1987年10月19日月曜日、株式仲買人に恐怖感が高まりました。その日、ブラックマンデーとしても知られ、壁が崩れ落ちました。ニューヨーク、ロンドン、香港、ベルリン、東京、そして世界の他のほとんどすべての都市の株式市場が崩壊しました。百万ドルの質問が残っています：1987年のブラックマンデーの原因は何ですか？
1987年のブラックマンデーの原因は何ですか？株式市場の暴落を理解するには、ダウ工業株30種平均「DJIA」を理解する必要があります。 DJIAは株価平均型指数です。これは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）とNASDAQで取引されている30の大規模な株式公開企業を追跡します。この指数は、米国経済の重要な分野である産業、運輸、公益事業を表しています。多くの人にとって、強いダウは強い経済を意味します 、一方、パフォーマンスの低いダウは経済の減速を意味します。
1987年のブラックマンデーの原因は何ですか？ 1987年の墜落の深刻さについていくつかの見方をお話ししましょう。 1929年のブラックマンデーの暴落、DJIAの1日の最悪の落ち込みは、12％強でした。しかし、それは1987年のブラックマンデーに発生した減少の半分以上にすぎませんでした。
5月のその黒日には、S＆P 500として売り注文が積み上がり、DJIAは20％以上クラッシュしました。おそらく、言及すべきもう1つの重要な点は、強気市場が1982年以来続いていたことです。
明らかに、彼らは差し迫ったクマの市場についてささやきましたが、その参入がそれほど迅速で激しいとは誰も思っていませんでした。市場はほとんど警告を発しなかったため、当時の新連邦準備理事会のアラン・グリーンスパン議長は防衛を続けることを余儀なくされました。
グリーンスパンの最初の防衛策は、金利を引き下げることでした。これを念頭に置いて、彼は銀行にシステムを流動性で溢れさせるように頼んだ。低金利で現金に簡単にアクセスできると、人々は購入、建設、投資するようになります。理論的には、この動きはうまくいくはずでした。しかし、現実は顔を平手打ちした。
同時に、米ドルの価値をめぐる国際的な論争が起こっていた。 Greenspanは、米ドルの価値が下がると予想していました。彼が予期していなかったのは、世界的な金融崩壊でした。これとは別に、ブローカーは大規模な取引戦略を実行するためにコンピューターに依存していました。このアプローチはウォール街にとって比較的新しいものであったことを覚えておくことが重要です。このため、クラッシュ時にシステムが何千もの注文を出した結果を誰も知りませんでした。
1976年にMarkRubinsteinとHayneLelandによって開発されたポートフォリオ保険取引戦略は、売れ行きの悪い株価指数先物に基づいていました。基本的には、株価が下落したときのポートフォリオの損失とリスクを制限することを目的としていました。先物が短いことで、下落している株を売り払う必要がなくなります。実際、ポートフォリオ保険は、市場の方向性が不確実または不安定な場合に機関投資家が頻繁に使用するヘッジ手法です。
一見すると、これは理にかなっていますが、この自動取引戦略は、ブラックマンデーの暴落の中心でした。
ポートフォリオ保険取引戦略の構成方法により、特定のストップロスがトリガーされると、コンピュータープログラムが自動的に株式を清算し始めました。
それを超えて、より多くのストップロス注文がトリガーされたため、価格は下落しました。その結果、この「プログラム取引」は、市場が下向きのスパイラルに入るという必死のドミノ効果をもたらしました。
十分に暗い場合、これらのプログラムはすべての購入注文を自動的にオフにしました。基本的に、すべての買い注文は、世界中のすべての株式市場から同時に消えました。
皮肉なことに、ポートフォリオ保険取引戦略の意図は、すべてのポートフォリオをリスクから保護することでした。しかし実際には、それは市場リスクの最大の単一の原因になりました。
1987年10月19日から回復するのに2年かかりました。ダウが2年前の1日で失われたものをようやく回復したのは1989年のことでした。 1987年には、ダウはその年に0.6％しか上昇しませんでした。最初の9.5か月が素晴らしいかどうかは関係ありませんでした。それをすべて一掃するのにかかったのは1日だけでした。それについて考えるのは少し怖いです。だから、あなたがどんな市場でも取引する方法を知っていることを確認してください！
2020年3月16日月曜日は、トレーダーと投資家の心に永遠に焼き付けられます。その運命の日に、ダウ工業株30種平均（DJIA）の最大のシングルポイント急落が起こりました。米国の歴史書にある他の2つの日付だけが、1日のパーセンテージの低下をさらに不安定にしました。 1987年10月19日のいわゆるブラックマンデーに巻き戻して22.6％減少し、1914年12月12日に23.52％減少しました。
ブラックマンデーの壊滅的なフォールアウトは、「サーキットブレーカー」の画期的な開発につながります。過負荷時に家庭の電気パネルが作動するのと同じように、「回路ブレーカー」は一時的に取引を停止します。
2019年の時点で、S＆P 500インデックスが前日の終値から7％以上下落すると、最初のサーキットブレーカーが作動します。次に、これによりすべての株式取引が15分間停止します。
さらに重要なのは、前回の終値からインデックスが13％低下したときに、2番目のサーキットブレーカーが作動することです。最後に、3番目のサーキットブレーカーが20％減少してトリップし、その日の残りの時間は取引が停止します。
サーキットブレーカーシステムの背後にある考え方は、トレーダーが無謀にすべての持ち株を売り始めてしまうパニック売りを回避することです。正直なところ、この一般的なパニックは、市場の暴落の深刻さの多くのせいであると考えられています。
人生で急いで決断を下さないようにするには、時間を取って深呼吸するのが最善です。そして、サーキットブレーカーシステムはこれを実行します。トレーダーに息を呑むスペースを与えることで、うまくいけば、時間をかけて合理的な取引決定を下すことができ、それによって株式売却の盲目的なパニックを回避できます。
戦争、不足、パンデミックなどの予期せぬ出来事は、最も良心的な投資家でさえも驚かされ、市場全体または特定のセクターを自由落下に陥れる可能性があります。この間、感情やボラティリティは高く、お金を稼ぐ必要があります。
今こそ、サインアップして、株式市場の変動を利用する方法を学ぶときです。ダウンしたほとんどすべてが元に戻る必要があり、適切な戦略を使用すれば、大きな損失が発生したときに利益を得ることができます。