特定の日付に特定の価格で特定の投資を購入または売却する権利を提供する商品の取引は、オプション取引と呼ばれます。オプションは、株式などの原証券の価値に依存するデリバティブ金融商品です。オプション契約は、契約の種類に応じて、原資産を購入または売却する選択肢を購入者に提供します。先物とは異なり、オプション保有者は、選択しない場合、資産を売買する義務を負わないものとします。
オプションはOTC（店頭）および取引所市場で取引されています。権利が人に売られるとき、売り手は義務を保持します。そして、所有者が彼の権利を行使するとき、彼は義務を負わなければなりません。権利の保有者は、それが有益である場合にのみ権利を行使します。権利が行使されると、それは所有者にとって有利であり、売り手にとっては有益ではありません。
各オプション契約の保有者には、オプションを行使しなければならない期限が設定されています。オプションの印象的な価値は、オプションの表示価格です。コールアンドプットオプションは、ヘッジ、収入、投機のためのさまざまなオプション戦略の基盤を提供します。トレーダーは、資産の株式を購入するよりも少ない金額で資産のオプションポジションを推測することにより、レバレッジポジションを維持できます。オプション取引は、トレーダーの投資ポートフォリオに収益と保護さえも追加します。オプションは通常、下落する株式市場に対するヘッジとして使用され、下振れ損失を減らします。
コールオプション：特定の時間枠内に定義された価格で株式、債券、商品、またはその他の資産または商品を購入する権利を購入者に与えるオプション。原資産は、株式、債券、または商品です。原資産の価格が上昇すると、コールバイヤーは利益を上げます。オプション取引には、ロングコールとショートコールの2種類のコールオプションがあります。買い手はロングコールで価格が上がると予想し、売り手はショートコールで価格が下がると予想します。
プットオプション：オプションは、特定の期間内に原資産を行使価格で売却する権利を所有者に付与しますが、義務は付与しません。行使価格は、プットオプションの買い手が売ることができる所定の価格です。オプション取引プットオプションには、ロングプットとショートプットの2種類のオプションがあります。ロングプットの買い手は価格が下がると予想しますが、ショートプットの売り手は価格が上がると予想します。
取引オプションは基本的に柔軟です。トレーダーは、オプション契約の期限が切れる前に戦略を使用して、さまざまなインテリジェントなアクションを実行できます。次の2つの戦略は次のとおりです。-
垂直スプレッドはオプション戦略です。 1つのコールを購入し、同時に、行使価格が異なるが有効期限が同じである別のコールを販売します。垂直スプレッドは、リスクと可能な利益を制限します。トレーダーが原資産価格の緩やかな変動を予測する場合、垂直スプレッドを利用します。
目的が抵抗として機能することを確信している場合、垂直スプレッドは取引するための優れた戦略です。垂直スプレッドは、ネットデビットとネットクレジットの2種類の戦略に分けられます。前者には事前にオプションを購入して取引をネットデビット取引にすることが含まれ、後者にはオプションを事前に販売してアプローチをネットクレジット取引にする必要があります。
垂直スプレッドファミリーにはさまざまな手法が含まれており、ブルコールスプレッドとベアプットスプレッドが最も一般的です。
a）ブルコールスプレッド：-ブルコールスプレッドは、コールオプションを購入し、より高い行使コールオプションを販売する戦略です。正味プレミアム流出は、取引されたオプションのプレミアムが減少する程度まで減少しますが、トレーダーはこのアプローチを使用して損失を制限したり、利益を最小限に抑えたりできるため、損失が少なくなるため、リスクは減少します。
b）ベアプットスプレッド：-ベアプットスプレッドは、投資家またはトレーダーが証券または資産の価格の中程度から大幅な下落を予測し、オプション契約を保持するコストを下げようとするオプション戦略です。ベアプットスプレッドの主なアプローチは、より高い行使価格のプットを購入してから、より低い行使価格のプットを売却することです。目的は、満期時の行使価格の下限以上の任意の時点で株価が下落し、終了するのを監視することです。
この戦略価格では、行使価格が高い1つのショートコールと低い行使価格の1つのショートプットが、ショートストラングルを構成するために使用されます。原株と有効期限は両方のオプションで同じですが、行使価格は異なります。原株が損益分岐点の間の狭い範囲で取引される場合、純クレジット（または純レシート）と利益のために短いストラングルが形成されます。利益の額は、受け取った保険料の合計から手数料を差し引いたものに制限されます。これは、中立的な態度で利益を制限する戦略です。
ストラドルはストラドルに似ています。ただし、コールを使用して同じ行使価格でプットする代わりに、異なる行使値のオプションを採用しています。この戦略は、原株のボラティリティが近い将来に低くなるとトレーダーが信じる場合に推奨されます。
結論として、上記の2つの戦略では、トレーダーが原資産価格の緩やかな変動を予測する場合、垂直スプレッドを利用します。垂直スプレッドは主に方向性のある取引であり、弱気か強気かにかかわらず、原資産に対するトレーダーの視点を反映するようにカスタマイズできます。ショートストラングルは中立的な戦略ですが、トレーダーが短期的に原株のボラティリティが比較的低いと予想する場合に採用されます。垂直スプレッド戦略はリスクが低く、見返りが高いのに対し、ショートストラングルオプションは利益の可能性が制限され、リスクの可能性が無制限の戦略です。