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2020年から2021年前半にかけて、米国政府は約5.6兆ドルの直接的なCOVID-19財政刺激策を経済に注入しました。その後、トレーダー、投資家、学者は皆、米ドルのインフレを一掃することが避けられないのかどうか疑問視しました。
2020〜2021年の米国のCOVID-19刺激パッケージと、それらが米ドルに与える影響を見てみましょう。
2020年3月のCOVID-19の猛攻撃は、確かに経済的なブラックスワンイベントと見なされます。伝染は、広範囲にわたる産業の閉鎖、検疫、および渡航禁止令を促しました。これらはすべて、現代史では前例のないものです。その結果、極端なボラティリティが金融市場に打撃を与え、リスク資産、通貨、商品の即時修正を促しました。
2020年3月、ダウジョーンズ工業株30種平均（-15.2％）、S＆P 500（-12.51％）、ナスダック総合指数（-10.12％）の急落が金融界を魅了しました。市場の混乱の中で、2020年2月から4月にかけて米国の失業率が3.5％から14.7％に急上昇したため、メインストリートは痛みを感じました。
短期的なCOVID-19の経済的落ち込みを緩和するために、米国政府は明らかに積極的な財政政策を採用しました。 2020年3月から2021年5月までの米ドルインフレに影響を与えた主な救援プログラムは次のとおりです。
2020年3月27日に法に署名したCARES法は、COVID-19の救済に2.3兆ドルを割り当てました。 CARESは、家計への直接現金支払い、企業へのローンと助成金、および補足的な失業手当に資本を割り当てました。これは、米国史上最大の単一救済パッケージです。
2020年12月27日、ドナルド・トランプ大統領は9000億ドルの救済パッケージ4に署名しました。パッケージには、資格のある市民への直接支払い、強化された失業手当の延長、交通機関の資金調達、および中小企業の支援が含まれていました。
議会によって承認され、ジョー・バイデン大統領によって署名されたアメリカ救助計画は、1.9兆ドルの資金をCOVID-19救済に向けました。市民への直接支払い、税額控除、失業保険の拡大、中小企業への援助の規定が含まれていました。
3つの救済プログラムは、歴史上最大の1年間の米国政府の財政刺激策の流入を表しています。では、市場と米ドルのインフレにどのような影響があったのでしょうか。株式や暗号通貨などのリスク資産の場合、刺激策は記念碑的なブルランを支援しました。顕著な例は、2020年4月1日から2021年5月3日までのナスダック総合指数（+ 88.1％）とビットコイン（+ 877％）の集会です。
ただし、米ドルの場合、同じ期間の結果は大きく異なります。
12か月余りで、米ドルは真の安全な資産から遅れをとっている主要な世界通貨になりました。ドル安はコモディティとリスク資産の価格設定の強化を意味しましたが、米ドルのインフレ率の上昇も意味しました。コア個人消費支出（PCE）の価格が前年比で1.8％上昇したため、この上昇は2021年3月に明らかになりました。少なくとも、COVID-19の大規模な刺激は、米ドルの定期的な切り下げの要因でした。
米ドルインフレの概念は複雑であり、理解するには強力な知識ベースが必要です。 COVID-19政府の財政刺激策が、グリーンバックの減少にどのように貢献したかについて話しました。もちろん、COVID-19時代の米ドルのパフォーマンスを評価する際に考慮すべき要素は他にもたくさんあります。最も大きなものの中には、FRBの「無制限の量的緩和」政策と外国為替市場の動きがあります。したがって、財政刺激策がインフレを押し上げたと言っても過言ではありませんが、それだけが市場の原動力ではありませんでした。
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