配当利回りは約6.2％、マークス＆スペンサー （LSE：MKS）は、FTSE 100で最も高い利回りの株式のひとつです。しかし、その目を引く利回りで飛び込む前に、投資家が会社について知っておく必要のあることがいくつかあります。
ハイストリートは、収入の圧迫とオンラインショッピングへの移行の中で困難な時期を迎えており、M＆Sも例外ではありません。調整後の税引前利益は2年連続で5億8,090万ポンドに減少した、と同社は水曜日に報告しました。これは売上高の減少とコストの上昇が収益を圧迫したためです。
50年後に富を築こうとするための5つの株
世界中の市場はコロナウイルスの大流行から立ち直っています…そして「ディスカウントビン」価格のように見えるもので取引している非常に多くの偉大な企業で、今は知識豊富な投資家がいくつかの潜在的な掘り出し物を手に入れる時かもしれません。
しかし、あなたが初心者の投資家であろうとベテランのプロであろうと、ショッピングリストに追加する株を決定することは、そのような前例のない時代に気が遠くなるような見通しになる可能性があります。
幸いなことに、Motley Fool UKのアナリストチームは、世界的な混乱にもかかわらず、依然として重要な長期的成長の見通しを誇っていると信じている5社を候補に挙げました…
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同社はしばらくの間リストラを行ってきたが、特に店舗の閉鎖やオンラインでの存在感の拡大に関して、その取り組みは不十分であると批判されてきた。当初の目標であった60店舗から、今後5年以内に100店舗以上が閉店するとのことですが、アナリストは、オンラインショッピングの台頭に対応するにはまだ十分ではない可能性があると警告しています。
そして、小売業界の厳しい市場環境の中で、会社にとってより困難な時期が待ち受けていると予想する理由はすべてあります。リストラはコストのかかる作業であり、すでにコストは増大しています。例外的なコストは、2016/7年の4億3,740万ポンドから、直近の1年間で5億1,410万ポンドに増加しました。つまり、調整後の項目を含めると、税引前利益は62％減少して6,690万ポンドになりました。
上に描かれた全体像は、投資家に配当の長期的な持続可能性についての自信を正確に与えるものではありません。ただし、事業に投入される現金は依然として株主の支払いを快適にカバーしているため、配当の削減も差し迫っていません。
項目の調整を考慮した後でも、M＆Sは3月31日までの12か月間で4億1750万ポンドのフリーキャッシュフローを生み出しました。これにより、同社は過去1年間に支払われた現金配当を1.38倍弱カバーすることができ、株主への支払い後に1億1,410万ポンドが残っていることを意味しました。
それでも、長期的な不確実性は残っています。財務実績の好転がなければ、現在の配当金の支払いを無期限に維持することはできません。
一方、ライバルの小売業者次へ （LSE：NXT）はより良い状態にあるようです。オンラインビジネスは目覚ましいペースで成長しており、第1四半期は18.1％増加しました。最近、通年の税引前利益の予想が7億500万ポンドから7億1700万ポンドに引き上げられました。
ハイストリートの衣料品チェーンの中で、Nextは最大のオンラインオペレーションの1つであり、売り上げの半分弱がオンライン顧客からのものです。これにより、同社はハイストリートのライバルに対して競争上の優位性を得ることができます。その優れたデジタル機能は、急成長しているオンライン市場をより多く獲得するのに適していることを意味します。
オンラインでの力強い成長にもかかわらず、店頭売上高の減少と利益率の低下により、利益は依然として圧迫される可能性があります。小売の収益性がますます顕微鏡下にあるため、Nextはコストを厳しく管理していることを示す必要があります。
通期の見通しが引き上げられた後も、税引前利益は少なくとももう1年は減少すると予想されます。これは設備投資の増加と相まって、おそらく今年は特別配当を支払わないことを意味します。そのため、投資家は通常の配当158pしか期待できず、その株式の利回りは2.7％になります。
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