投資の専門家として、これを書くのは私を苦しめます。投資信託投資の世界では、あなたはいつもあなたが支払うものを手に入れるとは限りません。多くの場合、あなたはあなたがいくら払っているのかさえ知らないのです。
衣服、食事、ホテル、車、その他多くの製品やサービスに関しては、私たちはより高い品質のためにより多くのお金を払うことに慣れています。残念ながら、その経験則は投資には適用されません。
すべての投資信託は手数料を請求します。それは何も悪いことではありません。マネージャーは支払いを受ける必要があり、その資金はビジネスの一環として費用が発生します。
ただし、一部のファンドは他のファンドよりも高価です。私たちの会社に新しいクライアントが来るとき、彼らは一般的に高い費用比率のファンドを所有しています。私がこれを指摘するとき、彼らは時々彼らがより良いパフォーマンスのためにより高い料金を払っているのかどうか尋ねます。残念ながら、そうではないことがよくあります。
ファンドの費用比率のわずかな増加は、時間の経過とともに収益に大きなドルの違いをもたらす可能性があります。たとえば、2つのファンドを見てみましょう。2％の費用比率のファンドへの10,000ドルの投資と、0.5％の費用比率のファンドへの同じ10,000ドルの投資です。両方が1年で10％の利益を得る場合、費用の高いファンドは、費用の低いファンドの10,950ドルに対して、10,800ドルの純額になります。その違いは時間とともに悪化します。
モーニングスターやヤフーファイナンスなどのサイトでファンドの費用比率を簡単に見つけることができます。ファンドが請求する可能性のある手数料の概要は次のとおりです。
これはファンドのポートフォリオマネージャーに行きます。この記事の執筆時点で、スーパーファンドマネージドフューチャーズストラテジーA（SUPRX）は、ファンドの目論見書によると、ファンドユニバースで最も高い運用報酬の1つである3.28％を持っています。 LoCorr Dynamic Equity A（LEQAX）の目論見書に記載されているように、ファンドの費用は3.21％でした。ファンド会社は、毎年、記載されている経費率を上げたり下げたりすることができますが、目論見書に記載されている金額を中心に変動する傾向があります。
通常、受動的に管理されるファンドは、より低い管理手数料を請求します。これは、彼らが株のバスケットを追跡しているためです。 VanguardおよびDimensionalFundファミリーは、内部費用比率が低くなっています。より高価なアクティブ運用のファンドには、最良の投資を選択しようとする人または人々のチームがいます。高い料金にもかかわらず、彼らは常にベンチマークを上回ることに成功しているわけではありません。
これらの手数料は、ファンドを宣伝するための仲介者に報酬を与えるために使用されます。言い換えれば、それは手数料です。注意：手数料のみの登録投資顧問は、これらのコミッションの1つを受け取ることはできず、無意識のクライアントにこれらの製品を販売するように奨励されていません。受託者としての役割を果たす義務のない顧問は、追加料金を積んだこれらの製品を販売することができます。
ご参考までに、12b-1の料金を高くしてもパフォーマンスは向上しません。料金とパフォーマンスについては後で詳しく説明します。これらの手数料の平均は約0.13％であるため、12b-1の手数料で投資信託を10,000ドル購入すると、年間13ドルに相当します。これは、ファンドを販売したブローカーに分配できる年間料金です。
トレーディングを思いとどまらせるために、ファンドは株式を売る投資家に償還手数料を請求することができます。償還期間は広範囲（通常は30日から1年）であるため、購入する前（特に売却する前）に、ファンドが償還手数料を評価するかどうか、またどのように評価するかを必ず理解してください。これは資金の価値のパーセンテージですが、SECによって義務付けられているように2％を超えることはできません。料金はブローカーには行きません。代わりに、投資信託の資産に逆流します。
負荷は、投資信託の株式を分配するための仲介者に報酬を与える別の販売料金です。ロードはフロントエンドまたはバックエンドにすることができます。
これらの料金のいずれかを支払っている場合は、常にアドバイザーに尋ねてください。または、さらに良いことに、自分で調べてください。
離職率の高いファンドは、投資家にとって透明性の低い多くの「隠れた」コストを負担します。 2つの主要な隠れたコストは、取引手数料と税の非効率性です。合わせて、彼らは資金支出を実行する上で最悪の犯罪者です。
カリフォルニア大学デービス校のロジャー・エデレン教授とバージニア大学の共同研究者は、1995年から2006年までの1,758の投資信託のポートフォリオ保有と取引データを分析しました。費用比率。料金は資産クラスによって異なります。たとえば、小型株の成長ファンドの投資家は平均3.17％の取引コストを支払い、大型株のバリューファンドは年間0.84％を支払います。
ミューチュアルファンドは、税金に関しては非効率的であることがよく知られています。現在、1株あたり100ドルで株式取引を行っている投資信託を購入したとします。その後、株価は80ドルに下がり、ファンドはそのポジションを売却することを決定します。その保有で$ 20を失っただけで、税額控除が発生するはずです。ただし、投資信託が当初50ドルで株式を取得した場合、ファンドはそれらの利益に対して税金を支払う必要があります。ファンドへの投資家として、あなたはその納税義務を分担しなければなりません。モーニングスターの調査によると、投資信託の非効率性の平均コストは、年間約1.10％です。
モーニングスターの別の調査によると、信じられないかもしれませんが、手数料が高ければ高いほど、ファンドのパフォーマンスは低下します。そして、それは資産クラス全体に当てはまりました。直感的には理にかなっています。手数料が高ければ高いほど、ファンドが競合他社をしのぐために克服しなければならないハードルが大きくなります。
取引コストと非効率性についてはどうですか？シャーブルック大学、ヨーク大学、およびウエスタンオンタリオ大学による2017年の共同研究では、1991年から2012年までの期間に2,856の資金を調査しました。この調査では、売上高が高いとパフォーマンスが低下し、変動性が高くなることが予測されています。
一部の投資信託が法外な手数料を請求し、ベンチマークを下回っているからといって、投資信託をあきらめる必要があるわけではありません。 Dimensional Fund Advisors、Vanguard、BlackRockなどのいくつかのファンドファミリーは、手頃で効率的な投資を求める投資家の間で人気があります。
経費と隠れたコストに関する情報をすばやく簡単に見つける方法は、モーニングスターのWebサイトです。ファンドを検索すると、現在の価格などの基本的なデータに加えて、その費用と売上高に関する情報が表示されます。費用の比率は単純で、管理手数料、12b-1手数料、およびその他の運用コストを1つのパーセンテージにまとめて、簡単に比較できるようにします。
より好奇心旺盛な投資家も売上高を見ることができます。経費と同様に、数値が小さいほど良いです。ファンドの売上高が100％の場合、ファンドは12か月間ですべての持ち株を置き換えます。これは、取引コストと税金が高くなることを意味します。
ファンドを選ぶときは、単に過去のパフォーマンスを見ないでください。ファンドの戦略が投資目標、リスク許容度、期間、および全体的な資産構成と一致していることを確認したら、請求される手数料を理解してください。他人のポケットを裏打ちするのではなく、苦労して稼いだお金をもっとあなたと一緒に残したくないですか？