世界のほとんどにとって恐ろしい2020年は容赦なく終わりました。しかし、投資家は2021年に多くの希望を抱いていますが、多くの投資家は依然として不安を抱いています。幸いなことに、市場で見過ごされがちな市場の一角である市場最高のクローズドエンド型ファンド（CEF）は、私たちの多くに解決策を提供することができます。
2020年後半からの勢いの頭は今年について多くの自信を持っていますが、2021年のラリーがすでに完全に値付けされていることを心配する人もいます。一方、下振れリスクが蔓延しています。たとえば、ワクチンの展開は予想よりも遅く、大統領としての最初の100日間でのジョーバイデンの1億ショットは、私たちがヒットしないムーンショットである可能性があります。
それから、米国外に住む70億人の人々がいます。その多くは、2021年の前半、あるいは今年でさえも撃たれる可能性はほとんどありません。
ちなみに、ワクチン接種後の世界はどのようになっていますか？消費者は習慣を変えましたか？もしそうなら、どのように？メインストリートに戻って食べたり、飲んだり、買い物をしたりする人は何人いますか？私たちは新しい狂騒の20年代の頂点にいますか、それとも恐れと不確実性が成長の足かせになるのでしょうか。今後数か月でさらに大きな経済的大惨事が発生し、1年以上苦労してきた企業がついにタオルを投げることを余儀なくされますか？
これらの不確実性によって消費される投資家は、市場で最高のCEFのいくつかによって提供される安定した収入に頼ることができます。クローズドエンド型ファンドの入門書でそれらがどのように機能するかについて詳しく知ることができますが、一般に、パフォーマンスは低下し、流れる可能性がありますが、CEFは、そのパフォーマンスと、より広い市場よりも何倍も高い通常の堅調な支払いの安定した流れとのバランスを取るのに役立ちます。
2021年に購入するのに最適なCEFの10を紹介します。 CEF Insiderのヘッドリサーチアナリスト兼ライターとしての私の仕事では、クローズドエンド型ファンドで最高の機会を求めて市場を絶えず探しています。以下のCEFのいくつかは、来年の一般的なテーマでプレーしますが、他のCEFは、経営陣の優れた実績を考慮に入れてまだ考慮されている逆張りの賭けです。それは、何が起こっても、来年の干し草を作りたいと考えている収入投資家にとって貴重なツールになる可能性があります。
2021年に最適なCEFのこのリストは、テクノロジーの面で少し重いものになるでしょう。 「スマートマネー」が2021年の価値に焦点を当てていることを考えると、これは直感に反するように思えるかもしれませんが、これらのファンドは今年は回復力があるだけでなく、テクノロジーが日常生活を支配し続けるため、今後何年にもわたって実りあるものになるはずです。
BlackRock Science and Technology Trust （BST、$ 54.04）は、その驚異的な実績もあって、検討に値する最初のそのような技術指向のファンドです。 BSTは、2014年後半の開始以来、311％のトータルリターン（価格と分配）を生み出しました。これは、当時のS＆P 500の117％のリターンよりも優れているだけでなく、テクノロジーを多用するNasdaqの217％のリターンよりも優れています。 Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）の269％のリターン。
そのアウトパフォーマンスの背後にある秘密は、経営陣の積極的な技術選択です。トップホールディングスには、時価総額加重技術ファンドのトップに表示されるApple（AAPL）やMicrosoft（MSFT）などのブルーチップが含まれますが、Twilio（TWLO）、C3などのまだ大きいがより緊急のホールディングスでもまともなウェイトが得られます.AI（AI）およびSquare（SQ）。
この戦略は、長期的には長期的な勝者となる可能性があります。しかし、ワクチンの展開が遅く、変異型COVID-19株が、BSTが保有する企業への依存度が通常よりも高い場合、その見通しは2021年に多くの人が予想するよりも良くなる可能性があります。
BSTの詳細については、BlackRockプロバイダーサイトをご覧ください。
とはいえ、ジョー・バイデン政権がワクチンの展開を強化し、パンデミック前の世界により近いものに戻ったとしても、自宅で仕事をしたり、オンラインで食料品を注文したりするなど、特定の習慣はただ進んでいるだけではありません。すぐにパンデミック前のレベルに戻ります。
したがって、インターネットは企業が注目を集め、顧客を引き付けるための重要な場所であり続けるでしょう。
テクノロジーは、将来に関しては本当に「私が勝つ頭、私も勝つ尾」の状況にあります。そのため、BSTと BlackRock Science and Technology Fund II （BSTZ、35.66ドル）は2021年の優れたCEFオプションです。
BSTは従来の大型株に偏っていますが、BSTZの平均時価総額は少し小さく、国際的にも焦点が当てられています（BSTの70％に対して米国株は約60％）。トップホールディングスには、C3.AIだけでなく、Farfetch（FTCH）、英国の電気自動車会社Arrival and social app Snap（SNAP）も含まれます。
このCEFは、BSTよりもはるかに進んでおり、BSTが大きすぎて掘り下げることができない新進気鋭の企業へのアクセスを提供する、多くのプライベートエクイティの賭けがあります。これにより、BSTZは2018年後半の開始以来、価値が約2倍になり、2020年後半にその分布を15％引き上げることができました。
BSTZの詳細については、BlackRockプロバイダーサイトをご覧ください。
BSTやBSTZと同様に、 AllianzGI Artificial＆Technology Opportunities Fund （AIO、$ 27.00）は比較的 低利回りのハイテクCEF–その5.6％の利回りは、両方のBlackRock製品よりも優れています。過去1年間で、この若いファンドはナスダック総合指数を3パーセント以上上回っています。
重要なことに、AIOは現在、純資産価値に対して3％の割引で取引されています。 CEFの特徴は、株式数が限られているということは、NAVに対してプレミアムまたはディスカウントで取引できることを意味します。したがって、現時点では、AIOの資産を実質的に1ドル97セントで購入できます。
AIOは、驚くほど多様で価値主導の投資戦略を持っています。 NXPセミコンダクターズ（NXPI）やロク（ROKU）のようなハイフライングテクノロジー企業がトップホールディングスですが、同社の3番目と4番目に大きいポジションであるMicrosoft（MSFT）とDeere（DE）ははるかに価値主導型です。実際、AIOはハイテクポートフォリオを一部の非テクノロジー企業と混合しています。UnitedHealthGroup（UNH）は、その名前を考えると奇妙に見えるもう1つの大きなポジションですが、ポートフォリオに魅力的なバランスの取れたフレーバーを提供します。強力なリターンだけでなく、少しの分散も望んでいる投資家。
AIOのポートフォリオで最も称賛に値するのは、AIOが管理について述べていることと、AIOが世界をどのように見ているかです。技術革新はテクノロジー企業の独占的な領域ではないことを理解しています。人工知能（AI）を使用して保険金請求を減らしてマージンを最適化するUNHなどの企業もテクノロジーの受益者であり、最も殴打されたときにそれに応じて購入する必要があります。
AIOは、非常に多くの人々が2つを互いに対立させているときに、最高のバリュー投資と成長投資を組み合わせたユニークなファンドであり、2021年、そしておそらくそれからずっと後の最高のCEFの1つになります。
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コロンビアセリグマンプレミアムテクノロジーグロースファンド （STK、28.82ドル）は比較的小さいですが、NAVに対する5年間の平均プレミアムが約3％であることを考えると、見落とされることはほとんどありません。しかし、幸いなことに、STKはNAVに対してわずか2％の割引で取引されており、技術資産をわずかに安く、強力な流通率で購入しようとしている人に優れたエントリポイントを提供します。
ポートフォリオが大規模で信頼性の高いテクノロジー企業に焦点を当てていることで、長年にわたって強力な富の創造者になることができました。ラムリサーチ（LRCX）、アップル（AAPL）、テラダイン（TER）でのSTKのトップホールディングスは、定評のある長期に焦点を当てた管理スタイルを信じています-BSTの周辺、またはBSTZの中心部で見られるより積極的な憶測ではなく、長期的な成長見通し。
これは、投資家にとって価格の上昇が少ないことを意味します。パフォーマンスは、2009年後半の開始以来Nasdaq-100とS＆P 500の間のどこかで低下します。しかし、重要なことに、定期的な配布という形で多くのパフォーマンスを提供します。 STKはこれらの配布をカットしたことがないだけでなく、時折特別な配布を提供しました。
テクノロジーセクターへの露出を望んでいるが、より保守的なポートフォリオを好む場合、STKは検討に最適なCEFの1つである可能性があります。
STKの詳細については、ColumbiaThreadneedleプロバイダーサイトをご覧ください。
ハイイールド債の評判に本当に応え始めているCEFを探している場合は、 BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust などのファンドに目を向けることをお勧めします。 （BDJ、8.31ドル）。
BDJは、2019年に実際に上昇したディストリビューションで7％以上の利回りを持ち、投資家の信頼を得ています。 2020年に23％まで拡大したNAVの割引は、その後約10％に縮小されました。それでも素晴らしい割引ですが、投資家がこのファンドを再発見し始めている証拠です。
BlackRock Enhanced Equity Dividend Trustは確かにテクノロジーファンドではありません。このセクターは資産の約13％で3番目ですが、財務（28％）とヘルスケア（18％）ははるかに大きなパイです。その大規模な持ち株には、シティグループ（C）、ベライゾン（VZ）、バンクオブアメリカ（BAC）などが含まれ、それぞれ3％を超えています。
経済全体での分散により、2021年のCEFの魅力的な賭けになります。特に、今年のリバウンドを加速させる可能性のある反対派の保有が必要な場合はそうです。
BlackRockプロバイダーサイトでBDJの詳細をご覧ください。
もちろん、クローズドエンド型ファンドは7％よりもはるかに多くの利回りを提供できますが、もう少しエキゾチックになり、もう少しリスクを負う必要があります。
2021年の最高の高利回りCEFの1つは、 Pimco Dynamic Income Fund である可能性があります。 （PDI、21.05ドル）。この積極的に運用されているファンドは、世界最大の債券購入者の1人であるPimcoによって監督されています。Pimcoの資産は1.9兆ドルであり、市場を大きく動かしています。このポジションは、Pimco（およびPDI）がほとんどの市場プレーヤーがアクセスできない債券やデリバティブにアクセスするのに役立ちました。
次に、そのエッジにより、Pimcoが債券市場の主要なプレーヤーの1つであり続けることが保証されます。
PDIの高い利回りは、住宅ローン関連商品、投資適格企業、ジャンク債、EM債務、およびその他の問題のポートフォリオだけでなく、高いレバレッジによって生み出されます。クローズドエンド型ファンドは、選択にさらに多くのお金を投資するために債務を引き受けることができます。これは、確かに、より不安定な結果につながる可能性がありますが、分配率とリターンも高くなります。
Pimco Dynamic Income Fundは、平均的な債券ファンドと比較して目覚ましいリターンを上げています。2012年の開始以来のトータルリターンは約192％でしたが、Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Indexは31％でした。そのパフォーマンスはほぼ直線的ではありませんが、PDIは時折の支払いの増加と特別な分配を提供することでそれを補っています。
* 1.99％のベースライン費用と1.72％の支払利息が含まれます。
PIMCOプロバイダーサイトでPDIの詳細をご覧ください。
2021年の逆張りの遊びは不動産にあります。より多くの人々がワクチン接種を受けて家を出るとリバウンドを期待する人もいますが、パンデミックは、多くのオフィススペースが不要であり、アメリカの実店舗の映像の一部が不要であることを世界に教えました。
そのため、これらすべてのオフィスビルやストリップモールはどうなるのか疑問に思う人もいます。
何が起こっても、多くの不動産保有者が破産の危機に瀕していることは明らかです。そのため、不動産投資信託（REIT）は2020年の最悪のセクターのひとつであり、回復が最も遅いセクターの1つでした。
>しかし、それがREITを魅力的なものにしています。少なくとも、お風呂の水で捨てられている赤ちゃんはそうです。すべての不動産が何年も休耕するわけではなく、本当に優れた不動産投資家はどれがどれであるかを知っているでしょう。
これにより、 Cohen＆Steers Quality Income Realty Fund （RQI、12.30ドル）2021年の最高のCEFの1つ– REIT市場が回復すれば、そうですね。
すべての最強のパフォーマー 2019年のCEF、RQIには素晴らしい実績があります。 2002年の設立以来、RQIは426％を返し、SPDRダウジョーンズREIT ETF（RWR）の372％を上回っています。現在、このファンドは、アメリカンタワー（AMT）、パブリックストレージ（PSA）、ウェルタワー（WELL）が主導するインフラストラクチャ、セルフストレージ、ヘルスケア、工業用およびその他の不動産の優れたブレンドに穴をあけています。
さらに良いことに、それはNAVに対してきちんとした5％の割引で取引されます。そのポートフォリオが不動産市場を押しつぶし続けたため、2010年代後半の多くを通じて取得したプレミアムと比較してください。クレジットはそのための経営陣の洞察力に行きます。
*ベースライン費用1.11％、支払利息0.89％を含みます。
Cohen＆SteersプロバイダーサイトでRQIの詳細をご覧ください。
RQIと同様に、 Cohen＆SteersREITおよびPreferredand Income Fund （RNP、22.30ドル）には、業界を熟知している経営陣が厳選した高性能不動産の強力なポートフォリオがあります。
RQIとは異なり、RNPは、他のセクター（主に金融）の優先株を含めることでREITから分散され、不動産の希薄な年にそれを支援します。 CEFの6.7％の利回りは、RQIから得られるものではありませんが、2007年から2009年の金融危機や2020年のクマ市場でも、削減されたことのない信頼できる毎月の支払いストリームです。
RNPは、その歴史的な強さと信頼できる支払いに対してプレミアムを受け取る代わりに、NAVに対して4％の割引で取引されます。不動産がすぐに回復すれば、このCEFの割引はなくなるはずです。
Cohen＆SteersプロバイダーサイトでRNPの詳細をご覧ください。
2020年の株式の直感に反する好調な年の中で、全体的な株式が最終的に修正されるのではないかと懸念するかもしれません。また、債券に分散したいと思うかもしれません。
免税地方債は強力な選択肢の1つであり、4.6％の利回りの BlackRock Muniyield Quality Fund II （MQT、$ 14.09）は、優れたオプションの1つです。
重要なのは、これは高品質のポートフォリオです。保有する株式の90％以上が投資適格であり、A格以上の債券の80％近くが含まれます。代わりに、その比較的高い利回り分配率（地方債の利回りは他のほとんどの債券よりも低いが、免税によってそれを補うことを忘れないでください）は、レバレッジの高い（37％）使用の結果です。
一方、これらの地方債は現在1ドルで約95セントで入手できます。
*ベースライン費用0.92％、支払利息1.37％を含みます。
MQTの詳細については、BlackRockプロバイダーサイトをご覧ください。
Pimco Municipal Income Fund （PMF、$ 14.25）は同様の4.6％をもたらしますが、現時点では確かに割引価格で取引されていません。実際、そうなることはめったにありません。 PMFは、その歴史の大部分でNAVに対してプレミアムで取引されており、唯一の慰めは、現在の6％のプレミアムが5年間の平均である約9％よりも少ないことです。
長い間、そのプレミアムは、安定した配布の長い歴史によって部分的に正当化されました。しかし、その後、PMFは2017年の初めに初めて支払いを削減し、その後昨年も支払いを削減しました。
良い面は？ Pimco Municipal Incomeは現在、はるかに持続可能な支払いを提供しており、これらの削減にもかかわらず、ライバルに優れたトータルリターンをもたらしました。過去10年間で106％を返し、iShares National Muni Bond ETFの54％のリターンを約2倍にしました（ MUB）同時に。
これはまだPimcoの債券商品であり、それだけで詳しく調べる価値があります。また、支払いが減少しているにもかかわらず、長期的には堅調な業績を上げています。そのため、PMFは2021年だけでなく、さらに先の所得投資家にとって最高のCEFの1つになっています。
* 1.17％のベースライン費用と0.74％の支払利息が含まれます。
PimcoプロバイダーサイトでPMFの詳細をご覧ください。
Michael Fosterは、高利回りのクローズドエンド型ファンドを専門とするニュースレターであるCEFInsiderのヘッドリサーチアナリスト兼ライターです。より優れた収入のアイデアについては、Michaelの最新の無料の特別レポートをご覧ください。 不滅の収入：安全な9.7％の配当を伴う5つのバーゲンファンド。