収益性の高い投資は気まぐれな友達です。私たちが証券に投資するとき、他のすべてと同じように、企業には浮き沈みがあることを心に留めておく必要があります。現在利益を上げている企業は、将来も利益を上げ続ける場合とそうでない場合があります。したがって、投資家は定期的に投資を確認し、業績を注意深く監視し、業界の市場のダイナミクスを理解し、定期的に資産のバランスを取り直すことが非常に重要です。
ポートフォリオのリバランスは、資産配分が元の投資方針声明（「IPS」）に従って、希望するリスク食欲と財務目標に確実に一致するようにするために行われます。
ポートフォリオのリバランスを行う理由
ポートフォリオマネージャーは、リスクの食欲と長期的な目標を認識しており、IPSでそれについて言及しています。アセットの選択と各アセットクラスの割合は、主にIPSで定義された全体的な目的に依存します。
例：たとえば、一次資産配分がたまたま株式に有利な60％であるとします。これは、元の戦略的資産配分と呼ばれます。来年には、ポートフォリオ内のさまざまな資産クラスの市場価値が変化し、それによって全体的な資産配分が妨げられる可能性があります。このような変更は、投資家を不当なリスクにさらす可能性があり、IPSに従って長期目標を達成するためにかかる時間を延長する可能性があります。このような不当なエクスポージャーを減らすために、これらの余剰資金を再配分することが重要です。
リバランスにより、ポートフォリオ内の資産を定期的に売買して、戦略的資産配分の基本的なレベルを維持することができます。したがって、リバランスは、ポートフォリオを長期的な目標、望ましいリスクアペタイト、およびIPSで定義されているポートフォリオからの期待収益と一致させ続ける必要があります。
ポートフォリオのリバランスの頻度（戦略）
リバランスの決まったスケジュールはありません。ただし、リバランスの頻度を決定するためのポートフォリオのリバランス戦略がいくつかあります。
リバランスにより、投資家は高値で売り、低値で購入できるため、パフォーマンスの高い資産からの利益を計上し、パフォーマンスの低い資産に再投資することで、この戦略では、バンドによる元の資産配分からの変動に対するリバランスが必要になります。たとえば、元の資産配分が平衡状態から10％を超えてシフトした場合。つまり、割り当てが元の70-30から80-20にシフトした場合、投資家は10％の株式を売却し、10％を負債に投資し、割り当てを元の70-30に戻す必要があります。
2. カレンダーのリバランス（時間ベース）
これは、リバランスの日付として、年に1回または年に2回の定期的な間隔の固定日が事前に決定される、より簡単なリバランス手法の1つです。ポートフォリオは、市場のパフォーマンスに関係なくリバランスされます。これは、最もコストのかからないリバランス方法です。ただし、市況には反応しません。
3. 一定比率のポートフォリオ保険：
これは、リスクのある投資の下限値と乗数係数を含むため、このリストで最も複雑な戦略です。リバランスの決定は、ポートフォリオ値、フロア値、および係数乗数の関数であるクッション量がトリガーされた場合に行われます。
ポートフォリオのリバランスの重要性
リバランスは、戦略的投資管理と財務計画の不可欠な部分です。したがって、割り当てられた資金から目的の報酬を獲得することが重要です。ただし、出口の負荷、仲介費用、取引費用、課税など、付随する費用を念頭に置いて行う必要があります。したがって、頻繁なリバランスが多すぎると、非常にコストがかかり、ポートフォリオのリバランスのメリットを上回る可能性があります。
したがって、ポートフォリオのリバランス活動全体のコストとメリットを比較検討してから、最も効果的な戦略を決定し、資産クラスを特定してそれに基づいて行動する必要があります。