投資家にとって最も重要な収益性指標の1つは、企業の利益率です。エクイティ（ROE）。株主資本利益率は、貸借対照表に記載されている株主資本の合計額と比較して、企業がどれだけの税引後利益を獲得したかを示します。つまり、利益に変換された投資家のドルの割合を示し、会社が彼らのお金をどれほど効率的に扱っているかの感覚。他のすべてが同じであれば、自己資本利益率が高いビジネスは、新しい投資額でより良い収入を生み出すことができるビジネスである可能性が高くなります。
長期的に収益性の高い投資である株式を見つけるための鍵何十年にもわたって、一貫して大規模な株主資本利益率を生み出すことができる企業を見つけることが含まれます。このパターンの会社を見つけたら、その会社の株式をリーズナブルな価格で取得しようとする必要があります。
株主資本利益率の計算式はシンプルで覚えやすいです。
株主資本利益率=純利益÷当期の平均普通株主資本
株主資本は、総資産から総負債を差し引いたものに等しくなります。株主資本は、事業の内部留保と所有者の払込資本によって生み出された資産を表す会計の産物です。
自己資本利益率を計算するには、収益を確認する必要があります上記の方程式に組み込む数値を見つけるためのステートメントと貸借対照表。
前の期間のXYZ社の収益が21,906,000ドルだったとしましょう。当期の平均株主資本は209,154,000ドルでした。
株主資本利益率=純利益÷当期の平均普通株主資本
ROE =$ 21,906,000÷$ 209,154,000
ROE =0.1047、つまり10.47％
式に従うことにより、XYZの経営陣が株主資本から得た利益は次のようになります。 10.47％。ただし、平均ROEは業界間で大きく変動するため、単一の企業の株主資本利益率を計算しても、株式の比較価値について多くを知ることはめったにありません。セクター内の競合他社のROEを計算することにより、企業のROEにコンテキストを追加するのが最善です。 。
大企業の場合、S＆P500インデックスは優れた測定棒になる可能性があります比較のために、そのインデックスには米国で最大の公的企業の多くが含まれており、利用可能な時価総額の約80％を占めているためです。2020年1月、ニューヨーク大学のアスワスダモダラン教授は、数十の業界の平均株式収益率を計算しました。全体として、彼のデータによると、市場平均は13％強です。
自己資本利益率の計算は、必要に応じて詳細かつ複雑にすることができます。 。ほとんどの場合、計算は直近の12か月を占めます。ただし、一部のアナリストは、会社のROEを計算する別の方法を好みます。
一部のアナリストは、現在の四半期を取得することにより、実際に最近の四半期を「年換算」します。収入とそれを4倍します。このアプローチは、結果の数値がビジネスの年収に等しくなるという理論に基づいています。
ただし、業種に注意しないと、 '年次化すると、これは著しく不正確な結果につながる可能性があります。たとえば、小売店は11月1日から12月31日までの売上の約20％を占めています。趣味、おもちゃ、ゲーム店の場合、その数字は30％に近くなります。したがって、忙しいホリデーシーズンの年間売上高は、実際の年間売上高を正確に把握することはできません。投資家は、季節営業の収益を年換算しないように注意する必要があります。
DuPontモデルは、もう1つのよく知られた詳細な計算方法です。株主資本利益率。これは、投資家が企業の株主資本利益率にどのような特定の要因が影響しているのかを理解するのに役立ちます。
自己資本利益率=純利益率x資産回転率xエクイティ乗数
純利益率は通常、純利益を売上高で割ったものです。資産回転率は、収益を資産で割ったものです。資本乗数は、資産を株主資本で割ったものです。