ウォッシュトレーディングは違法ですか： インドで最初に組織された証券取引所は、1875年に始まったボンベイ証券取引所でした。これはアジアで最も古いと言われています。 1992年に国立証券取引所が設立されました。何年にもわたって、市場への参加は何倍にも増えてきました。これは市場の革新につながり、取引のプロセスははるかに簡単になりました。
しかし、この株式市場のブームに伴い、多くのトレーダーも市場の抜け穴を利用し始めました。これは、特に株式市場で何年にもわたって起こった複数の詐欺によって明らかです。そのための方法の1つは、仮装取引です。この記事では、仮装取引とは何か、そしてそれが市場を操作するための手段とは何かを理解します。
ウォッシュ取引は、マッチドトレード、ウォッシュセール、マッチドオーダー、管轄区域間で行われるミラートレードなどの他の名前でも知られています。これは架空の取引の一種です。架空の取引は、実際には操作されているにもかかわらず、市場が特定の方向に動いているという印象を与える方法です。
多くの場合、仮装取引では、株式の所有権は実際には変わりません。株式は同じ投資家によって売買されます。この取引の目的は、株式の価格を操作することです。トレーダーは、自分が支払っても構わないと思っている価格で株を買うことができます。
以前は、仮装取引は、株式マニピュレーターが株式に関する誤ったシグナルを送信するための一般的な方法でした。これらのマニピュレーターが短期間でお金を稼ぐことができるように、それは価値を高める試みでした。仮装売買は、本質的に互いに打ち消し合う取引であり、そのような商業的価値はありません。
仮装取引を実行するために、投資家は証券の売り注文と買い注文の両方を行います。投資家は基本的に自分自身に証券を売ります。これにより、彼らは彼らが支払いたい価格で証券を購入および販売することができます。
この種の取引を促進するために重要な役割を果たす別の当事者はブローカーです。彼らは、顧客に代わって市場で注文を実行する金融専門家です。したがって、トレーダーは彼らと共謀して、このタイプの取引を行います。
時には、それはインサイダー取引の一形態とも関連しています。大まかに言えば、インサイダー取引とは、個人が一般の人々よりも多くの知識を持っている証券の売買です。投資家は自分たちから売買しているので、彼らは取引について最大限の知識を持っています。
ウォッシュセールは、米国やインドを含む多くの国で違法です。規制当局は、市場の一部のトレーダーによるそのような不正行為から投資家を保護するために行動を起こし、さまざまな法律を考案しました。
インド証券取引委員会は、インドの株式市場の規制当局です。 2017年5月16日、インドでの仮装取引または自己取引に関する「方針」が発表されました。
法律は、取引が意図的であるか意図的でないかに関して評価を行う必要があると述べています。決定は、裏付けとなる証拠に基づいて行われます。自己取引にふけることによって引き起こされる操作は、明確に明らかにされるべきです。意図を評価する際に、他の要因に加えて取引量も考慮することができます。そのような報告された活動はすべて、準司法機関によって精査されます。
特定の株式の価格を操作することが意図されている場合、そのような投資家は、証券市場に関連する不正および不公正な取引慣行の禁止（PFUTP）規則の違反で起訴されます。そうでない場合、またはそれが偶発的/意図的でない場合、何の措置も取られないものとします。
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誤って仮装取引を行う可能性があります。仮装売買の合法性を判断するために使用される最も重要な要素は、そのような取引の背後にある意図です。
高頻度取引会社と暗号通貨取引所は、価格を操作するために仮装取引を使用しています。高頻度取引（HFT）は、強力なコンピュータープログラムを使用して、数分の1秒で大量の注文を処理する取引方法です。複雑なアルゴリズムを使用することで、複数の市場を分析し、大量注文が行われる条件に基づいて分析することができます。
ウォッシュトレーディングは、暗号通貨で長い間使用されてきました。そのような例の1つは、2015年のビットコイン価格に対する中国の影響でした。CryptoCompareのデータによると、その年、ビットコイン取引の約92％が中国の通貨人民元で行われていました。これは、中国のトレーダーによって実行された大量の取引によって可能になりました。もう1つの例は、投資家が大量に販売し始めたため、今年5月にビットコインが30％も下落した場合です。
投資家を誤解させる善意で、取引所でさえ、新しい投資家を市場に引き付けるために仮装取引を使用することがあります。それは、多くの取引が彼らの交換を通じて実行されるという前向きな見通しを人々に与えることを目的としています。
一部の人々が仮装取引に陥る理由の1つは、技術的指標としての取引量活動の使用に起因する可能性があります。トレーダーや投資家は、このデータをフォローして市場のトレンドを見つけることがよくあります。操作されたデータは、トレーダーを誤解させ、損失をもたらす可能性があります。仮装売買は、会社の観点からプラスとマイナスの両方の影響を与える可能性があります。
市場で特定の株の売買が多すぎると、価格が急騰します。これにより、現在の市場価格を使用して計算されるため、会社の時価総額が増加します。しかし、長期的には、市場の調整により、株式の価値は本源的価値に向かって移動します。これは、資本の減少にもつながる可能性があります。
悪名高いKetanParekh詐欺は、インドでの仮装取引の典型的な例です。彼は1999年から2000年にかけて「ボンベイブル」として知られていました。彼のピークの間、すべての投資家はパレクのあらゆる動きに従いました。
彼の詐欺は彼自身の証券会社であるNH証券を通じて行われた。すべての取引は、厳格で極めて重要な規則や規制がないコルカタ証券取引所を通じて行われました。
彼は、当時の時価総額と流動性が低いトップ10の目立たない企業で構成されるK-10と呼ばれるポートフォリオを作成しました。多くのシェル会社が彼によって設立され、これらの会社のシェアを交換しました。ケタンはまた、多額の手数料と引き換えに彼に代わって取引するためにブローカーとの新しいパートナーシップを築きました。これは市場にデマを生み出し、価格は大幅に操作されました。
相場操縦は長い間ゲームの一部でした。これが、SEBIが過去数年間に追加監視措置（ASM）リストなどの投資家の利益を保護するために多くの措置を導入した理由です。リストに載っている株は、他の要因の中でも価格がより変動している株です。
仮装売買が行われる正当な理由があるかもしれませんが、多くの場合、これらの取引の背後にある無実の動機と意図はあまりありません。投資家として、決定を下す前に、常に独自のデューデリジェンスを行う必要があります。この記事「ウォッシュトレーディングは違法ですか？」は以上です。以下のコメントであなたの考えを教えてください。安全な投資！