資本市場は、それぞれが特定の目的を果たすように設計された膨大な数の製品を特徴としています。長期投資、中期ポジションの保有、または短期の日中取引に関心があるかどうかにかかわらず、目標に適したセキュリティがあります。最も人気のある2つは、先物契約とレバレッジETFです。
先物契約は、法的拘束力のある上場金融商品です。これは、ある時点での原資産の特定の数量の購入または売却の概要を示しています。すべての先物には有効期限が割り当てられており、その日付に達すると契約は取引できなくなります。
先物では、トレーダーは契約を売買することで強気または弱気の市場エクスポージャーを確保することができます。さらに、すべての先物取引の条件は、取引所によって決定される各連絡先の仕様によって明確に定義されています。
「レバレッジ」または「ギア付き」上場投資信託（ETF）は、金融デリバティブを使用して、原資産またはインデックスのリターンを増幅します。レバレッジドETFは、株式、コモディティ、通貨など、さまざまなセクターに投資するために使用されます。機能的には、次の2つのタイプがあります。
ギヤードETFを使用すると、トレーダーはさまざまな市場で長期または短期のエクスポージャーを確保できます。たとえば、人気のあるProShares UltraPro QQQ（TQQQ）は、NASDAQ100インデックスで1日3倍のリターンを提供しようとします。この目標を追求するために、ファンドは多様化されておらず、スワップ契約、先物契約、およびその他の「類似の商品」の組み合わせを使用してリターンを生み出しています。
先物とレバレッジETFの機能は似ていますが、2つはいくつかの重要な領域で異なります。
どちらの商品も、通貨、商品、債務、株式市場へのエクスポージャーを獲得するために使用できますが、独自の方法で行います。先物契約は直接エクスポージャーを提供します。つまり、その価格は原資産のパフォーマンスのみに基づいています。逆に、レバレッジETFは、任意の数の商品を組み合わせて、間接的なエクスポージャーを獲得し、定められたリターンを生み出すことができます。
間接的なエクスポージャーは、ギヤードETFに2つの問題を引き起こします：
実際には、先物契約は時間の減衰や追跡エラーなどの問題に直面していません。特定の資産でロングポジションまたはショートポジションをとることに興味がある場合は、先物契約が最適です。
金融デリバティブは、通常は証拠金で取引されるレバレッジ商品です。先物証拠金には、日中および夜間の要件を含むいくつかのタイプがあります。市場のボラティリティによっては、毎日または毎週の終値を通じて先物ポジションを維持するために必要な資本支出が多額になる可能性があります。
対照的に、レバレッジETFは、明確なオーバーナイトマージンの割り当てを必要とせず、無期限に保有される可能性があります。ただし、トラッキングエラーと時間の減衰のため、これは必ずしも良い考えではありません。また、米国証券取引委員会（SEC）の規則では、証拠金で連動型ETFを取引するには、要件は25％にレバレッジの程度を掛けたもの（100％を超えない）であると見なされます。したがって、証拠金で3X ETFを取引するには、市場価値の75％が必要であり、この資本支出は、先物の標準的な3〜12％をはるかに上回ります。
実用的な観点から、先物は直接的な市場エクスポージャーと証拠金要件の削減を提供しますが、ギヤードETFは取引が簡単で、手数料ゼロの証券会社から完全に購入できます。ただし、時間の減衰と追跡エラーの悪影響を考えると、バイアンドホールドレバレッジETF戦略を使用することはめったに良い考えではありません。
先物またはETFが財務目標の追求に最も適しているかどうかについて詳しくは、ダニエルズトレーディング市場の専門家との無料相談をスケジュールしてください。業界の専門家との簡単な話し合いで、これらの各タイプの製品の長所と短所に光を当て、市場での成功に導くことができます。