ある学生が、ドルコスト平均法のトピックに関して興味深い質問をしました。
ドルコスト平均法（DCA）は、ファイナンシャルアドバイザーがクライアントに推奨する手法であり、一括払いではなく、月ごとの間隔に基づいて投資します。ほとんどのクライアントが月給を稼いでいるため、そうすることは理にかなっています。そのため、DCAが最も論理的なことでした。
私の最後の早期退職マスタークラス 、学生は、株式市場が掘り出し物であった短期間を活用するために、投資する資本の一括払いを分割することに利点があるかどうかを知ることに興味を持っていました。
この質問を調査する最良の方法は、実際の市場データを含むシミュレーションで調査することです。
資本金をたとえば1,000,000ドルと想定し、いくつかのシナリオを検討します。いずれの場合も、少しのPythonプログラミングで、この質問に非常に説得力を持って答えることができます。
私たちのプログラムは3つのシナリオを検討しています：
2021年1月1日までのVanguardTotal World Stock Index Fund（Ticker：VT）の10年間の終値データを使用してシミュレーションを実行し、シミュレーションが終了したときに所有する株式数を比較します。
結果は次のとおりです。
VTの10年間のドルコスト平均法の分析
| シナリオ | 結果のシェア |
| 合計単位 | 20733.98 |
| 年間DCA合計単位 | 17174.44 |
| 月次DCA合計単位 | 16859.19 |
明らかに、グローバル株式のシミュレーション初日の一括投資にメリットがあります。 DCAの貢献の頻度を増やすと、パフォーマンスは徐々に悪化します。
これがそうである理由は、一括投資が市場への投資に費やされる時間を増加させるためです。 1年目に資本の10％を投資するとします。シミュレーションの初日以降、資産の90％は何もしていません。 また、シミュレーション期間中、VTの年間収益率は10％に近いことに注意してください。
興味深いことに、これと同じ演習をSTI ETF（ティッカー：ES3）に適用すると、逆のことが起こります。
ES3.SIの10年間のドルコスト平均法の分析
| シナリオ | 結果のシェア |
| 合計単位 | 301204.83 |
| 年間DCA合計単位 | 317864.18 |
| 月次DCA合計単位 | 318718.71 |
過去10年間のSTIETFの年間収益は、年間3％未満という素晴らしいものではありませんでした。また、パンデミックがシンガポールを襲った後、V字型のパターンを追跡しました。
そのため、DCAは優れたパフォーマンスをもたらし、月次の寄付は年次の寄付よりもわずかに優れています。
同じ理由で、ゴールド（ティッカー：GLD）もDCAの恩恵を受けています。
GLDの10年間のドルコスト平均法の分析
| シナリオ | 結果のシェア |
| 合計単位 | 7246.38 |
| 年間DCA合計単位 | 7898.08 |
| 月次DCA合計単位 | 7718.53 |
DCAのディスカッション中に、学生はバリューコスト平均法またはVCAと呼ばれるDCAの改善を提案します。
価値コスト平均法では、現在の価格に対する株式に支払われた以前の価格の比率によって割り当てが変更されます。資本金が$ 1,000,000で、10年間に割り当て、毎年$ 100,000を割り当てる予定であるとします。株価が前年の1ドルから0.50ドルに半減した場合、100,000ドルx（1ドル/ 0.50ドル）または200,000ドル相当の株式を購入します。
VCAを行うときは、シミュレーションが終了する前に資本が不足する可能性を考慮する必要があります。他の場合には、シミュレーション後にお金が残っている可能性があるため、残りの資本を最後の終値で会社の株式に変換する必要があります。
したがって、コードを変更して、VTに対してプロセスを繰り返します。出力は次のとおりです。
最終的なアウトプットはDCAと大差なく、一括投資が引き続き支持されています。
STI ETFについても同じことをしましょう：
VCAは一括投資で機能しているようです。また、VCAはDCAよりもパフォーマンスを微妙に改善すると見られています。
最後に、GLDの場合：
VCAは一括投資を上回ります。 VCAはDCAよりもパフォーマンスを向上させ、その違いはSTIETFの場合よりも顕著です。
この演習のレッスンの一部を次に示します。
いずれにせよ、給与支払いの頻度によって個人投資家はDCA / VCAに制限される可能性があるため、一括投資ができない場合でも睡眠を失いすぎないようにする必要があります。