最近よくある質問は、「どうすれば現金とCDでより高い収益を得ることができるか」です。これは、低金利という現在の市場環境と記録的な高値に近い株式市場に多くの人が直面しているジレンマです。昨年の住宅ローンの借り換えの急増で強調されているように、低金利は借り手を助けますが、預金でほとんど何も稼いでいない貯蓄者に負担をかけています。
現金よりも高いリターンを得るための通常の推奨事項には、CDラダーの使用、地元の信用組合の高金利での買い物、オンライン銀行での高金利の普通預金口座の検索、債券への転換などがあります。これらはすべて、通常、もう少し利益を引き出すための実行可能な解決策であり、目標によっては、それでも一部の人には適切な場合があります。
しかし、今回の問題は、余分な利回りが以前のように進まないことです。低金利はこれらの投資への期待を下げており、追加のリターンはまだ一部の人にとって望ましいとは言えないかもしれません。
スペクトルの反対側では、特に長期投資家にとって、配当を支払う株式はオプションになる可能性があります。しかし、市場が記録的な高値に近い場合、このレベルのリスクは、完全な市場リスクにさらされるため、不快感を与える可能性があります。すべての投資と同様に、それはリスク対報酬の問題です。
株式市場の完全な市場リスクを引き受けることなく、現金とCDのより高いリターンを求める投資家にとって、考えられる解決策の1つは、構造化されたメモです。
ストラクチャードノートは、投資銀行が発行する一種の債務証券であり、リターンはS＆P 500などの別の資産のパフォーマンスにリンクされます。この意味で、これは株式/債券のハイブリッドとして機能し、次のような特徴があります。どちらも。ストラクチャードノートの利点には、CDよりも高い潜在的リターン、上向きの市場への参加、下向きのエクスポージャーの制限、リスクレベルに合わせたノートのカスタマイズされたパラメーターなどがあります。
一部の仕組債には、マイナス面の保護を説明する「バッファー」を含めることができます。バッファーは、投資家が損失を確認する前に投資銀行が吸収する損失の割合です。バッファーを提供する見返りとして、多くのストラクチャード債には「キャップ」もあります。これは、債券の期間にわたって可能な最高のゲインです。そこには多くの異なるタイプのストラクチャードノートがありますが、ここでは最も一般的なタイプであるバッファリングされたノートに焦点を当てます。
バッファリングされたノートは、マイナス面の損失を吸収するように設計されたノートであり、その見返りとして、通常はプラス面のゲインを制限します。このノートは通常、原資産の返済に基づいて満期時に1回の支払いを返済するように設計されており、通常、その間に配当や利息は支払われません。
例1： この記事の執筆時点で、2021年初頭、現在のオファリングには、キャップがなく10.25％のバッファーがないS＆P 500に関連付けられた、6年で成熟するノートが含まれていました。 6年目の満期時のノートの価値は、S＆P500がその6年間に行ったことによって決定されます。インデックスが50％上昇している場合、バッファリングされたノートも50％上昇しています。インデックスが下がっている場合、損失の最初の10.25％は投資銀行によって吸収されます。インデックスが8％低下した場合、元本は損失なしで返還されます。 25％減少した場合、ノートは14.75％減少します。これらのノートは通常、満期に達するまでバイアンドホールド投資と見なされます。
例2： 現在のノートの別の例では、より大きなバッファーと引き換えに、上向きにキャップがあります。バッファードノートとのトレードオフは、上向きの可能性と下向きのエクスポージャーの間のバランスです。このノートの満期は5年、上限は32.5％、バッファーは20％であるため、最大の上昇率は32.5％です。指数が50％上昇した場合、ノートは5年間で32.5％増加しました。マイナス面として、5年目にS＆P 500が25％低下した場合、ノートは5％しか低下しません。
例3： ほとんどのバッファリングされたノートは、期間中に収入を提供しませんが、一部は提供します。現在の2年間のノートでのこの例は、その期間の年間収益が3.25％であるものです。より高いリターンのために、ノートにはいくつかの下振れリスクがあります。この場合、下振れリスクは10％のバッファーを介してラッセル2000インデックスに関連付けられています。インデックスが2年目以降10％を超えて下がらない限り、投資家のリターンは6.5％です（2年間で年間3.25％）。インデックスが15％低下した場合、投資家はノートで5％の損失を被り、受け取った収入の6.5％を考慮に入れると、トータルリターンは1.5％になります。 1％を超えるのに苦労している現在の2年間のCDレートと比較すると、下振れリスクが許容できる場合、バッファリングされたノートの収益率がどのように高くなるかがわかります。
これらの例は、リスク許容度に一致するようにバッファリングされたメモをカスタマイズする方法を示しています。より保守的にしたい場合は、より大きなバッファーとより低いキャップを備えたものに投資するか、より多くの成長の可能性を望む場合はより低いバッファーを選択することができます。 100％下振れ防止を提供するものさえあります。この点で、ストラクチャードノートは、CDで提供されているものよりも高いリターンの可能性を探しているが、株式市場に100％さらされることを望まない投資家にとっての解決策になる可能性があります。
カスタマイズ可能な支払いとエクスポージャーは仕組債の主な利点ですが、それらに投資する前に考慮することが重要な欠点があります。
これらのリスクがあるため、投資する前にノートの特徴を理解し、満期まで保持する準備をすることが重要です。アドバイザーが事前にリスクを伝えないと、ストラクチャードノートは悪いラップになります。同様に、信頼できるアドバイザーと協力することが重要です。アドバイザーは手数料について透明性があり、あなたの目標に最も適した適切な価格のメモを探し回るでしょう。賢明に使用すると、仕組債はより予測可能な範囲の投資収益をもたらす可能性があり、低金利と株式市場のボラティリティに不満を持っている人にとっては選択肢となる可能性があります。
S＆P 500インデックスは、一般的に株式市場を代表すると考えられている管理されていない証券グループです。インデックスに直接投資することはできません。
ストラクチャードノートは、金融機関が発行する債務証券です。そのリターンは、エクイティインデックス、単一のエクイティ、エクイティのバスケット、金利、商品、または外貨に基づいています。ストラクチャードノートのパフォーマンスは、原資産、資産グループ、またはインデックスのリターンにリンクしています。