オプション取引では、よく考えられた計画が大きな違いを生む可能性があり、その計画の中で考慮すべき重要な部分は出口戦略である必要があります。ポジションを決済する際に事前に定義された戦略を設定すると、取引の結果をより適切に管理できるだけでなく、感情的な決定を防ぐことができます。これにより、リスクが制限され、希望する利益が確実に得られる可能性があります。
この記事では、E*TRADE で利用できるツールを使用して独自の出口戦略を作成するさまざまな方法を詳しく説明します。具体的には、条件付き注文タイプを使用して約定注文の入力を自動化する方法を検討します。条件付き決済注文は、ポジションのオープン後いつでも入力でき、事前定義された決済基準に達するまでキューに残り、その時点で注文はポジションを決済するための市場エントリーまたは指値注文をトリガーします。
価格条件に基づいて 3 つの潜在的な撤退シナリオと、E*TRADE プラットフォームでそれらを促進する方法を検討してみましょう。ここで説明する各例は、条件付き注文タイプを使用してロング ポジションの決済を自動化する方法を示します。
条件付き注文を使用すると、株式、オプション、またはインデックスの価格に設定した条件が満たされたときに、オプションのクローズ注文を自動的に発注できます。
以下に例を示します。
このクロージング戦略は、etrade.com の [取引] タブの [条件] セクションで条件付き注文を入力することで実装されます。
以下の注文チケットの例に見られるように、オプションのポジションを閉じるための成行注文のエントリーは原株価に依存し、最終価格が 124.99 ドル以下になったときにトリガーされます。この価格不測の事態が発生した場合、成行注文が自動的に入力され、「市場」価格、つまりその時点で利用可能な最高の価格でロング コール ポジションを決済するために売られます。
成行注文の約定価格は、注文入力時に表示された見積価格と大幅に異なる場合があることに注意してください。これは、証券のボラティリティが極度または高まっている場合、流動性が限られている場合、または注文の精査、処理、ルーティングが遅延している場合に特に当てはまります。成行注文に関連するリスクの詳細については、ここをクリックしてください:注文タイプを理解する。
このクロージング戦略は、Power E*TRADE プラットフォームの注文チケットの自動化セクションにある「見積トリガー」と呼ばれる機能を通じて実装されます。
以下の注文チケットの例に見られるように、オプションのポジションを閉じるための成行注文のエントリーは原株価に依存し、最終価格が 124.99 ドル以下になったときにトリガーされます。この価格不測の事態が発生した場合、成行注文が自動的に入力され、「市場」価格、つまりその時点で利用可能な最高の価格でロング コール ポジションを決済するために売られます。
成行注文の約定価格は、注文入力時に表示された見積価格と大幅に異なる場合があることに注意してください。これは、証券のボラティリティが極度または高まっている場合、流動性が限られている場合、または注文の精査、処理、ルーティングが遅延している場合に特に当てはまります。成行注文に関連するリスクの詳細については、ここをクリックしてください:注文タイプを理解する。
トレーリングストップは条件付き注文のユニークな形式で、価格が有利な方向に動いている限りトリガーが自動的に調整されますが、価格が不利な方向に動いた場合、ストップ価格が固定され、クローズ注文がトリガーされます。このタイプの取引は、特定の価格ではなく、現在の市場価格から離れた固定の「トレール」金額である所定のドル値を使用する動的な (つまり、移動する) ストップロス注文です。売りトレーリングストップ注文の場合、市場が上昇すると、ストップ価格にトレール金額が続きますが、価格が下落した場合、トレーリング金額とストップ価格が下降することはありません。市場が現在のストップ価格まで下落すると、取引の実行がトリガーされ、ポジションを閉じるために成行注文が送信されます。このタイプの注文は、証券の価格が変動する際の損失を制限し、証券の価格がトレーリングストップ価格に達したときに潜在的な利益を固定するように設計されています。トレーリングストップ注文に関連するリスクについては、ここをクリックしてください:注文タイプについて理解する。
以下に例を示します。
このタイプの条件付き注文は、etrade.com の取引内のオプション サブタブから設定します。以下の注文チケットの例にあるように、価格タイプとしてトレーリング ストップ $ が選択され、ストップ値は $2 です。現在のコールの入札価格は 5.40 ドルです。ストップ価格は $3.40 から始まり、現在の価格より $2 安くなります。
価格が 7 ドルまで上昇した場合、ストップ価格はそれに応じて新高値を 2 ドル下回る 5 ドルまで下降することになります。コール オプションの入札価格が 10 ポイント上昇して 17 ドルになった場合、ストップ価格は最大 15 ドルまで上昇します。
市場価格が上昇し続ける限り、ストップ価格は市場価格を 2 ドル下回って上昇し続けます。価格が 17 ドルでピークに達したが、下落し始め、直近のストップ価格である 15 ドルに達した場合、決済注文がトリガーされ、ポジションを決済する成行注文がシステムに入力されます。成行注文に関連するリスクの詳細については、ここをクリックしてください:注文タイプを理解する。
トレーリングストップ注文が有効になっていなかったら、ポジションが大幅に下落する前に最高値でポジションを決済できず、潜在的な利益を得る機会を失っていた可能性があります。
このタイプの条件付き注文は、Power E*TRADE プラットフォームの注文チケットで直接設定されます。以下の注文チケットの例にあるように、価格タイプとしてトレーリング ストップ $ が選択され、ストップ値は $2 です。現在のコールの入札価格は 5.40 ドルです。ストップ価格は $3.40 から始まり、現在の価格より $2 安くなります。
価格が 7 ドルまで上昇した場合、ストップ価格はそれに応じて新高値を 2 ドル下回る 5 ドルまで下降することになります。コール オプションの入札価格が 10 ポイント上昇して 17 ドルになった場合、ストップ価格は最大 15 ドルまで上昇します。
市場価格が上昇し続ける限り、ストップ価格は市場価格を 2 ドル下回って上昇し続けます。価格が 17 ドルでピークに達したが、下落し始め、直近のストップ価格である 15 ドルに達した場合、決済注文がトリガーされ、ポジションを決済する成行注文がシステムに入力されます。上で述べたように、成行注文に関連するリスクについては、ここをクリックしてください:注文タイプを理解する。
トレーリングストップ注文が有効になっていなかったら、ポジションが大幅に下落する前に最高値でポジションを決済できず、潜在的な利益を得る機会を失っていた可能性があります。
リスク/報酬比を使用することはクロージング戦略の一般的なアプローチであり、2 ドルの報酬を獲得することを期待しながら 1 ドルのリスクを冒すこともできます。一部のオプション トレーダーは、資金が 2 倍になった場合、または 50% の損失を被った場合にポジションを決済するという同様のアプローチを取る場合があります。このシナリオの目標は、次の 2 つのことを達成することです。
これを行うには、最大許容損失に達した場合、または利益目標に達した場合にオプション ポジションを決済するという同時条件を設定します。これらの両方の条件を考慮して、one-cances-other (OCO 注文) として知られる 1 つの条件付き注文タイプに組み合わせることができます。
この注文タイプが他の条件と異なる点は、注文の両側が送信され、いずれかの条件が満たされるまで保留されることです。いずれかの条件が満たされると、対応する側の決済注文がトリガーされ、もう一方の側はキャンセルされます。これにより、保有している契約数または販売したい契約数のみを販売することができます。
OCO 注文は、etrade.com の取引タブの条件セクションにある One-Cancels-Other テンプレートから作成されます。
以下に例を示します。
この注文を作成するために、OCO テンプレート内に 2 つの取引が含まれています。1 つは利益条件を考慮し、もう 1 つは損失条件を考慮します。
1 つの条件が満たされると、残りの注文はキャンセルされます。
OCO 注文を簡単に設定するには、Power E*TRADE プラットフォームの Exit Plan ツールを使用します。 Exit Plan を使用すると、利益目標価格とストップロス価格の入力が容易になり、これらは OCO 注文テンプレートに自動的に変換されます。
以下に例を示します。
この注文を構築するために、Exit Plan テンプレート内に 2 つの取引が含まれています。1 つは利益条件を考慮し、もう 1 つは損失条件を考慮します。
この注文タイプは手動で設定することもできますが、Exit Plan ツールを使用すると注文入力プロセスが簡素化され、コスト基準、コスト値からのドルとパーセントの変化、市場の利益と損失の額などの情報が提供されます。
事前に取引計画を立てることを検討すると、取引が感情に影響される可能性が低くなり、データの影響を受ける可能性が高くなります。その取引計画の一部は、どの時点でポジションを決済したいかを確立することです。条件付き注文タイプを使用して、原証券の価格や損益しきい値の満たしなどの事前の条件に基づいて決済注文をトリガーすることは、時間を節約し、常に市場を監視して手動で注文を入力することから解放される、検討すると役立つ方法です。
出口戦略に指定した条件が発生しない可能性もありますが、発生した場合、注文を自動化することでリスクを制限し、希望する利益を確実に確保する機会を捉えることができます。