債務を受け入れるべきか、事業の所有権を共有すべきかを判断する方法は次のとおりです。
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- デットファイナンスとエクイティファイナンスは、ビジネスに資金を提供する2つのまったく異なる方法です。
- 負債には直接お金を借りることが含まれますが、エクイティとは、財政的支援を確保することを期待して会社の株式を売却することを意味します。
- どちらにも長所と短所があり、多くの企業は2つの資金調達ソリューションを組み合わせて使用することを選択しています。
- この記事は、債務またはエクイティファイナンスが適切かどうかを判断しようとしている中小企業の経営者を対象としています。
築き上げるべき既存の富の帝国がない限り、ビジネスを始めるために何らかの資金調達が必要になる可能性は十分にあります。銀行ローン、代替ローン、ファクタリングサービス、クラウドファンディング、ベンチャーキャピタルなど、中小企業向けの資金調達オプションは多数あります。
この選択では、どのオプションがあなたとあなたのビジネスに適しているかを判断するのが難しい場合があります。最初に知っておくべきことは、企業が利用できる資金調達には、負債と資本という2つの大きなカテゴリーがあるということです。どの方法があなたのビジネスに適しているかを理解することは混乱を招く可能性があり、各オプションには独自の長所と短所があります。 [おすすめの記事を読んでください 中小企業向けローン。]
ここでは、債務とエクイティファイナンスの両方の概要、それらの意味、および意思決定を行う前に知っておくべき重要なことを説明します。[その他について学ぶ スタートアップのための代替融資方法 ガイド内。]
デットファイナンスとは何ですか？
私たちの多くは、住宅ローンや大学の授業料のためにお金を借りたかどうかにかかわらず、ローンに精通しています。ビジネスに融資する債務はほとんど同じです。借り手は外部からの資金を受け取り、元本と利息を返済することを約束します。これは、最初に借りたお金の「コスト」を表します。
その後、借り手は利息と元本の両方に対して毎月支払いを行い、貸し手への安心として担保としていくつかの資産を提供します。担保には、在庫、不動産、売掛金、保険証券、または設備を含めることができます。これらは、借り手がローンを履行しなかった場合の返済として使用されます。
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債務融資の種類
次の種類の債務融資が最も一般的です：
- 従来の銀行ローン。 多くの場合、取得するのは困難ですが、これらのローンは一般的に、代替の貸し手からのローンよりも有利な金利を持っています。
- SBAローン。 連邦中小企業庁は、事業主に人気のある選択肢です。 SBAは、低金利で長期の銀行パートナーを通じてローンを提供していますが、承認にはより厳しい要件があります。
- 販売者の現金前払い。 この形式の債務融資は、クレジットカードとデビットカードの売り上げの一部から返済される代替の貸し手からのローンです。マーチャントキャッシュアドバンスは、年率（APR）が高いことで有名です。
- クレジットライン。 信用枠はあなたに一時金を提供します、しかしあなたはそれのいくらかを必要とするときだけそのお金を利用します。使用するものにのみ利息を支払い、他の種類の債務融資の担保要件に遭遇する可能性はほとんどありません。
- ビジネスクレジットカード。 ビジネスクレジットカードは個人のクレジットカードと同じように機能しますが、ビジネスクレジットラインにない支出報酬など、ビジネスにより良いサービスを提供する機能を備えている場合があります。
債務融資の長所と短所
すべての種類の資金調達と同様に、債務資金調達には長所と短所の両方があります。ここにいくつかの長所があります：
- 明確で有限の用語。 デットファイナンスを使用すると、借りているもの、借りている時期、ローンの返済期間を正確に知ることができます。お支払い金額は月ごとに変動することはありません。
- 会社の運営に貸し手が関与しない。 債務財務担当者は、承認プロセス中にあなたの事業運営に精通しますが、あなたの日常業務を管理することはできません。
- 税控除の対象となる利息の支払い。 税金を支払う時期になると、課税所得から債務融資の利息の支払いを差し引いて、お金を節約することができます。
これらは債務融資のいくつかの欠点です：
- 返済および利息。 これらのコストは高額になる可能性があります。
- 返済のクイックスタート。 通常、ローンの資金が提供されてから最初の月に支払いを開始しますが、企業にはまだしっかりとした財政基盤がないため、スタートアップにとっては困難な場合があります。
- 個人的な経済的損失の可能性。 あなたのビジネスがローンを返済することが不可能になった場合、債務融資は個人的な経済的損失の可能性を伴います。あなたがあなたの個人的なクレジットスコア、個人的な財産またはあなたのビジネスへの以前の投資を危険にさらしているかどうかにかかわらず、それはローンのデフォルトに壊滅的であり、破産につながる可能性があります。
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エクイティファイナンスとは何ですか？
エクイティファイナンスとは、あなたの会社の株式を、あなたのビジネスの将来の利益を共有したいと考えている投資家に売却することを意味します。ベンチャーキャピタリストとの取引やエクイティクラウドファンディングなど、エクイティファイナンスを取得する方法はいくつかあります。このルートを利用する事業主は、定期的な分割払いで返済したり、高金利に対処したりする必要はありません。代わりに、投資家は会社の利益の一部を受け取る権利のある部分的な所有者になります。おそらく、売却の条件によっては、会社の決定に議決権を行使することさえあります。
エクイティファイナンスの種類
これらはいくつかの一般的なタイプのエクイティファイナンスです：
- エンジェル投資家。 エンジェル投資家は、ビジネスに多額の現金を注入する裕福な個人です。エンジェル投資家は、エクイティ（会社の株式）または転換社債を彼らのお金で手に入れます。
- ベンチャーキャピタリスト。 ベンチャーキャピタリストは、グループであろうと個人であろうと、企業、通常はリスクの高い新興企業にお金を投資するエンティティです。ほとんどの場合、スタートアップの成長の可能性は投資家のリスクを相殺します。長期的には、ベンチャーキャピタリストは会社を購入するか、公開されている場合はその株式のかなりの部分を購入することを検討する可能性があります。
- エクイティクラウドファンディング。 エクイティクラウドファンディングとは、クラウドファンディングプラットフォームを介して、会社の小株を多数の投資家に販売することです。これらのキャンペーンは通常、目標を達成して資金を調達するために、莫大なマーケティング努力と多大な基礎を必要とします。 JOBS法のタイトルIIIは、エクイティクラウドファンディングの詳細を示しています。
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エンジェル投資家やベンチャーキャピタリストは、経験豊富で目の肥えた投資家であり、どのプロジェクトでもお金を投じることはありません。エンジェルやベンチャーキャピタルに投資を説得するには、起業家は堅実な財務、実用的な製品やサービスの類似性、資格のある経営陣を備えたプロフォーマを必要とします。エンジェルとVCは、まだネットワークに参加していない場合は連絡が難しい場合がありますが、インキュベーターとアクセラレータプログラムは、多くの場合、スタートアップに業務を合理化して投資家の前に立つ方法を指導し、そこから引き出すための内部ネットワークを持っている場合があります。
テノンファイナンシャルのオーナー兼ファイナンシャルプランナーであるアンディパンコは、次のように述べています。 「[しかし]株式の「コスト」は通常、負債のコストよりも高くなります。株式保有者は依然として何らかの形で報酬を受け取りたいと思うでしょう。これは通常、配当を支払う必要があること、および/または有利な株価の上昇を確保することを意味しますが、これは達成が難しい場合があります。」
エクイティファイナンスの長所と短所
デットファイナンスと同様に、エクイティファイナンスを使用して資金を調達することには、長所と短所の両方があります。これらはいくつかの良い点です：
- 高成長産業の新興企業に最適です。 特にベンチャーキャピタリストの場合、急成長を目指すビジネスはエクイティファイナンスの理想的な候補です。
- 迅速なスケーリング。 企業がエクイティファイナンスを通じて獲得できる資本の量を考えると、急速な拡大ははるかに簡単に達成できます。
- 会社が利益を上げるまで返済はありません。 債務融資はあなたのビジネス状況に関係なく返済を必要としますが、エンジェル投資家とベンチャーキャピタリストはあなたが利益を上げるまで待ってから投資を回収します。会社が破綻した場合でも、エクイティファイナンスを返済する必要はありませんが、デットファイナンスは返済が必要です。
エクイティファイナンスの主な短所は次のとおりです。
- 入手困難。 デットファイナンスとは異なり、エクイティファイナンスはほとんどの企業にとって入手が困難です。強力なパーソナルネットワーク、魅力的なビジネスプラン、そしてそれをすべてバックアップするための基盤が必要です。
- 会社の運営への投資家の関与。 あなたのエクイティファイナンス担当者はあなたの会社に自分のお金を投資するので、彼らはすべての操作のためにあなたのテーブルの席を取得します。投資家を分離するか、1つだけにするかにかかわらず、ビジネスの50％以上を放棄すると、会社の過半数の株式を失うことになります。つまり、会社の運営方法に対する管理が弱くなり、他の株主がリーダーシップを変更することを決定した場合に管理職から解任されるリスクがあります。
債務とエクイティファイナンスのどちらを選択するか
最終的に、債務とエクイティファイナンスのどちらを選択するかは、事業の種類と、メリットがリスクを上回るかどうかによって異なります。あなたの業界の規範とあなたの競争相手が何をしているかについていくつかの研究をしてください。いくつかの金融商品を調べて、ニーズに合ったものを見つけてください。株式の売却を検討している場合は、合法であり、会社の支配権を維持できる方法で売却してください。
多くの企業は、両方のタイプの資金調達を組み合わせて使用しています。この場合、加重平均資本コスト（WACC）と呼ばれる式を使用して、資本構造を比較できます。 WACCは、提案された特定の資金調達計画に基づく負債と資本のコストの割合に、各資本タイプで表される総資本の割合に等しい重みを掛けます。
Max Freedman、Adam C. Uzialko、Elizabeth Petersonが、この記事の執筆と調査に貢献しました。
