証券取引委員会（SEC）は、認定投資家規則の最新版を発表しました。この規則は10月下旬に発効し、専門的な資格とライセンスを持っている人は、スタートアップ、IPO前の株式に投資するための認定投資家としての資格を得ることができます。 、ベンチャー企業およびファンドおよびその他の民間ファンド。この改正により、個人資金や退職金口座を、法律によって認定投資家に日常的に制限されている特定の投資や会社の株式提供に投資できる適格投資家の範囲が広がります。
ArkadiuszWarguła|ゲッティイメージズ 認定投資家としての資格を得る主な方法は、年収または純資産に基づいています。年収テストでは、個人は年収20万ドルの資格があり、夫婦は年収30万ドルの資格があります。純資産が100万ドル以上の場合は、純資産テストで認定投資家としての資格を得ることができます。ルールの目的上、純資産の計算には個人の住居の資本は含まれていません。
認定投資家規則の背後にある理論的根拠は、十分な年収または純資産を持つ投資家は、彼らの経済的生活に十分な知識があり、未登録証券に投資するための適切な決定を下すことができるということです。これらの個人はまた、全損に耐える可能性が高くなります。これは、新興企業やベンチャー企業の投資で起こりうることです。
この規則は、知識があり、投資を適切に分析できるが、年収または純資産のテストを満たさない多くの人を除外します。例として、私は微生物学の大学教授に話を聞きました。彼は、彼が相談していたスタートアップに彼の自主的なRoth IRAを投資したいと思っていましたが、当時の会社の株式提供が限られていたため、初期のラウンドに投資できませんでした。認定投資家に。この個人は博士号を取得しました。会社を取り巻く科学を理解していましたが、収入や純資産のルールを満たしていないため、株式を投資したり購入したりすることはできませんでした。多くの場合、執行役員および取締役会メンバーは、収入または純資産のテストを満たさなくても認定投資家としての資格を得ることができますが、これらの規則は役員および取締役会の役職に固有のものです。
新しい規則は、基準を拡大することを目指しており、特定の専門家の資格と免許を持っている人も認定投資家としての資格を得ることが許可されるべきであることを認めています。 SECには、認定投資家としての資格を得る資格または経験を決定する権限があります。新しい規則の下で、SECは、シリーズ7、63、または82のライセンスを持つものは、それらのライセンスのみに基づいて認定投資家として適格であると判断しました。これは歓迎すべき追加ですが、経験または資格の下で資格を得る人を、金融サービス業界での経験または資格を持っている人に制限します。
SECは、他の専門的な資格または免許を持つ人が認定投資家としての資格を得ることができるようにすることについて話し合っています。 CFAおよびCFPの指定がある人は、公認会計士および弁護士の免許を持っていると見なされています。これらの指定とライセンスは、承認されたライセンスの最初のラウンドにはなりませんでした。 SECは、特定の会社または投資手段の知識に基づく主観的なテストを許可するのではなく、専門的な資格またはライセンスを持つ人に固有の新しいルールを作成することを意図しているようです。ルールを特定のライセンスに制限すると、ルールの管理が容易になりますが、博士号を取得した大学の教授など、これらのサービスに投資するのに十分な知識を持つ他の人は除外されます。民間のスタートアップ企業に相談し、その科学技術を理解している人。
この規則では、新しい配偶者相当の資格も追加されました。これにより、配偶者と同等の人と同居し、関係を持っている人は、年収30万ドルのテストまたは100万ドルの共同純資産テストの対象となる可能性があります。
新しい規則は、より多くの人が民間投資市場に参加できるようにするための正しい方向への一歩です。うまくいけば、これが最後のステップではありません。SECは、金融サービスのライセンスを持っている人を、企業や投資の機会を分析するための洗練された経験を持つ他の人に任せます。
