多くの場合、NSEがF＆Oセグメントの一部の株式を禁止しているという見出しを見つけます。しかし、それを引き起こす原因と、F＆Oに株式を含めるための基準は何ですか。深く掘り下げて、これらすべての質問に対する答えを見つけましょう。
先物とオプションは、原資産から価値を引き出すデリバティブ商品の一種です。
SEBIは、F＆Oセグメントの株式とインデックスの選択基準を設定および修正する責任があります。
SEBIが発行した回覧に続いて、取引所（BSE＆NSE）は、F＆Oセグメントに導入される株式と指数の基準を定めています。
SEBIサーキュラーSEBI / HO / MRD / DP / CIR / P / 2018/67に従って、F＆O取引の株式を含めるための強化された適格基準は次のとおりです
●株式は、上場企業の上位500社から選択され、平均時価総額と6か月間の平均日次取引額がローリングベースで表示されます。
●株式のクォーターシグマ注文サイズの中央値は、過去6か月で25万ルピー以上である必要があります。ここで、株式の4分の1シグマ注文サイズとは、標準偏差の4分の1に等しい株価の変化を引き起こす可能性のある注文サイズ（値で）を意味します。
●株式の市場全体のポジション制限は、500ルピー以上でなければなりません。
●現金市場での1日の平均配達額は、ローリングベースで6か月間10ルピー以上でなければなりません。
F＆Oセグメントの資格を得るには、株式は6か月ごとに計算された上記のすべての条件を満たす必要があります。
現在F＆Oセグメントで取引されている株式は、SEBIサーキュラー SEBI / HO / MRD / DP / CIR / P / 2018/67で指定されているように、2019年5月から強化された適格基準に記載されている適格条件を満たさない場合は失格となります。 。
証券取引所（NSE＆BSE）は、過度の投機的活動を抑制するために、F＆Oセグメントからの株式を禁止することもあります。株式の総建玉が市場全体のポジション制限またはMWPLの95％を超えると、証券取引所はF＆O禁止を課します。
建玉とは、証券または先物およびオプション契約におけるすべての未決済の売買ポジションを指します。 F＆O禁止について詳しくはこちらをご覧ください 。
●インデックスの構成要素の80％が個別にデリバティブ契約を取引する資格がある場合、インデックスのF＆O契約が発行されます。
●不適格株は、インデックスで5％を超えてはなりません。
●条件は毎月見直されます。
●インデックスが3か月間継続して条件を満たさない場合、そのインデックスはセグメントから削除され、新しいF＆O契約は発行されません。
●期限が切れていない契約は有効期限が切れるまで有効であり、既存のF＆O契約に新しい行使価格が導入されます。
取引所は、SEBIの規則に従い、毎年包含と除外の演習を実施していることを学びました。
取引所はまた、投資家の保護を確保するために適格基準を定期的に改訂します。これには、スクリップのベンチマーク流動性レベルを変更して、非流動性のスクリップを排除し、流動性の高いストックのみがF＆Oに含まれるようにすることが含まれます。スクリップの包含/除外は、スクリップのパフォーマンスを実現するための基準として使用されます。
次回、F＆Oでのスクリップの包含/除外または禁止について読むと、それが行われる理由と、ポートフォリオを最適化するためにそれを利用する方法がわかります。