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テスラは、正当な理由で、最近ヘッドラインを作っています。
まず、テスラは2021年10月21日に時価総額を超えました。テスラは、アップル、マイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタに続いて、この偉業を達成した6番目のアメリカ企業です。そして、それは4つのコンマ（$ 1,000,000,000,000）クラブに参加することだけではありません。テスラは他のメンバーよりも速くそれをしました：
第二に、ブルームバーグビリオネアインデックスによると、イーロンマスクは2021年10月28日に3000億米ドルの純資産を達成した最初の人物になりました。彼は現在、2位のジェフベゾスを1,420億米ドル、つまり74％上回っています（下のグラフは2021年11月2日を基にしています）。
第三に、テスラは2021年第3四半期に241,300台のEVを納入して記録を更新しました。彼らの実行は素晴らしく、テスラはこの新しい市場を急速に捉えています。下のグラフは、配信における彼らの実績を示しており、転換点に達し、成長は指数関数的になっています。
第四に、私たちも小さな日当たりの良いシンガポールでテスラの影響を目の当たりにすることができます。あなたは道路上でより多くのテスラ車を見始めたと思います。テスラの新規登録は過去数か月で増加し始めました。2021年8月に165台、2021年9月に314台でした。これは、9月にシンガポールで最も売れたセダンと最も売れたEVになりました。
第五に、テスラの3番目に大きな株主は、たまたまシンガポールの個人投資家です。彼は影から抜け出し、ブルームバーグにインタビューを行いました。彼の賭け金はなんと70億米ドルの価値があります。それは銀行家のWeeCho Yawよりも豊かです！
そのような話は人々に彼らのお金でより多くのリスクを取るように促すことができますが、私はあなたがあなたの純資産全体を単一の株に捨てることをお勧めしません。少なくとも、投資を間違えた結果に苦しむことができないほとんどの人にとってはそうではありません。
とはいえ、テスラは勝利を祝って表彰台に立っており、会社を止めることはできないようです。
あなたが投資するには遅すぎますか？獲得可能な市場、競争、テスラの評価を見てみましょう。
ほとんどの人は、電気自動車（EV）が最終的に内燃エンジン（ICE）車に取って代わることを期待していると思います。世界には14億台の車両があり、現在は約1,000万台のEVしかありません。この移行には長い時間がかかり、道路がいつ完全に電気になるかはわかりません。
販売面では、2020年に世界で6,400万台の自動車が販売されましたが（Statistaによると）、テスラは2020年に50万台未満の自動車を販売しました。
テスラが世界で20％の市場シェアを達成すると仮定すると、これは年間1,280万台の自動車の販売を意味します。これは現在の数値の25倍です。テスラとその市場シェアを獲得する能力にはまだ多くの余地があります。
これらの数値は車専用であり、テスラが参入できる自転車、トラック、バスなどの他の車種は含まれていません。たとえば、テスラサイバートラックはその1つです。
テスラは米国でソーラーパネルとソーラールーフを販売しています。これらはまだテスラの収益に大きく貢献していませんが、これによりEVとは別の新しい市場が開かれます。これにより、テスラは自動車会社ではなく、新しいエネルギー会社になります。その位置付けは、アドレス可能な市場を他の再生可能エネルギーおよび大手石油会社の市場に拡大するでしょう。
テスラのアドレス可能な市場は巨大であり、さらに拡大する可能性があることは間違いありません。卓越した実行能力により、テスラが長年の成長を享受することは否定できません。まだ初期の段階です。
私は2020年末にテスラと他のホットなEVスタートアップ（NIO、Xpeng、Li Auto）を比較するYouTubeビデオを作成し、堅固なBYDに対してさえ、テスラは依然として明確なリーダーであると結論付けました。でも、評価は豊かだと感じました。今日の市場がより極端になるにつれて、高いものはさらに高くなる可能性があります。動画を撮ってから株価が147％上昇しました！
テスラは競合他社の3つの主要なグループに直面しています：
現職の自動車メーカーが最大の脅威を投稿していますが、それでもテスラがすべてをリードしています。
テスラのもう一つのユニークな部分は、それが垂直統合された会社であるということです。私はそれを自動車のAppleIncとして見ていますが、Appleがその製造を外部委託したことを考えると、より統合されたバージョンです。テスラは、最初から最後までデザインと顧客のタッチポイントを管理します。
プロセス全体を管理できるということは、デザインがユニークであり、ブランディングが強力であることを意味します。
テスラはアップルと同じくらい強いブランドエクイティを持っていることがわかります。 Teslaブランドは、すべてのEV競合他社の中で最強であり、それ自体が競争上の優位性であり、Appleのように自社の製品やサービスにデザインプレミアムを課すことができます。
Appleは世界でスマートフォンのシェアの50％以上を持っていません。実際、SamsungとXiaomiに負けて、過半数のシェアを持っていません。しかし、Appleは最も収益性が高いです。同様に、テスラはEV市場の過半数のシェアを獲得する必要はなく、すでに最も収益性が高い可能性があります。
テスラについてのすべての良いニュースで、テスラ株がリーズナブルな価格で売られているとは言い難いです。適切な例として、これは執筆時点で常に高値で取引されています！
テスラの価格/販売比率の履歴は、テスラも最高レベルで取引されていることを示しています。
テスラは2020年に黒字に転じ、株価収益率は1,000を超え500未満に低下しました。これは、テスラが収益性を改善していることを示しており、規模の経済が拡大するにつれて、この軌道は継続するはずです。
競合他社に対して、テスラの時価総額はそれらのいくつかを合わせたもの以上です：
他のホットなEVスタートアップと比較して、テスラの評価も豊富です。テスラの主導的地位のためにもっと豊かになるはずですが、どれだけ豊かになるべきですか？
先に述べたように、昨年ビデオを取り上げたとき、テスラの株価は489ドルと過大評価されていました。今日は$ 1,209です。さらに過大評価されています。
しかし、問題は、モーガン・ハウゼルの言葉を借りて、「良い会社は常に過大評価されているように見える」ということです。そして、株が高すぎるといつも感じていたので、私は多くのクレイジーな実行を逃しました。
これは、2021年のFinTwitサミットでモーガンハウゼルが言ったことであり、非常に理にかなっています。
長い間私を説得してきたことの1つは、優れた企業は常に過大評価されているように見えるということです。常に。
市場全体ではなく、個々の株について話している場合、株を選ぶためのツールとしての評価は過大評価されています。
これは、グラハムやバフェットの作品と矛盾するものではありません。これはバフェットのキャリアの基本のようなものです。優れた企業は高い評価を得ています。
それがMungerがパートナーシップにもたらしたものです。グラハムの時代とは異なり、マンガーは優れた企業は高価であるべきだと気づきました。
実際に針を動かしたバークシャーの買収の歴史を見ると、彼らはそれらの企業にお金を払っています。彼らはそれらの会社を安い価格で購入しませんでした。
ウォーレンバフェットがバリュー投資家だと思うなら、もちろん彼はそうです。しかし、彼は良い会社に喜んでお金を払っていました。
Netflixの株式履歴の何パーセントの間、それは安く見えましたか？在庫は500倍になり、決して安くはありません。 Visa、Mastercardなどの企業と同じです。ツールとしての評価は、そこでは難しい場合があります。または、優れた企業が3倍のキャッシュフローで取引することはなく、それが実現しないことを理解する必要があるというニュアンスがあります。
したがって、テスラがEVレースに勝つと本当に思っているのなら、テスラを1株購入し、価格が下がったら、ただ待つのではなく、さらに追加してみませんか？
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