利息、配当、その他の収益を得る能力があるため、今日受け取る支払いは、将来受け取る支払いよりも本質的に価値があります。お金の時間的価値のために、進行中の支払いを判断する最良の方法は、それを今日のドルに割り引くことです。これは、投資の現在価値と呼ばれます。継続的な支払いの現在価値を計算する方法は、それが永続的であるか、継続的な支払いの別のセットの一部であるかによって異なります。
現在価値を計算するには、次の情報が必要です。
割引率は、同様のリスクレベルの投資で得られる収益率です。一般的なベンチマークは、米国国債の利回りです。
一部の投資では、無限のシリーズが提供されます 進行中の支払いの。これらの投資は永続性と呼ばれます。永続的であるためには、支払いは常に同じ金額である必要があります 一定の間隔で支払いを受け取る必要があります 。たとえば、停止点のない年に1回の継続的な100ドルの支払いは、永続的です。
永続性の現在価値を計算するには、支払い額を割引率で割ります。 たとえば、年間1,000ドルを受け取り、割引率が2％の場合、永続性の現在価値は1,000を0.02で割った値、つまり 50,000ドルになります。
永続性からのコストと支払い額が同じであると仮定すると、より高い割引率 現在価値が低くなる 。これは、他の場所で高い収益率を得る機会がある場合、永続的に現金を投資する機会費用が高くなり、投資の現在価値が低くなるためです。
何らかの形で不規則な継続的な支払いがある場合、または指定されたエンドポイントがある場合は、より複雑な式を使用する必要があります 現在価値を計算します。継続的な支払いの現在価値を計算するには、個々の現在価値を計算する必要があります 各現金の流出と流入のそれらを追加 一緒に。
次の式を使用して、キャッシュフローの現在価値を計算します。
PV =CF /（1 + r） n
PV 現在価値 、 CF キャッシュフローの金額です 、 r 割引率です および n 期間数です s。
たとえば、最初の支払いが1年間で1,000ドルになり、割引率が2パーセントであるとします。最初のキャッシュフローの現在価値は、1,000ドルを1.02で割った値、つまり 980ドルです。 。 2年目にさらに1,000ドルのキャッシュフローを受け取る場合、現在価値は1,000ドルを1.04で割った値、つまり 962ドルです。 受け取るキャッシュフローごとにこのプロセスを繰り返します。
すべてのキャッシュフローの現在価値を見つけたら、合計します。 キャッシュフローの正味現在価値を求めます。たとえば、投資に500ドルかかるとすると、現在価値が980ドルと962ドルの支払いを受け取ると計算します。正味現在価値は $ 980 プラス$ 962 元の $ 500 最初に、または $ 1,442。
