国内トップの証券業界の番犬が吠えたり噛んだりします。
証券取引委員会（SEC） は、投資市場に対する国民の信頼が損なわれていた1934年に設立されました。これに応じて、議会は可決され、ルーズベルト大統領は米国で最初の包括的な連邦証券法に署名し、SECにそれらを解釈して執行する権限を与えました。
SECは、米国大統領によって5年の任期で任命された5人の委員によって率いられています。大統領によって指名され、上院によって確認された1人の委員が議長を務める。委員会を無党派に保つために、3人以下の委員が同じ政党に所属することができます。ただし、空席が続く場合があり、勢力均衡が崩れる可能性があります。
SECは、投資家を保護し、公正で秩序ある効率的な市場を維持し、資金調達を促進することを使命としています。ウォッチドッグの役割では、証券取引所、ブローカーディーラー、RIA、投資信託を監督し、投資家を詐欺から保護し、情報に基づいた意思決定を行うために必要な情報を確実に入手することに重点を置いています。また、そのWebサイトで広範な教育情報を提供しています。
企業財務
コーポレートファイナンス部門は、投資家への企業情報の初期および継続的な開示を監督しています。
取引と市場
貿易市場部門は、証券取引所、ブローカーディーラー、自主規制機関、およびその他の市場参加者を監督しています。
投資管理
投資運用部門は、投資信託、上場投資信託、RIA、アナリスト、マネージャーを監督および規制しています。
施行
執行部は、証券法違反を調査し、必要に応じて民事訴訟を推奨するか、刑事訴追に協力します。
経済およびリスク分析
経済リスク分析部門は、政府機関のリソースをサポートするために、経済分析と調査、リスク評価、およびデータ分析を提供します。公的に登録されているが取引されていない証券や、限られた現金を調達するために登録する必要がない証券など、特定の証券を監督するSEC部門は、代理店の規則を満たすために必要なものについて正式なガイダンスを提供します。
警告エンプター 、ラテン語で「購入者は注意」を意味するのは、米国の証券法の根底にある原則です。連邦法は、企業が資本を調達するために提供する投資を評価するのではなく、開示に焦点を当てています。 —投資家が情報に基づいた投資決定を行うために必要な事実にアクセスできることを要求します。これには、発行者に関するポジティブな情報とネガティブな情報の両方が含まれ、その事業活動と戦略、経営陣の構成、財務状態、および予測可能なリスクが含まれます。
この情報をすぐに利用できるようにするには、証券を一般に販売したい企業は、SECに特定の包括的な文書を提出する必要があります。新しい証券を登録し、潜在的な投資家に目論見書を提供する必要があります。さらに、企業は、 10-K と呼ばれる年次の監査済みレポートで、ビジネスと財務状況について定期的に報告する必要があります。 、および四半期ごとの、 10-Q として知られる未監査のレポート 。
国の証券法は幅広い要件を定めていますが、SECの仕事の大部分は、法律の文言を業界が従うことができる規則に変えることです。たとえば、法律はインサイダー取引を違法にしているため、SECは、取引が合法であることを保証するために執行役員が何をしなければならないかを定義しています。
SEC規則は、業界の変化に対応するために定期的に改訂されています。新規または修正されたルールはすべての市場参加者にとって大きな関心事であるため、ルール作成プロセスでは、ルールが完成する前にすべての利害関係者がコメントすることができます。
プロセスは通常、ルールの提案から始まります。 、スタッフによって書かれ、レビューのために委員会に提出されました。 SECが提案を起草する前に公開フィードバックを求めている場合は、コンセプトリリースで問題を説明することがあります。 コメントを求めます。
委員会が提案された規則を気に入った場合、その規則を一般に公開し、結果に関心のあるすべての人が1〜2か月で視点を登録します。コメントを確認した後、スタッフは通常、ルールを改訂し、採用のために委員会に再度提示します。 。ルールが非常に機密性の高い、広範囲にわたる問題に触れている場合、または大きな変更を表している場合、それは訴訟の対象となる可能性があり、最終的には議会によって承認または却下される可能性があります。
完全な開示、または透明性 、連邦証券法が構築されているもう1つの主要な原則は、RIAが受託者責任を持っているということです。 投資家の利益を最優先します。したがって、たとえば、アドバイザーが投資家に特定の株式や債券の売買を勧める場合、それはその行動が投資家の利益になるためである必要があります。取引や関連する手数料がアドバイザーにとって有益であるという理由だけでなく、顧問の会社。これらの保護を実施するために、SECは、アドバイスを提供するために支払われる投資会社および投資アドバイザーを登録および規制します。また、クライアントのために証券を売買し、適切な推奨を行わなければならないブローカーディーラーを規制するFINRAも監督しています。
SECの執行部が潜在的な不正行為を発見した場合、違反の性質と投資家に最も利益をもたらすと考えられる解決策に応じて、いくつかの選択肢があります。
SECは、次の2種類の訴訟を起訴することができます。民事訴訟 、米国地方裁判所で審理され、行政措置 、行政法判事が聞いた。救済策には、非難、証券業界からの停学または追放、罰金、または違法な利益の返還が含まれる場合があります。
さらに、委員会は法執行機関と協力して、正当な理由がある場合に刑事事件を提起します。
SECの目的は何ですか？ InnaRosputnia著