公開会社は、株式買戻しと呼ばれる方法で自社株の値上げを希望する場合があります。
買い戻しとは、会社が既存の投資家から大量の自社株を購入することを意味します。そうすることで、供給を減らして市場の残りの株式の価値を高め、既存の株主に高い株価で報いる可能性があることを望んでいます。 （株式買戻しの詳細については、こちらをご覧ください。）
企業が自社株を買い戻す方法はいくつかあります。
簡単な方法の1つは、公開買付けと呼ばれるものを使用することです。このシナリオでは、会社は固定価格を設定し、既存の株主に提供する「入札」によって自社株を買い戻す可能性があります。多くの場合、そのオファーは既存の株価よりも割高になります。つまり、会社は市場の現在の株価よりも高い価格で株式を購入することを提案します。これは、投資家が売却するインセンティブとして機能します。その後、投資家はオファーを受け入れるか拒否するかを選択できます。
しかし、オランダのオークション公開買付けと呼ばれる別の種類の公開買付けがあります。 （この名前は、戦術が始まったと思われる17世紀のオランダのチューリップ市場に由来しています。）
オランダのオークション公開買付けの仕組みは次のとおりです。企業は、既存の投資家から一定額の株式を購入することを決定します。ただし、固定価格を設定する代わりに、範囲を設定します。その後、投資家は自分の株を売るために価格の範囲に入札することができます。
つまりね。投資家は、最高価格での販売、またはそのことに関するいかなる価格でも保証されません。会社は、株式買戻しのために設定した合計金額を超えることはできません。同社は通常、最低価格で提供される株式数を乗算し、株買戻しの合計金額が満たされない場合は、次に高い入札価格に順次ジャンプして、しきい値を満たします。最終的に、投資家は最高入札額と最低入札額の平均に近いものを受け取ります。
かなり複雑になる可能性がありますが、オランダの公開買付けがどのように機能するかを説明するために、簡単な例を見てみましょう。
ABC Widgetsという架空の会社が1,000万ドル相当の株式でオランダのオークションを実施し、1株あたり10ドルから15ドルの価格帯を設定しているとします。投資家が$10で500,000株を提供すると仮定しましょう。その金額では、ABCは販売基準の半分である500万ドルしか満たすことができないことを意味します。 （500,000×10 =500万）。次に、次の投資家が$ 12.50で400,000株を提供し、さらに500万ドル（400,000X12.5 =500万）の価値があり、割り当てられた金額が1,000万ドルになったとします。
ABCはそれらの株を購入することになります。ただし、他の株主が12.50ドルを超える株式の売却を申し出た場合、ABCはそれらの株式を購入しません。これらの株式は、総売却額を超えるためです。
ABCは基本的に、1,000万ドルの購入価格を満たす高値と安値の範囲の加重平均価格で株式を購入します。 （加重平均は、一部のデータポイントを他のデータポイントよりも重く重み付けすることを除いて、平均に似ています。）
同社はオークションの範囲をプレミアム、または既存の株価よりも高く設定するが、一部の株式をより低い価格で購入し、他の株式をより高い価格で購入することにより、株式買戻しの費用を節約できる可能性がある。投資家は、オークション範囲の最低価格よりも高い価格での販売から利益を得る可能性があるため、販売するインセンティブを持っています。
知っておきたい ：多くの場合、企業は奇数ロット引当金と呼ばれるものを作成します。これは、所有する株式が非常に少なく、通常は100未満の投資家向けです。奇数ロットの規定により、オークション後の実勢価格ですべての株式が購入されます。
他に考えるべきこと：オランダのオークション公開買付けを実施する会社は、通常、一定期間、通常は1〜2か月にわたって実施します。オファーを完了する必要はなく、いつでもキャンセルできます。
Stashを使用すると、投資家は端株を購入できます。一部の公開買付けでは、一部株式を購入できない場合があります。一部の公開買付けには、100株未満の保有者向けの奇数ロットの規定があります。つまり、あなたの株は実勢価格で販売されます。