市場が史上最高値を記録しているのに、なぜ今買うのに最適な株を探して不況に陥るのですか？
現在の強気市場は、現在、連邦準備制度からの安価な資金、別の刺激策、そして最も重要なことに、漠然とした将来のいつか、COVIDを管理できるようになるという希望によって支えられています。すべての強気市場はそうです。
しかし、それは理由ではありません。市場のピークから20％下落することで発生するであろうその終わりは、長い時間がかかる可能性があります。その理由は、10％から20％の減少である単なる修正でさえ、かなりの損失を積み上げ、投資家の信頼を揺るがすのに十分であるためです。また、数人のマーケットウォッチャーは、今後数か月以内に修正の可能性があると考えています。
「全体として、米国の株式は一般的に、これまでに経験したよりも大きな修正に対して脆弱なままであり、これは第1四半期または第2四半期に実現する可能性があり、最近の高値から-10〜15％以上の価格改定が行われる可能性があります」とダンは述べています。 Janney Montgomery Scottの技術ストラテジスト、Wantrobski。
「市場センチメントとポジショニング指標からのメッセージは、株式は修正の機が熟しているということです」とBCAリサーチは付け加えます。
当然、前に脱出計画を立てたほうがよいでしょう。 君はそれが要る。したがって、ある時点で「ホピウム」が消えた場合は、より防御的な株にさらされたいと思うでしょう。重要な商品やサービスを販売し、信頼できる収益を上げ、可能であれば配当を支払う企業です。現在、ほとんどすべてが過大評価されていますが、これらの種類の株式は、他の市場よりも不況時にその価値を維持する必要があります。
将来の混乱に対する保護を追加したい場合は、今すぐ購入するのに最適な11銘柄について説明します。 現在、市場の3つの特定の分野が際立っています。デジタルインフラストラクチャ株、ヘルスケアプロバイダー、消費者ステープル株です。今後数か月の間に何が起こっても需要が高まる市場のすべての分野です。
AT＆T （T、28.89ドル）確かに、DirecTVとTime Warnerの両方を購入して、過去10年間で最悪のビジネスミスのいくつかを犯しました。インターネットサービスにコンテンツを追加することでインターネットサービスをさらに活用するというアイデアでしたが、これまでのところ、計画どおりには機能していません。
AT＆Tのベテランエグゼクティブであるジョンスタンキーは2020年7月にCEOに就任しました。彼は、これらの悪い決定を下したランドールスティーブンソンの後任となりました。彼の最初の動きは、Netflix（NFLX）と競合するストリーミングサービスであるHBOMaxを中心に同社のエンターテインメント資産を統合することでした。これは、とりわけ、劇場に入ると同時に劇場映画をオンラインで公開することを意味しました。車それはリスクです。短期的にはより多くの人々がHBO Maxに登録する可能性がありますが、トッププロデューサー、監督、スターは意欲が低い可能性がありますAT＆Tのワーナースタジオと長期的に契約する。
良いニュース？ 5Gワイヤレスサービスの需要は、AT＆Tをある程度救済し、その驚異的な配当を維持するのに役立つはずです。これは、多くの防衛株の特徴です。
AT＆Tは現在、最速の5Gネットワークを誇り、最近の新しいスペクトルのオークションで主要な入札者でした。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスのデータによると、AT＆Tは2020年末に保有していたIOUの1,790億ドルに加えて、さらに140億ドルの債務を求めていたと報告されています。それでも、5Gはマシンインターネットに不可欠であり、したがって経済成長に不可欠であり、したがってAT＆Tの成長に不可欠です。
オックスフォードクラブのチーフインカムストラテジスト、マークリヒテンフェルド は、AT＆Tには十分なキャッシュフローがあり、配当を支払うだけでなく、配当を増やし続け、配当貴族の間でその地位を維持できると主張しています。 AT＆Tの高額な支払いは、不況下でのスムーズな乗り心地のためにTを今すぐ購入するのに最適な株の1つと見なす最大の理由の1つです。
「経済が回復し、HBO Maxが好調なスタートを切ったため、エンターテインメント事業は回復するはずです」とLichtenfeld氏は付け加えます。
ニューヨークを拠点とする資産運用会社であるLevinEasterlyPartnersの社長であるSamHendel氏は、ワイヤレス事業はパンデミックの間非常に安定しており、今後も現金を生み出していくと述べています。彼はまた、パンデミックが緩和されるにつれてワーナーメディアが回復することを期待しています。 「8倍のフリーキャッシュフローの株は、マイナス面を制限しました」と彼は言います。
クレイトン大学のハイダービジネスカレッジの財務教授であるロバートR.ジョンソン氏は、AT＆Tの価格は来年の収益の10倍未満であると付け加えています。
ベライゾン （VZ、55.14ドル）は、過去10年間、AT＆Tほどコンテンツ資産に多額の費用をかけていなかったため、そのパフォーマンスの失敗による株価への打撃はそれほど大きくありませんでした。以前のAmericaOnlineとYahooの価値のほとんどは、Verizon Mediaとして統合され、2018年後半に償却されました。
残っているのは、AT＆Tよりも電気通信の純粋な遊びであり、ワイヤレスとそのFiOSケーブルユニットが中心にあります。 AT＆Tのように、ベライゾンは最近の周波数オークションで大きな入札者でした。その債務負担も少し軽く、1,500億ドルです。 VZはネットワーク管理に重点を置いており、テクノロジーを使用し、一部の幹部の契約を買収することで、年間100億ドルのコストを削減しています。
ペンシルベニア州バーウィンにあるChartwellInvestmentPartnersの共同ポートフォリオマネージャーであるJeffBilskyは、ベライゾンのワイヤレスサービスを現代生活の定番と呼んでいます。 「ベライゾンは5Gの流行の最大の受益者の1つになるはずです。顧客がより多くのデータを消費するにつれて、収益と利益率の両方が向上するはずです。」
ミシガン州サウスフィールドにあるCornerstoneFinancialServicesのマネージングパートナーであるDanielMilanは、次のように述べています。彼は、放送局の低周波数から衛星の高周波数までのスペクトルを使用する5Gに非常に強気です。 「メディアに大きな賭けをしないことで、ベライゾンはネットワークに数十億ドルを投資することができました。」
ラスベガスのYH＆CInvestmentsの創設者であるYaleBockは、ワイヤレスサービスに対して「消費者は支払いを続ける」ことに同意し、Verizonに健全な収益基盤を提供します。その安定性により、VZは防御的なスタンスを取るために今すぐ購入するのに最適な株の1つになっています。
T-Mobile US （TMUS、$ 130.60）は、2020年4月にSprintの買収を完了しました。全株式取引により、合併後の事業体は、必要なもののほとんどをすでに備えているため、最近の新しい5Gスペクトルのオークションに参加することができました。
T-Mobileは現在、資産を構築するための機器の購入に忙しく、Interpublic Group（IPG）の一部であるInitiativeを通じて5Gサービスの広告に21億ドルを費やすことにすでに署名しています。
2020年5月、マイク・シーベルトがCEOのジョン・レジェールに代わりました。ジョン・レジェールの長い髪とTシャツは、10年近くにわたって同社の広告を定義していました。シーベルトは、AT＆Tでの仕事を含め、彼のキャリアのほとんどをマーケティングに費やしてきました。彼は2012年にLegereに最高マーケティング責任者として採用されました。
ChartwellのBilskyは、ライバルと比較して過去のアウトパフォーマンスにもかかわらず、T-Mobileは、不況の中でも、依然として最高の好転を示す可能性があると述べています。 「T-Mobileは現在、かなりの市場シェアを奪う可能性があります」と彼は言い、投資家はそれを過小評価しているかもしれません。
オハイオ州デイトンのウェルスアドバイザーであるバッキンガムアドバイザーズのポートフォリオ管理およびリサーチのディレクターであるライアンジョンソンは、T-Mobileが1年以上続く可能性のある5Gの優位性を持っていると信じています。彼はまた、スプリントの合併によってさらにコストを削減できると考えています。
「1株当たり利益は2021年から2024年にかけて3倍になる可能性があります」と彼は付け加えます。
ゼネラルエレクトリック （GE、$ 11.45）は、過去10年間の「堕天使」の1人です。 2015年にAlstomのエネルギー事業を買収したり、株主からの損害を隠したりするなど、元CEOのJeffImmeltが犯した過ちは今や伝説となっています。
会社を破産から救うことは、間近なことでした。しかし、ダナハー（DHR）を現在GEよりも価値のある医療機器コングロマリットに組み込んだ後にハーバードビジネススクールから採用されたラリーカルプは、それを成し遂げたようです。
「2018年10月に引き継いだCEOのローレンスカルプは、現金に焦点を当てていることで長い間知られています」と、GEのバイレーティングを持ち、それを深い価値のあるアイデアと呼んでいるアーガスリサーチのジョンイードは言います。 「彼の前の会社であるダナハーは、純収入よりも多くのフリーキャッシュフローを生み出してきた数十年の歴史があり、GEでこの指標に焦点を当てることを期待しています。
「同社は、パンデミックの経済的影響を軽減するために、20億ドルを超える運用コストの削減と、30億ドルの現金の節約を達成しました。」
GEの最大の事業はタービンです。これには、天然ガスから電力を生成するパワータービン、移動する空気から電力を生成する風力タービン、およびジェット機に電力を供給するジェットエンジンが含まれます。通常信頼できるジェットエンジン事業は、パンデミックとボーイング（BA）737-MAXスキャンダルによって打撃を受けています。パンデミックの間、パワータービン市場も低迷しました。
しかし、GEにはもう1つの大きなビジネスがあります。それは、カルプがダナハーでの彼の時代からよく知っているビジネスです。 YH＆Cインベストメンツのボックは、ヘルスケアは「例外的な」ビジネスだと述べています。バランスシートを支援するためにGEヘルスケアのバイオ医薬品ユニットをダナハーに売却して以来、GEは再び他社のバイヤーになりました。その最初の買収は、フォトンカウンティング技術がGEHealthcareのCTスキャナーに直接利益をもたらすことができるスウェーデンの企業であるPrismaticSensorsです。
ゼネラルエレクトリックが適切な規模になったことで、そのビジネスの融合により、GEは実際に再び防御的なプレーになり、ポートフォリオにバラストを追加するために今すぐ購入できる最高の株の1つになりました。
センテン （CNC、$ 60.40）は、メディケアとメディケイドの契約を管理することでお金を稼ぎます。これは、最前線の診療所や透析センターなどの急性期医療施設との契約を通じて支出を管理するマネージドケアを通じて、また薬剤の支払いを管理することによって実現されます。
このモデルは、Affordable Care Actに基づいて作成されたHealthcare.gov取引所で非常に人気があり、同社は従来の保険会社よりも低価格で提供できるためです。
Centeneは、この若い年にすでにM＆Aを実施しており、Magellan Health（MGLN）を22億ドルで買収することに同意しています。ドイツ銀行のアナリスト、ジョージ・ヒルは、メンタルヘルスなど、センテンに新しい専門分野に焦点を当てたマゼランの購入を称賛しています。また、550万人の新しい政府の患者、1,800万人の専門医療の顧客、および1,600万人の医療薬局のメンバーが参加しています。
「Centeneはメンタルヘルスの対象となる生活を2倍にし、4,100万人のユニークなメンバーを擁する米国最大の行動医療プラットフォームの1つを確立します」とHill氏は言います。
Centeneは、収益見積もりのわずか11倍で取引されています。その理由の1つは、マージンが薄いためですが、収益の2％だけが収益につながっています。つまり、成長は買収、取引所への低入札、または新しい政府の健康契約からもたらされなければならないということです。
ニューヨークのレビン・イースターリー・パートナーズの社長であるサム・ヘンデルは、次のように述べています。彼は、Centeneは「経済または株式市場の弱さとの相関が低い」防御株であると付け加えています。
アナリストコミュニティもCNC株の背後にその重みを投げかけています。 Centeneをカバーする17人のプロのうち13人は、Centeneを現在購入するのに最適な株のひとつに挙げており、平均価格は82.15ドルで、現在の価格から36％上昇しています。
CVSヘルス （CVS、$ 73.00）は単なる薬局チェーンではありません。代わりに、それはより総合的な医療システムであり、医師の診察、Aetnaによるマネージドケア、および薬剤費の管理を可能にする薬局給付管理システムも提供します。
2018年のAetnaの買収により、収益は年間600億ドル増加しました。 Centeneのように、それは困難な時期のために作られています。
11月、ニューヨークのCFRA Researchのアナリストは、株式に対する強い買いの評価を繰り返しました。アナリストのKevinHuangは、Amazon.com（AMZN）のPillPackオファリングがCVSに損害を与えるとは予想していなかったと書いています。そして、Amazonが接触するすべてのビジネスで必ずしも競争を損なうとは限らないと信じる理由があります。同社はすでに今年初めに、バークシャーハサウェイ（BRK.B）およびJPモルガンチェース（JPM）とのマネージドケアの合弁事業であるHavenHealthcareを閉鎖することを決定しました。この決定は、薬局とマネージドケアにおけるCVSの堀のサイズを強調しました。
YH＆C InvestmentsのBockは、そのサイズ、一貫したキャッシュフロー、および収益性のために、一部のクライアントポートフォリオでCVSを保持しています。アナリストコミュニティは薬局チェーンでも非常に強気であり、6つのホールドに対して21の強い買いまたは買いを与え、いかなる種類の売りもありません。防衛株としての魅力に加えて、CVSは今後12か月で約18％上昇すると信じています。
あなたは傾向に気づいているかもしれません：健康保険会社はかなり防御的な株を作ります。では、なぜ UnitedHealth Group も含まれているのも不思議ではありません。 （UNH、329.32ドル）。 UNHは、アメリカ最大の健康保険会社であり、最も収益性の高い企業の1つであり、2020年の収益2,571億ドルに対して約6％の純利益を生み出しています。
UnitedHealthは、Optumユニットによって構築されたテクノロジープラットフォームのおかげもあり、過去10年間を支配していました。 2015年に薬局給付管理者であるカタマランを買収するという決定により、薬剤費をより細かく管理できるようになりました。
BuckinghamAdvisorsのRyanJohnsonは、営業利益の半分を提供するOptumの成長のおかげで、UNHが市場の不況を乗り切ると信じています。
「これらのビジネスはコストの削減に重点を置いており、どのような環境でも魅力的です」と彼は書いています。
UnitedHealthはまた、米国外、主にアジアと南アメリカに800万人以上の顧客を抱えており、地理的な多様性を少し提供しています。また、UNHの市場価値に比べて、強力なフリーキャッシュフローと低債務により、成長の機会を狙いながら買収を継続できるはずです。
CFRAのSelHardyは、UNHが現在購入するのに最適なヘルスケア株の1つであると信じており、最近のヘルステクノロジー企業ChangeHealthcareの130億ドルの買収に対する楽観的な見方もあり、StrongBuyと評価しています。
「医療費の上昇傾向により、第1四半期のEPS見積もりを調整するため、21年のEPS（12月）の見積もりを0.20ドルから18.65ドルに削減しました」とHardy氏は言います。 「2021年下半期にChangeHealthcareトランザクションが終了した後、見積もりを修正する可能性があります。」
UNHはわずか1.5％と大きな利回りではありませんが、1株あたり1.25ドルの四半期支払いは、5年前よりも150％大きくなっています。 UnitedHealthが引き続き配当を活発にアップグレードする場合、現在の株主は、時間の経過とともにはるかに優れたコスト利回りを享受できるはずです。
ゼネラルミルズ （GIS、56.90ドル）は、コカコーラ（KO）がアトランタに、またはプロクターアンドギャンブル（PG）がシンシナティにあるのと同じように、ミネアポリスの歴史に不可欠です。防衛投資家にとっても重要な保有物です。
ゼネラルミルズのブランドには、Cheeriosシリアル、Yoplaitヨーグルト、ピルズバリー生地、ハーゲンダッツアイスクリームのほか、Green Giant冷凍野菜、Totinoのピザ、Progressoスープ、Annieのオーガニックが含まれます。株式自体は過去5年間で事実上どこにも行きませんでしたが、それは妥当な15倍の収益で取引され、3％以上の利回りであり、そして最も重要なことに、多くの市場の低迷の間非常に回復力がありました。
「同社は現在、2020年以前よりも根本的に良い場所にあります」と、アウトパフォームで株式を評価するクレディ・スイスのアナリストは書いています。マージンに対する大きなリスクはインフレであり、経営陣はそれを3％まで抑えることができると考えており、商品価格の上昇に対するエクスポージャーのほとんどをヘッジしています。生産性も4％以上向上し、GISは一部のアイテムの定価を引き上げることができました。クレディ・スイスは、通常の状態に基づいて、株価が約10％上昇すると予想しています。
Argus ResearchはGISを保留と評価していますが、「購入リストに載せたい」株であることを認めています。
「私たちは、健康志向の顧客のために差別化されたブランドのポートフォリオを作成し、新製品からより高い割合の収益を生み出すという経営陣の努力を気に入っています」と、アーガスのアナリスト、クリストファー・グラヤは言います。
キャンベルスープ （CPB、46.93ドル）は、経済が悪化したときに人々が最初に考える名前の1つです。通常、ダウンマーケットでは優れた業績を上げており、パンデミックにより会社のスープが一気に急増し、棚が空になりましたが、それ以降、他の問題が株式を圧迫しています。
それでも、防御的な姿勢で今買うのに最適な株の1つになる可能性があります。
2019年初頭に指揮を執ったCEOのマーク・クロースは、コナグラ（CAG）に買収される前はピナクル・フーズのCEOであり、そのキャリアのほとんどをクラフトのスナック部門で過ごし、スピンオフ後にモンデリーズ・インターナショナル（MDLZ）に改名しました。 Clouseが参入して以来、CPBのシェアは33％上昇しており、市場を下回っていますが、数年の減少の後、明確な回復を示しています。
Clouseを「強力なCEO」と呼ぶLevinEasterly PartnersのHendelは、スープが長期的に衰退していることを認めています。とにかく、彼は、消費者ステープルセクターは「パンデミックの間非常によく持ちこたえた」と述べており、不況時には、投資家は安定性のおかげでこれらの株の収益に対してより多く支払うでしょう。
2020年の成長は、キャンベルの「食事と飲料」部門によって主導されました。これには、V8ジュース、ブロス、プレゴソース、および名前の由来となったスープが含まれます。 Clouseはキャンベルのベーキング通路を脱ぎ捨て、今年初めにEccePanisの職人パンブランドをJimmy'sCookiesに販売しました。彼はまた、2018年に61億ドルで購入したSnyder's-Lanceの一部であったジョージア州のスナック工場を閉鎖します。
Argus Researchは株式のホールド評価を持っていますが、「CPBでより強気になる可能性のある潜在的なシナリオ」への扉を開いたままにしました。それは、同社が12月に配当を6％引き上げた後のことです。
YH＆C InvestmentsのBockは、キャンベルの信頼できるキャッシュフローと収入が、別の市場の不況を乗り切るのに役立つはずだと述べています。
コカコーラ （KO、$ 49.01）は、最近、もう少し説明に値する会社です。砂糖だけではありません。彼らは1ガロンあたり10ドルの安全な飲料水についてです。コーラには現在、DasaniやSmartWaterを含む8つの異なるブランドのボトル入り飲料水があります。
彼らもそれだけではありません。 2017年にCEOに就任した英国人のジェームズ・クインシーの下で、コカ・コーラはマージンとそのイメージを改善し、小さな缶で甘いソーダを販売し、研究を傾斜させたと非難されたプロシュガーグループとの関係を断ち切ることに焦点を当ててきました。彼のこれまでの最大の買収は、スターバックス（SBUX）に似た英国のコーヒーショップチェーンであるCostaCoffeeです。彼はまた、コカ・コーラがまだ所有していないミルク会社であるフェアライフの57.5％を買収しました。
しかし、それはすべての追加ではありませんでした。 Stock atBuyを評価するArgusResearchのGrajaは、コカ・コーラが「2019年に600以上の「ゾンビ」または非生産的な製品を排除し、コア製品の変更を通じてビジネスの再配置に取り組んだ」と述べています。
「パンデミックが薄れると、コークはより強力な会社になると期待しています」と彼は言います。 「より焦点を絞ったマーケティングとより収益性の高いブランドポートフォリオの組み合わせにより、外出先でのビジネスが回復するにつれて、収益と株価が上昇すると予想されます。」
クレイトンのロバートジョンソン、ダミーのための投資銀行の共著者 、KOは、58年連続で改善されてきた安定した配当のおかげもあり、市場の不況を見越して現在購入するのに最適な株の1つであると述べています。彼はまた、ジュース、水、ボトル入りのお茶、コーヒー、さらにはエナジードリンクの市場シェアがコーラに多様な収益源をもたらしていると述べています。
フォード （F、$ 11.37）は、名目価格と評価の両方において、長い間、汚れの安い自動車メーカーでした。フォードの株式は最近、1株あたり10ドルの水準を突破し、現在、将来の予想収益率の10倍で取引されています。
同社は昨年、パンデミックの際に現金を節約するために3月に配当を停止し、大まかな状態にありました。 2020年には12億8000万ドルの純損失を報告しましたが、同社は2021年に80億ドルから90億ドルの調整後利益（税引前）を獲得し、そのうち約35億ドルから45億ドルを調整後のフリーキャッシュフローに変えると述べています。今年すぐに配当を再開できると考える人もいます。
電気自動車の在庫はフォードのような伝統的な自動車メーカーのものを上回っていますが、同社はまだ電気マスタングマッハ-Eと電気トラックのスタートアップであるリビアンの株式との競争にあります。同社はまた、今後4年間でEVと自動運転車に290億ドルを投資することを計画しています。幸いなことに、フォードのFシリーズトラックは依然として需要が高く、会社が電気製品に追いつくために必要な現金を捨てています。
Cornerstone FinancialのMilanは、特に利益率の高いトラックや商用車市場において、「フォードはついに電気自動車分野の主要プレーヤーとしての地位を確立しつつある」と述べています。
Let's Talk Money！の創設者であるJosephHogue YouTubeのチャンネルと元ウォールストリートアナリストは、フォードは「自動車販売の強い見通しでより高い方向に向かうことができた」と考えています。パンデミック時の個人貯蓄率は13％で、数十年の高さで、アメリカ人は新車のように「より大きな購入を考えている可能性があります」。
クレイトンのロバート・ジョンソンは、フォードには「強固なコーポレートガバナンスと経営陣が配置されている」と付け加え、現在のレベルではテスラ（TSLA）よりもフォードを好んでいます。しかし、それはその汚れの安い価格がある程度の防御を提供するからです。
「フォードに資金を提供する投資家は、テスラの投資家よりもはるかに高い安全マージンを持っています」と彼は言います。