簡単な収入または純資産の要件を満たしている場合は、「認定」投資家としての資格を取得し、複雑な民間投資の広大な世界にアクセスできます。しかし、そのアクセスの見返りはそのリスクを上回りますか？
その質問は、認定投資家の定義が変更される可能性がある中で熱く議論されています。証券取引委員会は、定義を拡大し、より多くの投資家がヘッジファンド、プライベートエクイティ、その他の私募にアクセスできるようにする可能性を検討しています。しかし、一部の学者や投資家擁護者は、小規模投資家をそのような提供のリスクから保護するために、代わりに定義を狭めるべきであると述べています。
この問題は、かなりの数の退職金口座が認定投資家として認定されることが多い高齢の投資家にとって特に重要です。私募に投資する機会をつかんだ人は、そのような投資によってもたらされる多様化とより高い利回りの恩恵を受ける可能性があります。あるいは、理解が難しく、販売がさらに困難な高価な持ち株を売却する可能性があります。
現在、過去2年間の収入がそれぞれ$ 200,000（または配偶者と共同で$ 300,000）を超え、今年はそのしきい値に達すると予想される場合、または純資産が$ 1を超える場合、認定投資家としての資格を得ることができます。あなたの主たる住居の価値を除いて、百万。 SECによると、約1,600万世帯、つまり米国の全世帯の13％が認定投資家としての資格を持っています。
証券法に定められているように、認定投資家の定義の背後にある理論は、厳格な規制がない場合に「自力で身を守る」のに十分な洗練された投資家への私募アクセスを制限し、重要なものに耐える資金を持っているというものです。損失。
しかし、多くの認定投資家は「退職者と前退職者です。ほとんどの場合、お金でリスクを冒すのに本当に良い立場にない人々です」と、米国消費者連盟の投資家保護ディレクターであるバーバラ・ローパーは言います。 「65歳で、25年または30年以上続く必要のある100万ドルの人は、投資を賭けてはいけません。」
2019年、SECは、特定の最低投資額または特定の専門的資格を持つ個人に資格を与えることを許可するなど、認定投資家の定義に対するいくつかの潜在的な変更についてのパブリックコメントを求めました。 SECはまた、登録された金融専門家からアドバイスを受けた投資家を含むように定義を拡張する可能性を提起しました。
一部の業界団体は、認定投資家の定義を拡大するというアイデアを称賛しました。現在の基準は、「現在、認定投資家のみが利用できる機会を追求することから、洗練された、または資格のある投資家を除外している」と、ポートフォリオオルタナティブ研究所はSECへの書簡で書いています。
しかし、他の人々は、高齢投資家への影響について警鐘を鳴らしました。高齢化に伴う認知機能の低下は、「複雑な金融証券を評価する能力に影響を与える可能性があります」と、アメリカン・カレッジ・オブ・ファイナンシャル・サービスの経済安全保障教授であるマイケル・フィンケは書いています。
Finkeは最近の調査で、80歳以上の認定投資家は、60〜64歳の認定投資家よりも金融リテラシースコアが高い可能性が80％以上低いことを発見しました。これは、高齢の投資家が能力を持たなくても認定投資家の定義を簡単に満たす可能性があることを示唆しています。大部分が規制されていない市場で「自分たちのために身を守る」こと。研究によると、重要な資産を持ち、金融の高度化が進んでいない年配の投資家は、複雑な投資を行うブローカーにとって魅力的なターゲットになる可能性があります。
Finkeの提案：「SECは、80歳以上の投資家を認定投資家の資格から免除することを検討する必要があります」と彼は書いています。 '最善の利益。投資家は「80歳のときにこれらの証券を完全に理解できるかもしれないが、90年代まで投資を続けるのであれば、これらの海域をナビゲートするのを助けることができる専門家が必要だ」とフィンケ氏はインタビューで述べた。 / P>
州の証券規制当局は、認定投資家の定義を投資家の高度化とリスク許容度とより適切に一致させることを目的とした他の変更を提案しました。 SECは、収入と純資産のしきい値を引き上げ、所有する投資額などの追加の基準を検討する必要があると、北米証券監督者協会は書いています。
認定投資家の定義がどのように進化しても、高齢の投資家は未登録の投資に細心の注意を払ってアプローチする必要があります。私募を売り込む場合は、「これらの企業が従来の方法で資本を得ることができない理由を自問してください」とフィンケ氏は言います。 「これがあなたが完全に理解している市場でない場合、あなたは成功よりも犠牲者になる可能性が高いです。」