先物トレーダーは、先物契約の売買がいかに簡単かという観点から流動性を測定します。流動性が高いほど、買い手と売り手がポジションに出入りしやすくなります。これにより、トレーダーは、取引するのに十分な量があるかどうか疑問に思うのではなく、エントリーとエグジットのタイミングに集中することができます。

結果として、流動性は、特に新しいトレーダーにとって、取引する先物商品を選択する際の重要な要素です。

スプレッド、つまりアスク価格とビッド価格の差は、流動性に大きく影響されます。契約の流動性が高いほど、ビッド価格とアスク価格の差は小さくなります。参加者が少ないと、流動性の低い市場は、通常1ティックのスプレッドしかない流動性の高い市場よりもスプレッドが広くなる可能性があります。

明確にするために：

• 入札価格–現在の最高価格のトレーダーは契約を購入する用意があります
• 売値–トレーダーが契約を売ることをいとわない現在の最低価格
• スプレッド–ビッドとアスクの価格差

取引コストを計算する際には、手数料と手数料に加えて、スプレッドも考慮する必要があります。より流動的な契約は「よりタイトな」スプレッドを持ち、契約の開始と終了の費用が安くなります。

流動性を追跡するにはどうすればよいですか？

流動性を追跡するために、トレーダーは次の情報を利用します。

• ボリューム： 流動性の重要な要素であるボリュームは、特定の期間内に売買されたすべての契約の集計です。先物トレーダーは、市場の流動性を測定する際に、現在および過去の出来高レベルを参照します。
• 建玉： 流動性の測定にも使用されます。建玉は、特定の先物商品の特定の時点で未決済の契約の総数です。市場活動のバロメーターとして使用される建玉は、建玉で保有されている契約の数です。デビッドL.スコットは彼の本にウォールストリートワードと書いています 、「大きな建玉は、契約のより多くの活動と流動性を示します。」世界中のトレーダーが続いて、E-miniやMicroE-mini株価指数先物などの人気のある商品は一貫して高い建玉を持っています。
• オーダーブックデータ： 市場の流動性を決定するために使用される別の方法は、オーダーブックの深さ、またはレベル2のデータを使用することです。オーダーブックの深さは、現在の価格を取り巻く価格レベルで入札または提供されている契約の数を示します。たとえば、オーダーブックに大きなサイズのビッドとオファーが表示されている場合は、市場が流動的であることを示しています。

低流動性に関連するリスク

流動性が高いということは、トレーダーがロングポジションとショートポジションに柔軟に出入りできることを意味するため、ほとんどの先物トレーダーは流動性のある市場で取引を求めています。

取引する契約を選択する際に考慮すべき主な要因は、スリッページ、または希望価格または指定価格と、取引が実際に取引され、ほとんどの場合トレーダーに不利に働く価格との差です。また、流動性が低い時期には、スリッページがより頻繁に発生する傾向があります。したがって、流動性の低い市場を取引すると、スリップの可能性が高まる可能性があります。

トレーダーは、取引スタイル、ポジションサイズ、リスク許容度に応じて適切な流動性を備えた契約を選択する必要があります。これにより、戦略に柔軟性を持たせながら、スリッページの可能性を減らすことができます。

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