先物のオプション:オプションプレミアムに影響を与える要因は何ですか?

先物のオプション、または先物オプションは、原資産が先物契約であることを除いて、ストックオプションと同様です。先物オプションは、特定の先物契約を特定の価格で特定の日付より前に売買する権利で構成されていますが、義務ではありません。

先物のオプションのコストはどのように決定されますか?

先物契約のオプションの価格、またはプレミアム 、オプションの買い手が支払い、オプションの売り手が徴収します。先物のオプションはデリバティブのデリバティブであるため、価格設定構造は少し複雑です。

需要と供給が保険料の価格の主な原動力ですが、他の要因には次のものがあります。

  1. 原資産先物市場のボラティリティ –ボラティリティは、急速かつ予測不可能に発生する価格変動として定義されます。ボラティリティが高いほど、より多くのオプションプレミアムが増加します。原資産先物契約が高いボラティリティを経験している場合、オプションの買い手はより多くの保護のためにより高いプレミアムを支払うことをいとわないため、一般的にこれはプレミアムを上昇させます。
  2. 原資産先物価格に対する行使価格 –オプション行使価格または行使価格と、原資産先物デリバティブの価格との関係は、オプションプレミアムの価格設定において重要な役割を果たします。価格の差が大きいほど、プレミアムは高くなります。

    • :WTI原油先物(CL)が1バレルあたり60ドルで取引されている場合、1バレルあたり4ドル安く石油を購入する権利はより高価になるため、54ドルのコールオプションは58ドルのコールオプションよりもコストがかかります。
  3. オプションの有効期限が切れるまでの残り時間 –オプションの有効期限が近づくと、その値は減少します。有効期限までの時間が長いオプションは、有効期限までの残り時間が短いオプションよりも本質的な価値が高くなります。
先物価格設定の概念に関するオプション

インザマネー :先物価格がコールオプションの行使価格を超える場合、オプションはインザマネー 。同様に、先物価格がオプションの行使価格を下回っている場合、プットオプションはインザマネーであると言われます。

アウトオブザマネー :インザマネーの反対に、先物価格がオプションの価格よりも低い場合、コールオプションはアウトオブザマネーになります。逆に、先物価格がオプションの行使価格を上回っている場合、プットオプションはアウトオブザマネーです。

アットザマネー :原資産の先物価格が行使価格と等しい場合、コールオプションとプットオプションの両方がアットザマネーであると言われます。

デルタ :デルタとは、先物オプションの価格の変化率と原資産の先物の変化率を指します。デルタは、取引所のオプション価格設定ソフトウェアによって計算されます。

時間価値の低下 :前述のように、オプションの価値は、有効期限が近づくにつれて低下します。時間値は、外部値とも呼ばれ、固有の値を超えるオプションの値です。先物オプションの時間価値は、毎日が経過するにつれて減衰し、満期に近づくにつれて加速します。この概念は、時間減衰とも呼ばれます。

活用 :設計上、オプションは購入者にレバレッジを提供します。ただし、先物オプションはすでにレバレッジされている取引手段の派生物であるため、ボラティリティの急上昇は、はるかに大きなリスクと報酬のシナリオを提示します。

トレーダーは、不安定な市場を取引する場合、常に適切なリスク管理手段を採用する必要があります。

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