アクティブなトレーダーが限られたリスクで強気または弱気のエクスポージャーを確保する方法の1つは、垂直スプレッドを使用することです。このブログ記事では、この戦略とは何か、そしてそれが財務目標の達成にどのように役立つかを説明します。
垂直スプレッドは、トレーダーがコールを同時に売買するか、異なる行使価格で同じ契約を結ぶオプション取引戦略です。即時の結果は、市場での強気または弱気のポジション、および書面と購入のオプションによって作成された正味の貸方または借方です。
ライブ市場では、このオプション取引戦略には4つのタイプがあります。
この戦略により、トレーダーは強気または弱気の市場エクスポージャーを確保できます。完全な先物と比較して、各スプレッドの潜在的な結果は既知であり、予期しないボラティリティによって生じる極端な利益または損失の影響を受けません。
垂直スプレッドのニュアンスを理解することは難しい場合がありますが、それらはトレーダーにいくつかの重要な利点を提供します。最も有名な3つを見てみましょう：
おそらく、トレーダーが垂直スプレッドを実行する最大の理由は、それらが有限のリスク対報酬マトリックスを提供することです。各タイプの戦略では、最大リスクと報酬の両方が定量化されます。これは、アクティブな取引ポートフォリオを最適化するときに大きな利点を提供します。垂直方向の広がりでは、市場は特定の厳格な方法で従事しているため、驚くことはありません。
先物取引と同様に、垂直スプレッドでショートポジションとロングポジションの両方を開くことができます。これらの戦略は、オプションチェーンを備えたあらゆる資産でも実行可能です。最も人気のあるものの中には、株式指数、ag商品、金属、およびエネルギーがあります。
垂直スプレッド戦略は、短期または延期オプション契約で実施される場合があります。このようにして、トレーダーは取引または投資の範囲を完全にカスタマイズできます。
垂直スプレッドがどのように機能するかを説明するために、ウェストテキサスインターミディエイト（WTI）原油のブルコールスプレッドを見てみましょう。記念日であり、7月のWTIが$ 65.00で取引されていると仮定します。トレーダーAは、65.00ドルは今年の予想高値の5％以内であると考えています。 10月のWTIでブルコールスプレッドを実行することにより、資産価格のわずかな上昇からの利益が実現される可能性があります。
WTIブルコールスプレッドを適用するために、トレーダーAは次の手順を実行します。
ブルコールを実行したときのトレーダーAのポジションは次のとおりです。
実用的な観点から、ライブ市場の状況での垂直スプレッド戦略の収益性とプレミアム配分を把握することは難しい場合があります。この事実のため、計算を自動化できる先物オプション計算機またはソフトウェアプラットフォームにアクセスできるようにすることをお勧めします。
オプションの価格設定とスプレッドは、金融で最も複雑なトピックの1つです。そのため、両足で市場に参入する前に、オプションIQを向上させることをお勧めします。
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