巨大な外国為替または外国為替市場での取引には、通常、スポット外国為替市場または通貨先物市場のいずれかでの取引が含まれます。先物市場の原資産はスポット外国為替市場で取引されるのと同じ通貨ペアですが、2つの市場とその取引方法の間にはいくつかの重要な違いがあります。この記事では、これらの市場の違いを調べ、トレーダーとしてのあなたにおそらくどちらが適しているかを説明します。
スポット外国為替市場は、通貨の現物市場または現金市場で構成されており、世界規模でほとんど規制されていないネットワークを通じて運営されています。外国為替市場の分散型の性質は、株式市場の取引のように中央取引所で取引が行われないことも意味します。
正式な取引所を使用する代わりに、外国為替市場のオペレーターは、電子通信ネットワーク（ECN）、取引システム、電話、ブローカー、トレーディングデスク、およびオンライントレーディングプラットフォームを介して取引します。外国為替市場の参加者には、主要な金融機関、大企業、ヘッジおよび投資ファンド、高額の個人、さらには外国為替トレーダーが含まれます。
トレーダーは、スポット外国為替取引が発生した時点での条件に同意します。外国為替市場で取引されるほとんどの通貨ペアは、取引の2営業日後（T + 2）の「その場で」または「その場で」決済されます。一部の通貨ペアは、通常、翌日決済（T + 1）と交換されるため、例外です。この最も顕著な例は、米ドルとカナダドル（USD / CAD）ですが、トルコリラ（USD / TRY）、ロシア連邦ルーブル（USD / RUB）、フィリピンペソ（USD / PHP）も可能です。 T +1と交換します。
通貨はペアで取引されるため、外国為替ポジションを取ると、ある通貨を同時に長くし、別の通貨を短くします。通貨ペアでポジションを獲得すると、そのペアの為替レートの動きに応じて、お金を稼ぐ（または失う）ことになります。
大手金融機関のマーケットメーカーまたはディーリングデスクに連絡することで、インターバンクスポット外国為替市場のほぼすべての通貨ペアを取引できます。ただし、外国為替トレーダーが運用できる通貨ペアは、オンラインブローカーが提供する通貨ペアに限定されています。
オンラインの外国為替ブローカーやインターネットマーケットメーカーは通常、手数料を請求しませんが、取引スプレッドを見積もることで収益を上げています。取引スプレッドは、通貨ペアのビッド為替レートとオファー為替レートの差です。一部のオンライン外国為替ブローカーは、特にECNから直接非常にタイトな取引スプレッドを取得する場合、取引スプレッドに手数料を追加しますが、タイトな取引スプレッドを提供するカウンターパーティを選択することで、取引コストを節約できます。
外国為替取引で最も一般的に使用される注文の種類は次のとおりです。
多くのトレーダーは、ストップロス注文を使用してリスクを制限し、既存のポジションを清算して損失を削減します。たとえば、EUR / USD通貨ペアが長く、為替レートが大幅に下落した場合、損失を減らすために合理的なレベルでストップロス注文を出すことで損失を制限できます。ストップロス注文が実行されたレベルで実行されない場合があります。これは、一般にスリッページとして知られる望ましくない現象です。
定期的に1日以上ポジションを確立する中長期戦略の取引を計画している場合は、ロールオーバー手数料を支払う必要があります。これらの手数料は、あなたが長い通貨とあなたが短い通貨の間の金利の違いに依存します。通貨ペアとポジションに応じて、ポジションがロールオーバーされたときに資金を受け取るか支払うことができます。
たとえば、高金利の通貨に対して低金利の通貨を購入した場合、午後5時に米国のセッションが終了した後、ポジションを保持する日ごとに2つの金利の差額が支払われます。 EST（東部基準時。この収入は「ポジティブキャリー」として知られており、一部の外国為替トレーダーが使用するキャリー取引戦略の基礎となっています。
通貨先物は、2つの当事者が、特定の将来の日付に合意された為替レートで、指定された金額の1つの通貨を別の通貨に交換することに同意する契約です。契約のカウンターパーティは、通貨ペアでロングポジションをとる買い手と、原通貨ペアでショートポジションをとる売り手で構成されます。
インターバンクやリテールスポットの外国為替市場とは異なり、通貨先物は、為替レートが非常に透明な集中型取引所で取引されます。通貨先物にもオプション契約が関連付けられています。通貨先物とオプションは特別証拠金口座で取引されるため、これらの契約を運用するには、先物ブローカーとの関係を確立する必要があります。
通貨先物契約は、決済が行われる前に取引することができるため、取引は必ずしも配達プロセスを経ることを伴うとは限りません。通貨先物契約の売り手は、買い手の要求に応じて配達を行う義務があるため、売り手は通常、先物市場を閉鎖するか、契約が満期になる前にそれを後の配達月に展開することによって、先物市場での取引を相殺します。契約に通貨を提供することは避けてください。
現在の先物取引の証拠金勘定には、次のような特定の要件があります。
先物ポジションを保持した結果、アカウントが最小証拠金要件のいずれかを下回った場合、証拠金請求が行われ、証拠金口座の残高が維持証拠金の金額に戻されます。
証拠金請求後もポジションを維持できるように、口座は通常、現金預金、電子銀行振込、または要求された変動証拠金の金額を翌日配達郵便で小切手で良好な状態に戻すことができます。トレーダーは、ポジションをクローズしたり、他の証券を売却して口座に現金を生成したり、市場で相殺（ヘッジ）ポジションをとったりすることもできます。
スポットインターバンクまたはリテール外国為替市場で取引する場合、通常、取引する金額をごくわずかな増分で指定できます。対照的に、先物契約はかなり大きなセットロットサイズで提供され、多くの小売業者にとっては過剰になる可能性がありますが、シカゴマーカンタイル取引所またはCMEの一部のペアで10,000ドルのマイクロロットが利用可能になりました。また、先物契約の取引では、通常、ブローカーの取引スプレッドを支払うだけでなく、手数料と市場取引スプレッドを支払う必要があります。
外国為替先物には通常、スポット外国為替市場で使用できるレバレッジ比率よりも低いレバレッジ比率をもたらす証拠金要件があります。
通貨先物の取引は、銀行間市場またはオンライン外国為替ブローカーのいずれかを介して行われるスポット外国為替取引よりも、バランスで取引するためにより多くの資本とコストを必要とする可能性があります。さらに、先物契約に含まれる時間要素は、通常はスポットバリュー日とは異なる将来の納期が固定されているため、取引される通貨ペアの実勢金利差に応じて、通貨にプレミアムまたはディスカウントを追加する可能性があります。
それにもかかわらず、通貨市場で長期的なポジションを取ることを計画している場合、特に先物契約のオプションを介してそれを行いたい場合、そして手数料を支払い、証拠金請求を乗り切り、より多くの金額で取引するのに十分なポケットがある場合は、通貨先物はあなたにぴったりかもしれません。
外国為替先物とスポット外国為替の両方を使用した分散は、一見実行可能な戦略のように見えるかもしれませんが、オンライン小売外国為替トレーダーの大多数は、おそらく両方のタイプの取引口座を維持する必要がないことに気付くでしょう。基本的に、彼らはオンライン外国為替取引口座ではるかに簡単に操作できる場合、追加のコストと通貨先物取引口座を開設する手間を正当化する必要があります。
通貨先物とスポット外国為替を含む主な潜在的に収益性の高い取引戦略は裁定取引です。これは、リスクのない利益を得るために、さまざまな市場で同等の資産を同時に売買することです。専門の先物トレーダーと金融機関は、一般的に、小規模な小売業者よりも仲裁人として2つの異なる市場で事業を行うのにはるかに適しています。さらに、十分な数の銀行がすでに裁定取引を行っており、2つの市場が価格設定に関して緊密に連携していることを保証しています。
店頭（OTC）オプションおよび先物オプションの取引を伴う戦略では、実装にかなりの金額が必要になる場合があります。通常、十分な資金のある外国為替トレーダーのみがOTC通貨オプションの取引に適格であるため、取引戦略で通貨オプションを使用する場合は、先物のオプションも取引できるブローカーで通貨先物証拠金口座を開設することをお勧めします。これにより、リスクを調整するための適切なヘッジとして先物契約を使用することもできます。
以下の表で、Benzingaは、スポット外国為替および通貨先物市場で取引するための最良の外国為替ブローカーの選択肢を示しています。取引スプレッドと手数料はブローカーによって異なります。そのため、口座開設の価格設定と最低預金要件の詳細については、ブローカーにお問い合わせください。また、多くのブローカーは特定の管轄区域からのクライアントのみを受け入れます。
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