株式投資のトップダウンおよびボトムアップアプローチ： 企業のファンダメンタル分析を実行する際、投資家が使用する株式を調査するための最も一般的な戦略の2つは、トップダウンとボトムアップのアプローチです。この投稿では、トップダウンとボトムアップのアプローチとは正確に何であるかを学びます。
ここでは、トップダウンとボトムアップのアプローチがどのように機能するか、それらの違い、およびどちらがより適しているかを学習します。始めましょう。
投資家/アナリストが次のようなことを言っているのを聞いたことがありますか。「電気自動車業界は現在、特に有望に見えます。業界は急速に成長しており、私はこの業界に投資する必要があります。」
さて、ここで投資家は株式を見つけるためにトップダウンのアプローチに従っています。
トップダウンアプローチでは、投資家は最初に経済の全体像を調べ、その後、個々の株を調査するために作業を進めます。
トップダウンアプローチに含まれる全体的なステップは、最初に世界の全体像、つまりどの経済が好調であるかを調べ、次にその経済の一般市場を調べ、次にパフォーマンスを上回る可能性のある特定のセクターを見つけ、最後に最高の株式を調査することです。そのセクターに投資する機会。
たとえば、ヨーロッパ経済が非常に速い速度で成長していることを調査したとします。次に、ヨーロッパ市場をさらに調べてみると、特にバイオテクノロジー業界がアウトパフォームしていることがわかりました。そして最後に、あなたはその業界で投資する魅力的な株をいくつか調べました。これは、株式投資のトップダウンアプローチです。
ここでは、全体像から始めて、最終的には適切な投資機会を見つけるために下に移動します。トップダウンアプローチは、経済とセクターのパフォーマンスを調べ、業界が好調であれば、その業界の株式もパフォーマンスを発揮する可能性があると考えています。
トップダウンアナリストが注目する主要な分野のいくつかは、特定の業界調査に移る前の経済成長、GDP、金融政策、インフレ、商品価格、債券利回りなどです。
トップダウンアプローチの最大の利点は、何が機能するかについて先入観がなく、経済、産業、株式の選択がリアルタイムの調査に基づいていることです。さらに、彼らは強力なセクターに焦点を合わせているので、基礎となる企業がうまく機能する可能性は高いです。
ただし、トップダウンアプローチの主な欠点の1つは、ここでは、排除された業界でいくつかのお買い得な株を見逃す可能性があることです。
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このアプローチは、トップダウンアプローチの正反対です。ここでは、最初に会社の調査から始め、後で他の詳細を見つけるために上に移動します。
ボトムアップアプローチは、市場の状況、業界、またはマクロ経済的要因に関係なく、会社の基本を研究しようとします。ボトムアップアプローチを実行している間、投資家は、収益、収益、財務比率、製品/サービス、売上高の成長、管理などに焦点を当てることによって、会社がどれほど根本的に強いかを研究します。
ここで重要なのは、将来的に業界や市場を上回る可能性のある潜在的に強力な企業を見つけることです。基本的な要素が良ければ、業界が何をしているかに関係なく、ボトムアップの投資家はそのような企業を選んで投資します。
ボトムアップアプローチの最大の利点は、投資家が、経済や業界全体が衰退した場合でも、優れたパフォーマンスを発揮できる可能性のある最高の企業を見つけることができることです。ボトムアップアプローチは、高品質の株を選ぶのに役立ちます。
一方、ボトムアップアプローチの短所の1つは、投資家が会社について先入観を持っている可能性があり、そのような状況では、投資決定が少し偏っている可能性があることです。さらに、これらの投資家はより長い経済的影響と市況を無視しているため、これらの要因により一部の投資収益が悪影響を受ける可能性があります。
トップダウンとボトムアップは、株式を分析して投資するためのまったく異なるアプローチです。ただし、どちらにも長所と短所があります。
トップダウンアプローチでは、まずより広範な経済とマクロ経済要因を検討し、次に特定の業界とその中の企業に移ります。一方、ボトムアップアプローチは企業レベルで始まり、後で他の重要な詳細に進みます。
一般に、トップダウンのアプローチは、経験の浅い投資家にとっては、集中的な株式調査と分析を実行する必要がないため、少し簡単です。彼らは最も魅力的な業界の研究を開始し、投資する企業を見つけることができます。
とにかく、どちらのアプローチにも独自の効果があるため、どちらが優れているかを判断するのは困難です。さらに、それは投資家の知識と好みにも依存します。私の最後のアドバイスは、両方のアプローチをよりよく試し、どちらが投資戦略に最も適しているかを見つけることです。