多くの場合、退職者は銀行に余剰資金を抱えています。彼らが緊急事態に必要とするよりはるかに多く。また、極端な場合には、株式関連のポートフォリオに入れることに抵抗があるため、銀行にすべてのお金があります。
その結果、彼らは快適なライフスタイルを送るのに十分な収入を得るのに苦労して黄金期を過ごす可能性があります。
考えられる解決策の1つは、特に中税層の退職者にとって、より質の高い、短期の免税債券ファンドを検討することです。このようにして、多くの場合1年または2年のCDを一生更新する代わりに、税引き後の収入を大幅に増やすことができる可能性があります。
地方債（略して地方債）は、州または地方自治体が公共事業プロジェクトの資金調達に必要な資金を借りることができる方法を提供し、それらを購入する投資家に支払う利子は連邦税から免除されます。ファンドが本国以外で発行された債券を所有している場合、所有者は州税を少し支払う必要がありますが、CDの利子には常に同じ州所得税が課せられるため、CDに対する地方自治体の利点が失われることはありません。
免税地方債について最初に理解すべきことは、銀行のお金とは異なり、変動し、金利の反対方向に動く傾向があるということです。また、FDICの保険はかけられていません。
ただし、全体的なリスクを十分に軽減して、一部の退職者がリスクに満足し、最終的にはより高い収入を享受できるようにするための戦略があります。地方債ファンドの変動を抑える方法は、ファンド内の債券の平均満期が適度に短いことを確認することです。たとえば、Vanguard Intermediate Term Tax Exempt Fund Admiral（VWIUX）の有効満期は5。3年です。このような短期の満期は、ほとんどの場合、債券ファンドの株価の変動を非常に穏やかに保つ傾向があります。
たとえば、過去10年間をさかのぼると、このファンドのマイナスの年は1年で、1.5％未満の減少でした。他のすべての年はプラスのリターンがあり、10年間の平均年間トータルリターンは3.88％でした。そして、CDとは異なり、それが生み出した利子は非課税でした。また、ファンド自体には特定の満期日はありませんが、投資信託の株式は流動的であるため、退職者はいつでも公正な市場価格でそれらを売却することができます。
デフォルトのリスク（州または地方自治体が予定通りに支払うことができないリスク）に対処するには、経験豊富なマネーマネージャーが選択して監視する数百の債券に分散されたファンドを購入するようにしてください。また、ファンドの債券の平均信用度は、スタンダード＆プアーズまたはムーディーズによるAAA、AA、およびAであることを確認してください。これは、デフォルトの可能性が非常に低いことを意味します。
上記の同じヴァンガードファンドには9,000を超える債券が含まれているため、デフォルトが発生したとしても、平均して退職者の資金のごく一部に相当します。そして、これらの債券の90％以上が、AAA、AA、またはAの格付けです。
短期の免税地方債ファンドの大きなプラスは、銀行のCDよりも高い収入を求めている退職者に代わるものですが、株式のようにリスクの高いものよりもリスクが少ないです。
説明のために、退職者が平均1.5％の短期CDを購入し、過去数年間に1、2年ごとに更新していると仮定しましょう。これは、銀行に座っている$ 100,000ごとに、年間平均$ 1,500の課税利子があることを意味します。退職者が24％の課税範囲内にある場合、彼または彼女はこの1,500ドルの連邦税の24％を放棄します。これは360ドルになり、投資家には税引き後の利子として1,140ドルが残ります。
これを、同じ$ 100,000を取得して、上記のVanguard Intermediate Term Tax Exempt Fundのような短期で高品質の免税債券ファンドに入れることと比較してください。最近の利回りは2.7％でした。
これは、投資家が$ 100,000で$ 2,700を稼ぐことを意味し、それはすべて連邦税が免除されます。税引き後ベースでは、1,140ドルを稼ぐ代わりに、退職者は2,700ドルを稼ぎ、さらに1,560ドルを獲得しました。
リスク許容度がわずかに高い退職者については、リスクを含め、すべての長所と短所を比較検討する必要がありますが、これは、より多くの退職後の収入を得る方法になる可能性があります。
