概要:再生可能エネルギー会社は、積極的に新しい容量を構築しながら、2026 年度に利益をほぼ 2 倍にしました。しかし、純負債が急増する中、投資家は収益が借入に見合ったものになるかどうかを疑問視している。
ある再生可能エネルギー会社は、インド最大級の蓄電池システムを構築しながら、26 年度に利益をほぼ 2 倍に増やしました。しかし、その負債は同年に 71% 急増しており、投資家はその成長が借入に値するかどうか知りたいと考えています。
インドの再生可能エネルギーの増強は、急速に成長し、多額の借入を行い、事業を運営するために長期契約のキャッシュフローに賭ける新種の電力会社を生み出している。 ACME Solar Holdings は、売上高が約 60% 増、利益がほぼ 2 倍となり、蓄電池事業ですでに毎日 100 億円を稼いで 26 年度を終えました。しかし、その債務の山は同じくらいの速さで増大しており、個人投資家には無視できない疑問が生じています。それは、成長エンジンが返済能力を上回って動いているのかということです。
ACME ソーラー 26年度の総収益は25億7000万ルピーで、25年度の15億7500万ルピーから59.2%増加したと報告した。 EBITDAは61.2%増加して2,265億ルピーとなり、税引後利益は2億5,100万ルピーから4億9,800万ルピーとほぼ倍増しました。 EBITDA マージンは 89.2% から 90.3% へとわずかに改善し、会社が大きくなるにつれて効率が向上していることを示しています。 2026 年度第 4 四半期だけで、収益は前年比 30.7% 増の 7 億 500 万ルピーとなりました。この四半期の PAT は 13.3% 増の 1 億 3,800 万ルピーでした。
会社は成長するために多額の費用を費やした。純負債は1年前の7,507億ルピーから71%増加して12,830億ルピーとなった。 2026 会計年度に投入された設備投資総額は 12,475 億ルピーで、このうち 6,445 億ルピーがすでに支出され、6,030 億ルピーが発注書に残っています。
この分野では多額の負債が一般的です。アダニ・グリーン・エナジーやリニュー・パワーなどの同業他社も、発電所の建設には巨額の先行資金が必要となるため、多額の借入金を抱えている。重要なのは借金が管理可能かどうかです。その点で、運営プロジェクトにおける ACME の TTM EBITDA に対する純負債は 4.4 倍から 3.9 倍に改善し、同社はそれを 5.5 倍未満に抑えることを目標としています。純資産は 5,060 億ルピーに達しました。
ACMEは、100MWのAcme Eco Clean風力プロジェクトを稼働させた後、2026年度に運用可能な発電容量が2,990MWを超えました。発電量は 61.1% 増加して 64 億 6,400 万台となりました。
今年の大きなマイルストーンはバッテリーストレージでした。同社は、ラジャスタン州の 3 つの拠点にわたって約 2.3 GWh の BESS 容量を委託し、これはインド最大のこのような導入の 1 つとなりました。このストレージ システムは、安価な電力を購入してピーク時に販売することで、すでに 1 日あたり約 22 億ルピーの収益を上げており、往復効率は 88 ～ 90% です。
建設中のポートフォリオは 5,081 MW で、そのうち 3,280 MW はすでに PPA を締結しています。将来のプロジェクトを含む総ポートフォリオは 8,071 MW で、計画されている蓄電池は 17 GWh です。同社は、第 4 四半期に SECI と提携して獲得した 301 MW FDRE を含め、26 会計年度だけで 1,401 MW の新規プロジェクトを追加しました。
ACME は 2030 年までに、35% の CAGR で成長する 10 GW の発電容量と 20 GWh の蓄電池を目標としています。現金 ROE は、25 年度の 15.7% から 26 年度には 20.1% に改善し、売掛金の未払い日数は 23 年度の 181 日からわずか 14 日に減少しました。
ACME Solar Holdings Limited は、インド最大の再生可能エネルギー独立系発電事業者の 1 つです。同社は、太陽光発電、風力発電、ハイブリッド発電、蓄電池プロジェクトの開発、建設、運営を行っています。同社は主に 25 年間の電力購入契約に基づいて中央政府の支援を受ける団体に電力を販売し、社内チームを通じて建設と運用を担当しています。
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Rahul Kumar は金融の専門家であり、CFA レベル III 候補者であり、インドの株式市場で 4 年間の活動経験があります。彼はジュニア ニュース アナリストとして、複雑な市場の動きを、日常の投資家や熟練のトレーダーに向けて、明確なデータ主導の物語に変換しています。財務の BBA と株式評価、財務モデリング、投資調査における実践的な専門知識を備えたラーフルは、分析の厳密さと現実世界の市場の洞察の両方を執筆にもたらしています。彼の作品は財務分析とアクセスしやすいジャーナリズムの間のギャップを埋め、読者がインド市場を動かす数字を理解するのに役立ちます。
財務アナリスト