株式市場でのブラックスワンイベントとは何かを理解する： ヨーロッパの探検家たちは、オーストラリアでの征服中に17世紀に最初の黒い白鳥に最初に遭遇したとき、それ以上に驚かされたでしょう。結局のところ、一生白い白鳥を見ることに慣れていて、突然黒い色の白鳥が現れると、あなたも驚かれるかもしれません。
とにかく、珍しくてまったく違うものを見るというこの概念は、白鳥や鳥だけに限定されていません。投資の世界で今日私たちが議論しているコクチョウは、本物のコクチョウと同様の驚くべき特徴を持っています。この記事では、株式市場でのブラックスワンイベントとは何か、過去のブラックスワンイベントの例、投資中にブラックスワンイベントを処理する方法について説明します。始めましょう。
金融におけるブラックスワンは、状況に通常予想されるものを超え、潜在的に深刻な結果をもたらす予測不可能なイベントです。この理論は基本的に、驚きとなる出来事を説明する比喩ですが、大きな影響を与える可能性があります。
この理論は、2001年に元ウォール街のトレーダーであるナシムニコラスタレブによって提唱され、2009年の墜落の1年前に出版された彼の著書「ブラックスワン」を通じて後に普及しました。オーストラリアで黒い白鳥が発見されたときと同じように体験してください。
彼の生涯を通して何百万もの白い白鳥を見たかもしれませんが、すべての白鳥が白いという彼の信念を打ち砕くのにたった1つの黒い白鳥が必要です。今日は、金融業界のコクチョウとその準備方法を理解するために、詳しく見ていきます。
ブラックスワンイベントが現れる方法に制限はありません。ブラックスワンの原因は、自然災害、戦争、さらにはウイルスの発生である可能性があります。これらの出来事は必ずしも突然の結果をもたらす必要はありませんが、代わりにローマ帝国の崩壊のように遅くなる可能性があります。タレブは、すべてのブラックスワンに共通する3つの特徴を特定しています
ブラックスワンイベントの影響は拡大され、主に宇宙が整然とした場所であるという私たちの期待を混乱させるため、壊滅的な傾向があります。
株式市場は過去に複数のブラックスワンイベントを経験しました。ここに、最近最も悪名高いコクチョウのいくつかがあります。
Harshad Mehta Scamは、暴露されると、世界に開かれたばかりのインド経済に驚異的な影響を及ぼしました。詐欺はルピーに達した。今日はルピーに相当する4025ルピー。 24000クローレ。この詐欺の結果、BSEセンセックスはほぼ45％減少しました。この後、回復するのにほぼ18か月かかりました。 Harshad Mehta Scamの詳細については、こちらをご覧ください！
この不況は、大恐慌以来最大の不況の1つでした。世界の株式市場では10兆ドル以上が一掃されたと推定されています。 2008年の金融危機は、米国の住宅ローンと信用危機が原因で発生した、最近のブラックスワンイベントの1つです。それはまた、リーマンブラザーズで最大の破産を引き起こしました。後から考えると、多くの人がそれは必ず起こると言っており、いくつかの外れ値でさえそれを予測していました。
ニューヨーク世界貿易センターのツインタワーへの攻撃もブラックスワンです。攻撃はNYSEとNASDAQの閉鎖につながりました。推定では、1週間以内に最大1.4兆が失われたとされています。航空業界は、攻撃の影響を最も受けました。
パンデミックは、多くの情報源によってブラックスワンイベントであると主張されてきました。ただし、分類は地域によっても異なります。
中国のような国にとって、ウイルスは12月に最初に発生したときに驚いたため、間違いなく黒い白鳥です。しかし、インドのような他の国々は、わずか数か月後に悪影響を受けたため、それが来るのを見ることができたでしょう。
先週のブルームバーグとのインタビューで、ナシムニコラスタレブは次のように述べています。白鳥でした。コロナウイルスに言及しながら、私はとてもイライラしている人々はそれが黒い白鳥だと言うでしょう。 「企業や企業がそのための準備をしていないという言い訳はありません。そして、政府がこのようなことに備えていないという言い訳は絶対にありません」とタレブは付け加えました。
私たちは定期的にテレビなどでいわゆる金融の達人によって与えられた予測に出くわします。最初のステップは、これらのいわゆる予測と予測を無視することです。タレブは、政治的および経済的な出来事の累積的な予測誤差が非常に大きいため、次の夏を予測することさえできないということを私たちが認識していないのに、最大30年に及ぶ可能性がある予測を批判しています。
市場が強気か弱気かに関わらず、投資の基本に従い、分散するのが最善です。株式にのみ投資する投資家は、多大な価値の損害に直面します。しかし、代わりに、彼の投資が株式、流動資産、および金に分散している場合、損害はより低くなります。これは、投資家がブラックスワンを生き残るのに役立ちます。
しかし、ブラックスワンの最中に努力する投資家がいます。また、ある瞬間にブラックスワンイベントが発生する可能性があるという恐れだけで投資した場合、リターンに深刻な影響が及ぶことに注意することも重要です。私たちにできることは、分散投資によってポートフォリオをヘッジし、強気の動きでパフォーマンスを発揮し、ブラックスワンがヒットしたときの損失を減らすことです。このため、投資家は、ブルラン中にパフォーマンスが低下する可能性が高いが、市場が暴落したときにリターンを提供し、ポートフォリオに含める資産を探しています。
一例として、タレブとマークスピッツナゲルが運営するユニバーサインベストメンツファンドがあります。この基金は、コロナウイルスの間に多大な利益をもたらしました。パンデミック前の10年間の収益は低かったか、赤字でした。しかし、パンデミックの間、基金は3600％増加しました。損失が発生したにもかかわらず、ファンドはまだ200％増加しています。あるレポートによると、投資家がポートフォリオの3.3％をUniversaファンドに投資し、残りをS＆P500トラッカーファンドに投資した場合でも、ベンチマークインデックスが12％低下したにもかかわらず、投資家は3月に0.4％のリターンを得ることになります。
進行中のブラックスワンイベント中に投資している間、投資家は一度に一時金を投資するのではなく、一定期間にわたって投資をずらすことが最善です。これは、ブラックスワンイベントの期間を予測するのが難しいためです。時差投資は、弱気トレンドの間に下落する価格を利用する機会を投資家に提供します。
ブラックホークイベントが発生した場合、ゴールドは安全な避難所と見なされます。事前に投資を金に分散するのが最善です。世界が揺らいだ1971年から1979年までのアラブの石油禁輸期間中、金の価格は2400％急騰しました。ブラックスワンイベント中の金価格の上昇は、例えば、何度も何度も繰り返されています。 9/11、2008年の危機、そして再びCOVID-19の間に。
市場が好調な黒鳥の前は、財務が弱い企業でも、優れた革新的なアイデアで資金を調達し、努力することができます。しかし、墜落後、これらの企業は生き残ることすら難しいと感じています。したがって、ブラックスワンの間は、現金が豊富で、ROCEが高く、負債が少なく、管理が優れている、財務的に健全な企業に投資するのが最善です。
黒鳥は一般的に否定的な意味合いをもたらすと考えられていますが、結果は一般的に個人の視点に依存します。 2008年の危機の間のジョンポールソンまたは1992年のジョージソロスの例を見てください。
ブラックスワンを予測することは、いつでも発生する可能性のあるイベントが多すぎて、過去の予測には多くのスキルと運が必要だったため、ほぼ不可能です。ただし、私たちが制御できるのは、ポートフォリオを可能な限りブラックスワンプルーフにすることです。
株式市場でのブラックスワンイベントに関するこの記事は以上です。お役に立てば幸いです。ブラックスワンイベントに関連する質問がある場合は、以下にコメントしてください。喜んでお手伝いさせていただきます。気をつけて幸せな投資を！