ほとんどの人が資本市場全体であると考えているのは、市場の単なる現金セグメントです。市場のデリバティブセグメントは見過ごされがちですが、現金セグメントよりも大きくなっています。 2018年、インドのデリバティブと現金市場の比率は29.6でした。国際取引所連合フォーラムのデータによると、インド国立証券取引所の現金市場の出来高は、2.7兆ドルのデリバティブの出来高に対して、909億ドルでした。現金市場では、資産の交換は現在行われていますが、デリバティブ市場は将来の債務の売買を扱っています。しかし、デリバティブ市場とは正確には何であり、それはどのように機能しますか？

デリバティブは基本的に、原資産から価値を引き出す契約です。契約の価値は、株式、商品、通貨などの資産から得られるため、デリバティブと呼ばれます。デリバティブは、投機やヘッジに使用できます。単一株でも取引できる現金市場とは異なり、デリバティブはロットで取引されます。

デリバティブ取引には、店頭デリバティブと市場デリバティブの2つの主要な方法があります。

• –店頭デリバティブは、民間当事者間で取引される契約であり、取引に関する情報が公開されることはめったにありません。 OTCデリバティブ市場は、デリバティブの最大の市場です。 OTCデリバティブ取引の契約は標準化されておらず、市場は規制されていません。スワップ、先渡契約、その他の複雑なオプションなどの商品は、OTCデリバティブで取引されています。OTC市場の参加者は、大手銀行、ヘッジファンド、および同様のエンティティです。
• – OTC市場は主に信頼に基づいて運営されていますが、比較的安全な環境でデリバティブ取引に参加したい場合はどうでしょうか。上場デリバティブ契約は、特殊なデリバティブを通じて標準化された形式で取引されます。取引所は仲介者として機能し、カウンターパーティのリスクを排除するために初期証拠金を請求します。

OTCと市場デリバティブは、デリバティブを取引する2つの一般的な方法です。デリバティブ取引の方法を超えて、デリバティブ取引のためのさまざまな商品を理解しましょう。

• –先渡契約： 買い手と売り手が将来の日付で現在決定された価格で資産を下取りする契約を結ぶとき、それは先渡契約として知られています。買い手が支払い、売り手が資産を提供すると契約は終了し、損益は契約中の資産の実際の価格の動きによって決定されます。先渡契約は一般的にOTCセグメントで取引され、契約の詳細は非公開にされます。
• –先物契約 ：先物契約は先物契約に似ていますが、標準化と取引方法が異なります。先物契約は標準化された契約であり、デリバティブ取引所を通じて毎日決済されて取引されます。先物契約では、契約が決済された日に利益または損失が決定されますが、先物契約では、利益/損失が毎日決定され、決済されます。
• –オプション契約： オプション契約は、将来の日付で合意された価格で資産を売買する権利を企業に与えますが、義務ではありません。オプションが資産を購入する権利を与える場合、それはプットオプションとして知られています。オプションが資産を購入する権利を提供する場合、それはコールオプションとして知られています。
• –スワップ ：これらはまったく異なるタイプの派生物です。スワップは、原資産の価値に基づいて将来の日付でキャッシュフローを交換する契約です。通常、金利スワップ、通貨スワップ、商品スワップがあります。

さまざまなデリバティブ商品と取引するデリバティブは、ヘッジや投機に使用できます。大手メーカーは、投入商品のコストをヘッジするためにデリバティブ市場を利用することがよくあります。たとえば、ヘアオイルメーカーは、一年中商品の安定した価格を確保するために、コプラ先物または先物でさえ取引します。デリバティブ取引は、比較的少ない資本配置で大きなポジションをとることができるため、投機家にとっても人気のあるオプションです。現金セグメントとは異なり、デリバティブ取引は非常に活用されているため、市場で投機している人々の利益と損失が拡大します。

結論

デリバティブ取引は、証券などのかさばる商品を移動できるとは限らないため、商品取引に端を発しています。その後、商品を消費するエンティティによる莫大な収益の可能性とヘッジにより、デリバティブ取引が人気を博しました。