証券取引委員会（SEC）は最近、消費者に財務ガイダンスを提供する際に潜在的な利害の対立を開示することを証券会社に要求する、消費者に優しい最善の利益規則のパッケージを承認しました。
新しい要件は、投資アドバイザーやブローカーディーラーのクライアントに、より強力な保護と透明性を提供します。正式にはSEC規制のベストインタレスト：ブローカーディーラーの行動基準として知られている新しい規則は、既存の「適切性」の義務を超えてブローカーディーラーの行動基準の水準を引き上げます。適合性基準とは、ブローカーが顧客に推奨する投資または商品は、単にその目標に「適合」する必要があることを意味しますが、必ずしも最良の選択または最低の手数料であるとは限りません。
発効する新しいより高い行動基準は、主要な受託者原則から引き出されていますが、完全な受託者義務（登録投資顧問が満たさなければならない要件）を義務付けるには至っていません。この規則では、ブローカーは、クライアントの最善の利益を満たし、株式、投資信託、その他の金融商品を推奨する際の潜在的な競合を回避するために、基準を引き上げることを求めています。このような対立には、投資戦略や意思決定に関する専門家のアドバイスのために投資家が支払う手数料やブローカーが獲得する手数料が含まれる場合があります。
規制ベストインタレストの下では、ブローカーディーラーは、証券取引または証券を含む投資戦略を推奨する際に、クライアントの最善の利益のために行動する必要があります。この規則は、ブローカーディーラーが推奨を行う際に、小売顧客の利益よりも金銭的利益を優先してはならないことを明確にしています。これらのSECの行動は、ブローカーディーラーと投資顧問の行動基準を明確にするのに役立つはずです。これにより、投資家はサービスを比較し、財務上の推奨事項に関して情報に基づいた選択を行うための理解を深めることができます。
これらの規則が施行されると、登録投資顧問およびブローカーディーラーは、個人投資家に、金融専門家との関係の性質に関する簡単で理解しやすい情報を提供する必要があります。さまざまな要素の概要は次のとおりです。
ブローカーディーラーは、手数料や提供されるサービスの種類と範囲など、関係と推奨事項に関する具体的な事実を開示する必要があります。競合、サービスまたは製品の制限、ブローカーディーラーが監視サービスを提供しているかどうかを明らかにする必要があります。
ブローカーディーラーは、投資家に推薦する際に、合理的な注意と注意を払う必要があります。ブローカーディーラーは、推奨に関連する潜在的なリスク、報酬、およびコストを理解する必要があります。次に、ブローカーディーラーは、小売顧客の投資プロファイルの観点からこれらの要因を考慮し、小売顧客の最善の利益のために推奨を行う必要があります。
ブローカーディーラーは、利益相反を特定して排除するように設計された書面によるポリシーと手順を確立し、実施する必要があります。この義務には、具体的に次のような措置が必要です。
さらに、新しいフォームCRSリレーションシップサマリーでは、登録投資アドバイザーとブローカーディーラーが、個人投資家に金融専門家との関係の性質に関するシンプルでわかりやすい情報を提供する必要があります。
関係の要約の形式は、2つの異なるタイプの企業間の比較を可能にします。フォームCRSには、SECの投資家教育ウェブサイトInvestor.govの専用ページへのリンクも含まれています。このページには、ブローカーディーラーと投資アドバイザーに関する教育情報が掲載されています。
委員会は、これらの新しい規則により、さまざまな市場参加者が、義務的な開示、マーケティング資料、コンプライアンスシステムなどの業務を変更する必要があることを認識しています。
規制当局は、個人の電子メールアカウント、インスタントメッセージ、およびテキストを使用して、証券関連の通信のためにビジネス関連の通信を顧客に送信するアドバイザーに焦点を当てています。多くの場合、これらのオンライン会話には、過剰な取引や、証券ビジネスを行うための証拠金や非公開の個人用メールアカウントやテキストメッセージの使用を含む不適切な推奨事項が含まれます。
ブローカーが無許可の口座を使用して証券ビジネスを行った例は数多くあり、その結果、会社とブローカーに多額の罰金と罰金が科せられました。あるケースでは、ブローカーは、未承認のテキストメッセージを使用して顧客と通信し、証券ビジネスを行ったとして、5,000ドルの罰金を科されました。彼は定期的に会社の顧客と、彼らの口座の証券活動に関するテキストを介して連絡を取りました。
消費者は、SECのベストインタレストルールを利用して、アドバイザリーファームでのそのような事例から身を守ることができます。方法は次のとおりです。
SECのベストインタレストルールおよびその他のSECおよびFINRAの監督および保持義務を遵守しない場合、企業とその従業員に深刻な結果をもたらす可能性があります。この最新レベルの説明責任は、すべてのクライアントのコミュニケーションが記録され、不正行為がないか調査できるようにするのに役立ち、投資家の信頼とブローカーの説明責任に大きな利益をもたらします。