年金は、一連の構造化された支払いを長期にわたって保証する契約です。所定の日付から始まり、所定の時間続きます。年金には主に2つの形式があります。通常の年金と支払われるべき年金です。
年金には3つの主な特徴があります。
まず、これはより大きな義務に対する支払いです。たとえば、ケーブル料金は年金ではありません。車の支払いはです。
第二に、年金の各支払いは同じです。たとえば、月額800ドルの学生ローンは年金です。
最後に、各支払い期間は同じ間隔に固定されます。これは、月払い、四半期払い、または週払いの場合があります。支払いが不規則なパターンで発生する場合、または時間以外の何らかの要因に固定されている場合、それは年金ではありません。
投資家にとって、年金とは通常、後日支払いを行う商品を意味します。たとえば、退職のために貯蓄している多くの人々は生涯年金を購入します。これらは、早期に購入し、退職時に毎月定額を受け取る製品です。
通常の年金は、各間隔期間の終わりに支払いを行う年金です。たとえば、月間隔の通常の年金は、月末に支払いを行います。
これは、各間隔の開始時に支払われる年金の支払額とは異なります。 （年金の支払いの最も一般的な例の1つは、月々の間隔の初めに支払われるアパートの家賃の支払いです。）
通常の年金の一般的な例は次のとおりです。
通常の年金の鍵は現在価値です。
現在価値は、資本の時間価値としても表現されますが、お金は早く手に入れるほど価値があるという考えです。どの契約でも、支払いを長く保持できるほど、または早く受け取ることができるほど、そのお金の価値は高くなります。これは、そのお金が長ければ長いほど、それを使って利益を生み出すことができるからです。
通常の年金は、通常、支払いを行う当事者の現在価値が高く、支払いを受け取る当事者の現在価値が低くなります。
たとえば、2,500ドルの住宅ローンの支払いについて考えてみます。通常の住宅ローンの支払いは月末に行われるため、これにより、このお金を投資して収益を確認するために、（平均で）30日余分にかかることになります。これは、銀行からの30日以上の利息、または十分に投資されたポートフォリオからの成長を意味する可能性があります。
この住宅ローンを受け取っている銀行の場合、それは30日間で、2,500ドルを投資、貸与、またはその他の方法で使用することはできません。この年金は、支払われるべき年金よりも銀行にとって価値がありません。
支払いの現在価値は、通常の年金の各当事者が関心を持たなければならない関係も変化させます。
金利が上がると、貸し手にとって普通の年金の価値は下がります。これは、通常の年金の性質上、貸し手のお金を1か月余分に拘束するためです。上記の例を、より関心の高い環境のコンテキストで取り上げます。住宅所有者は、これらのより大きな潜在的利益を利用するためにさらに30日間の猶予がありますが、銀行は30日間のより良い収益を失う必要があります。
年金の支払いがあれば、銀行はその2,500ドルを早めに投資して、より高い金利で30日分の追加の収益を得ることができます。
一言で言えば、通常の年金は、支払いを行う当事者に実質的に常に利益をもたらします。支払い期間。これは、実質的に常にこれらの支払いを受け取る当事者に利益をもたらす年金の支払いとは異なります。
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