プロセスの一部です。企業の株価は割安ですか、それとも収入に比べて割高ですか?
一般に、PER が高い企業は、期待成長率も高くなります。例として、ハイテク企業は成長株とみなされ、一般的に高いPERを持っています。銀行の成長率はより安定しており、通常は比率が低くなります。
PER の重要性を理解するには、企業の PER を過去の比率または同じ業界の他の競合他社と比較する必要があります。比較しないと、PER が割安か割高かを判断するのは困難です。
投資家は、その会社の株価が安いか高いかを知りたいと考えています。企業のPERはそれ自体ではあまり役に立ちません。その評価額を把握するには、他のベンチマークPERと比較する必要があります。比較に使用できるいくつかの参考資料を次に示します。
歴史: 比較のためのベンチマークを得るために、過去数年間の企業のPERを調べてください。現在のPERは高いのでしょうか、それとも低いのでしょうか?現在のPERが高ければ、投資家が企業の収益増加を期待しており、株価が上昇している可能性があります。一方、PERが高い場合は、企業の収益が減少し、株価が過大評価されている可能性があります。このタイプの分析は、他の財務ファンダメンタルズや指標のコンテキスト内で実行する必要があります。
競合他社: 同社のPERは競合他社や類似の企業とどのように比較されますか? PER が高い場合は競合他社よりも優れていることを示している可能性があり、PER が低い場合は遅れをとっている可能性があります。
市場との比較: 企業のPERは、スタンダード&プアーズ500指数やナスダックなどの株式市場指数全体とどう比較されますか?会社の PER は市場全体より高いですか、それとも低いですか?
PER を計算するには 3 つの方法があります:
末尾: この比率を求めるには、企業の現在の株価を過去 12 か月間の 1 株あたりの利益で割ります。これらの過去の業績数値は、会社の財務諸表で確認できます。ただし、PER が下降していても、会社の将来の業績を示すものではありません。
転送: 企業が将来の予想収益を予測する場合、将来のPERを計算し、それを企業の過去の比率と比較して、企業の方向性と成長見通しを把握することができます。
シラー比: シラーPERはS&P 500に焦点を当てています。過去10年間の指数内の全企業のインフレ調整後の平均利益を使用します。ウォール街の証券アナリストは、長期トレンドにおけるインフレ後の収益をより正確に把握するためにシラー比を使用します。通常、個々の企業の業績や業界セクターを評価するためには使用されません。
PER は企業の収益に対する株価の価値を判断するのに役立ちますが、企業の成長率は考慮されていません。 PEG比率は、企業のPERと収益成長率を組み合わせて、より良い評価を導き出します。 PEG 比率を求めるには、企業の PER を予想利益成長率で割ります。
たとえば、アナリストが A 社の収益成長率を12%と予測しているとします。 今後 3 年間。その PEG 比率は、20 を 12 で割った値、つまり 1.67 倍となります。
ここで、25 の PER を持つ会社 A と会社 B を比較するとします。 および18% という高い収益成長率 。どの会社がより良い価値を表していますか?
企業 B の PEG 比率は25 割る 18、つまり 1.39 となります。 この比較では、B 社の方が安価です。1.39 PEG 対 1.67 PEG たとえ A 社の PER が A 社よりも高かったとしても。