センセックスは50K以上です。ニフティはほぼ15Kです。
単独では、これらの数値は何の意味もありません。ただし、現在のレベルは、昨年の52週間の安値のほぼ2倍です。過去1年間の大規模な富の創造。 ニフティやセンセックスなどの優れた指数に投資することで、たった1年でお金が2倍になることはめったにありません。
ちなみに、このラリーには参加しましたか？
あなたは、市場の混乱の間、または最初の準備期間中に、怖がって売られた可能性があります。または、機会を感じて多額の投資を行い、報われた可能性があります。後から考えると、もっと投資するのは良い選択だったと言えます。しかし、リアルタイムでは、経済がひどく停止した後に投資するという決定は、明白な選択ではなかったようです。
さて、過去は過去です。変更することはできません。
今何をしますか？
市場が史上最高値に達した今、あなたは今何をすべきですか？
市場は定期的に史上最高値を更新し続けています。そうでなければ、私たちの誰もが株式市場に投資することはなかったでしょう。市場が新たな高値を付け続けなければ、良いリターンを得ることができません。したがって、52週間の高値または史上最高値は、遅くなるのに十分な理由ではありません。実際、以前の投稿で、52週間の高値での投資は、52週間の安値での投資よりも歴史的にやりがいがあることがわかりました。直感的ではありませんが、そのような結果です。
戻ってきます。 50Kでのセンセックス。どうしますか？
あなたは投資を続けるべきですか？または
あなたはそれ以上のお金を入れるのをやめるべきですか？または
お金の一部または全部をテーブルから外す必要がありますか？
ニフティの株価収益率が40前後で推移していることを考えると、注意が必要です。あなたがそのような高いPEレベルに帰することができる理由があります。たとえば、2021年度第1四半期の収益は、封鎖により一掃されました。または、インド経済は活況を呈しているか、非常に好調であると予想されています。または、スタンドアロンレベルではなく、統合されたPEレベルを確認する必要があります。または、PEは適切な評価基準ではありません。
けっこうだ。これらすべての点にはいくつかのメリットがあります。
ただし、ほとんどすべてを正当化する理由は常に見つかります。あらゆる種類の株が駆け上がり、評価指標が過去最高を記録していることを考えると（これは過去の将来のリターンの低下を意味します）、慎重になる理由があります。
注意事項 ：スタンドアロンPEは、2020年7月に初めて30を突破しました。私たちにとってはまったく新しい領域です。それまで30のPEを見たことがありませんでした。その時に市場からお金を取り除いていたら、市場での35〜40％の上昇を逃していたでしょう。したがって、市場はボウリングのグーグリーを続けています。これを常に念頭に置いてください。
多様化はではない 最高ですべてのお金を持っている 実行中のアセットすべて 時間。
多様化は約ではありません 最悪にすべてのお金を持っている 任意でアセットを実行する 時間。
ポートフォリオに低い相関または負の相関を持つ資産を導入することで、ポートフォリオの損失を減らし、投資規律を強化できます（これは、私たちの多くが考えるよりも重要です）。ポートフォリオに国内エクイティ、国際エクイティ、債券、不動産、金を追加できます。
いつでも単一の資産にいることは、私たちのほとんどにとってリスクが高すぎます。
複数のアセットを使用することにしたので、いくら割り当てる必要がありますか？
アセットアロケーションアプローチを使用する必要があります。そしてそれに固執します。
すべての人に適切な資産配分はありません。 若い投資家は、株式への70％の割り当てに満足しているかもしれません。一方、高齢者は30％を超える株式エクスポージャーを消化できない可能性があります。
適切な資産配分は、リスクテイク能力やリスクアペタイトなどの多くの要因によって異なります。
私は過去20年間で最良の資産配分を見つけるために演習を行いましたが、それはExcelベースの分析にすぎません。塩を少し入れてください。
ポートフォリオの50％から60％の間に株式配分を維持することを決定したとしましょう。 50％と60％は乱数です。別の組み合わせだった可能性があります。
快適のとき 株式市場の評価については、ハイエンドに向かう傾向があります 割り当て範囲の。
あなたがそうでないとき 評価に満足している場合は、低いに向かう傾向があります 割り当て範囲の終わり。
したがって、定期的にポートフォリオのバランスを取り直すことができます。
ポートフォリオをリバランスして、資産配分を目標範囲内に移動することができます。
または
目標資産配分範囲に向かって移動するように、増分投資を調整できます。
販売が早すぎるかのどちらかです。または、購入が遅すぎます。
もし私がそれを自分の内臓に任せていたら、去年の半ば（2020年8月から9月）に株式ポジションを大幅に減らしていただろう。それでも長期的には良い選択であることがわかるかもしれませんが、短期的には多くの苦痛を私に与えたでしょう（私は今それを言うことができます）。私たちの偏見は私たちの投資を複雑にします。そして、それは決して良いことではありません。
投資の意思決定からバイアスを取り除くことは不可能ですが、いくつかのルールを使用することで、影響を確実に減らすことができます。 そして資産配分はそのようなルールの1つです。
私たちのほとんどにとって、長期的には、ルールベースの投資（意思決定）は、腸ベースの意思決定よりもはるかに優れた仕事をします。
すべての株式投資を売却し（市場が上昇しすぎたと感じたという理由だけで）、修正を待つことは、長期的には逆効果になる可能性があります。
同様に、（市場の修正後）エクイティのエクスポージャーを大幅に増やすと、裏目に出る可能性があります。さらなる修正が待たれるかもしれません。または、市場は数年間範囲を超えたままになる可能性があります。これは、個々の株式（分散指数ではない）について話している場合、さらに大きな問題です。在庫を平均してゼロにすることになるかもしれません。もちろん、それは非常にやりがいのある経験になることもありますが、リスクを理解する必要があります。そして、内臓に決定を任せると、通常、リスクの上昇は後回しになります。
代わりに、資産配分を目標レベルに微調整する（またはリバランスする）だけで、市場に完全に出入りすることは決してありません。利点を見逃すことはありません。 したがって、あなたは決して取り残されたと感じることはありません（FOMOやFear Of MissingOutはありません）。 また、修正によってポートフォリオが完全に破壊されることもありません。 市場が落ち込んでも怖くなりません。したがって、感情を管理するのも簡単です。そして、これはあなたが悪い投資選択をすることを防ぎます。
市場がどこに向かっているのかわかりません。センセックスで最初に60Kが表示されるのか、最初に40Kが表示されるのかわかりません。または、Sensexで40Kが再び表示されるかどうか。
将来的には確かに60Kになるでしょう。それが次の数か月で起こるのか、次の数年で（または何年も後に）起こるのかは問題です。
さて、Sensexの50Kがあなたにとって高価に見える場合は、現在のエクイティ配分を確認する必要があります。
エクイティの割り当てが目標の割り当てよりもはるかに進んでいる場合は、ポートフォリオのリバランスが必要になる場合があります。 。目標の割り当ては50％でした。現在の割り当ては60％です。エクイティを売却して（テーブルからお金を取り除いて）、割り当てを目標レベルに近づけることができます。 市場がどれほど高く見えても、株式の配分を0％にすることに賛成ではありません。 また、SIPを停止することに賛成ではありません。税金の考慮により私がそうすることを思いとどまらせない限り、代わりに（目標レベルに戻すために）既存の投資を売却することを好みます。
エクイティの割り当てが目標の割り当てからそれほど離れていない場合は、そのままにしておくことができます または投資を継続 。
資産配分とリバランスについては、最善のルールはありません。
非常に明確な資産配分目標で作業できます。 60％の株式配分を言います。 6か月または12か月ごとに目標レベルにリバランスできます。または、エクイティの割り当てが特定のしきい値（たとえば、65％より高いまたは55％より低い）に違反したときにリバランスします。はい、あまり頻繁にリバランスしないでください。
または
資産配分範囲を操作します。 市場が高価に見えるときは範囲の下限にあり、市場が安く見えるときは範囲の上限にあります。このアプローチにより、柔軟性が高まります。現在、市場が高額であると感じた場合は、株式配分範囲の下限に向かって移動してください。
気の利いたPE
UnsplashのGeorgeDrachasによる写真