約束手形は、ローンの返済条件を正式に設定する方法です。債務があるとだけ述べているIOUとは異なり、約束手形には返済の条件が含まれています。通常、これらの条件には、任意の金利、および債務がいつどのように返済されるか（支払いであるか、一度にすべてであるかを問わず）が含まれます。約束手形のデフォルトは、特に加速条項が含まれている場合、深刻な結果をもたらすことがよくあります。
契約を結ぶことができる人は誰でも約束手形に同意することができます。これは、未成年者が約束手形に署名することも、法的に精神障害者と見なされる人も署名できないことを意味します。ローンのすべての条件は合法でなければなりません。たとえば、金利が州の高利貸し法で許可されているよりも高い約束手形は有効とは見なされません。
借り手がローンの債務不履行に陥らないように、約束手形に加速条項を含めることができます。ほとんどの場合、加速条項は、借り手が支払いを逃した場合、最初の返済条件に関係なく、ローンの全額が支払われるべきであると述べています。たとえば、借り手が1年間に月額100ドルを1,200ドルのローンで返済し、3か月目に返済しなかった場合、1,000ドルの全残高はすぐに支払われることになります。
この趣旨の条項が約束手形の最初の条件の一部である場合、それは、借り手が債務不履行に陥った場合の債務の回収に関連するすべての料金に対して借り手が責任を負うことを意味します。これは通常、メモの支払いを受け取るために訴訟が必要な場合、借り手は貸し手の裁判所および弁護士費用を支払う必要があることを意味します。
多くの場合、大規模なローンの場合、貸し手は家や他の重要な財産のリーエンでローンを「確保」します。そのようなリーエンが存在する場合、問題の不動産はローンの担保として使用でき、貸し手はデフォルトの場合に彼らのお金を取り戻すために不動産を売却するように訴えることができます。
約束手形の貸し手が銀行であり、借り手がその銀行に小切手または普通預金口座を持っている場合、銀行は債務不履行の場合に借り手の口座のお金をローンに使用する権利を有します。たとえば、借り手が当座預金口座に1,000ドルを持っていて、残り800ドルの約束手形がデフォルトになった場合、銀行は当座預金口座から800ドルを受け取って当座預金に適用します。より可能性が高いように、借り手が自分の口座に1,000ドルを持っていて、5,000ドルの約束手形をデフォルトにした場合、銀行は1,000ドルを約束手形の残高に振り向け、借り手は4,000ドルを借ります。