市場のタイミングを適切に捉えることで大きな利益が得られる可能性がありますが、それを一貫して正しく行うことができる人はどれだけいるでしょうか?市場の最大の利益と下落は非常に短期間に集中します。 1 か月、1 週間、あるいは 1 日でも良いリターンが得られなかった場合、ポートフォリオのリターンに非常に悪影響を及ぼす可能性があります。このため、 ほとんどの投資家にとってシンプルなバイアンドホールド戦略が最善のアプローチであるのです。
市場のコメントが不利な場合、株式投資を売却し、市場が安定したときに買い戻したいという強い衝動に駆られます。あなたが賢い（そして感情的ではなく理性的な）トレーダーか、よほど幸運な投資家でない限り、そのような衝動に基づいて行動することは、長期的には逆効果になるでしょう。
なぜですか?
市場収益の性質による。
株式市場では、定期預金のような収益が時間の経過とともに均等に分配されるわけではありません。市場の上昇/下落は短期間に集中する傾向があります。したがって、市場のタイミングを計ろうとしているときに、その良い日や数週間を逃すと、ポートフォリオの長期的な収益が深刻な影響を受けます。
非常に運悪く、そのような日、週、月を定期的に逃した場合、ポートフォリオは破滅する運命にあります。
2000 年 1 月から 2022 年 3 月 31 日までの、22 年以上の期間にわたる Nifty 50 TRI データを考慮します。
バイアンドホールドの Nifty 50 TRI のパフォーマンスを、失敗したポートフォリオと比較します。
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2000 年から 2021 年まで一貫して、一年で最高の日 (わずか 1 日) を逃した場合、22 年後のバイアンドホールド ポートフォリオの価値はわずか 3 分の 1 になります。
わずか22 日を逃しただけでリターンの 72% を失います。 このようなことを経験するのは本当に残念なことですが、その影響は確かにあります。
バイアンドホールド Nifty 50 CAGR:年率 13.3%
最も見逃した日の Nifty 50 CAGR:年率 7.6%
あなたが地球上で最も幸運な人で、一年で最悪の日を避ける傾向がある場合、最終的には 5,598 ルピーになるでしょう。 CAGR は年間 19.83% です。
ここからコントラストが悪くなります。
毎年最高の週を逃したポートフォリオは、わずか 315 ルピーにまで成長します。CAGR は年間 5.3% です。
バイアンドホールド ポートフォリオの CAGR:年率 13.3%
過去 22 年間で最高の 22 週間を逃すと、リターンの 85% が失われます。
幸運にも毎年最悪の週を回避できた場合、最終的には 9,470 ルピーになります。 CAGR は年間 22.7% です。
最高の月間欠席ポートフォリオはわずか 155 ルピーに増加。CAGR は年率 2% です。
バイアンドホールド ポートフォリオの CAGR:年率 13.3%
過去 22 年間で最高の 22 か月を逃すと、リターンの 96% が失われます。
毎年最悪の月を避ければ、最終的には 15,511 ルピーになります。 CAGR は年間 25.4% です。
最悪の日、週、年間を回避することで、リターンが大幅に増加しました。ただし、最悪の週を回避しようとすることは市場のタイミングにも左右され、 同じくらい難しいです。
以下の表に、各年の最高および最低の日、週、月のリターンをリストします。
ご覧のとおり、市場のリターンは短期間に集中しています。市場のタイミングを計ろうとすると、その時期を逃してしまう危険があります。
市場リターンが 15% 未満の年 (合計 11 年) では、最良の週次リターンは、そのようなすべての年の年間リターンの半分以上を占めます。
マーケットのタイミングを測ることができないわけではありません。以前の投稿で、100 日移動平均と 200 日移動平均に基づいた戦略の 1 つについて説明しました。結果はまずまずでした。そしてこれは非常に基本的な戦略でした。私は、そのような判断をより頻繁に正しく受け取る非常に賢いトレーダーがいると確信しています。しかし、私たちのほとんどはそれほど優秀でも、それほど理性的でもありません。
さらに、投資決定に関する問題は、明確な勝者が決して存在しないことです。常に機能するものはありません。保証はありません。そして、物事が（短期的にであっても）思い通りに進まないときは、精神的な不協和音や混乱が生じます。間違ったタイミングで船から飛び降りる可能性があります。
投資を選択するときは、市場の動きに対処する必要はないということを覚えておいてください。自分の感情にも対処しなければなりません。そしてそれは簡単ではありません。 バイアンドホールドにより意思決定の回数が減り、投資規律を守りやすくなります。
決して投資を売却してはいけないと言っているのではありません。資産配分とポートフォリオのリバランスは、ポートフォリオ構築の 2 つの基礎です。そして、ポートフォリオのリバランスには売却が必要です。しかし、これはルールに基づいた販売であり、直感（または市場のコメント）に基づいた販売ではありません。
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注: この投稿は教育のみを目的としており、投資アドバイスではありません。これは、特定の製品に投資する、または投資しないことを推奨するものではありません。引用されている証券、商品、または指数は説明のみを目的としており、推奨するものではありません。私の見解は偏っている可能性があり、あなたが重要だと考える側面には焦点を当てないことを選択するかもしれません。あなたの経済的な目標は異なるかもしれません。異なるリスク プロファイルがある可能性があります。あなたは私とは異なるライフステージにいるかもしれません。したがって、私の文章に基づいて投資を決定しないでください。 投資には万能の解決策はありません。特定の投資家にとって良い投資であっても、他の投資家にとっては良い投資ではない可能性があります。その逆も同様です。 したがって、製品を読んで理解してください 投資前に利用規約を確認し、リスク プロファイル、要件、適合性を検討してください あらゆる投資商品において または投資アプローチに従ってください。