ウォール街には、頭脳と強気市場を混同しないでくださいということわざがあります。
結局のところ、ほとんどの株が日々増えているとき、スマートに見えるのは簡単です。確かに、市場は過去10年以上にわたって強気モードにあり、困難な投資がどのように見えるかを思い出すのは困難です。
テクニカルアナリストは強気市場の定義が異なりますが、S＆P 500は、2020年8月18日、今年の初めに記録された過去最高値を上回って取引を終えた2月19日に強気であると確認しました。 。
S＆P 500の歴史上最長の強気市場は、2009年3月に始まり、2020年3月に突然終了し、コロナウイルスの恐れに襲われました。その後のクマ市場は急速に急落しましたが、3月下旬に底を打ちました。最下層から約1か月後、市場は強気市場の領域に戻り、動き続けました。
実際、3月23日の底値から8月18日の最高値まで、新しい強気市場を確認し、S＆P 500は52％も大幅に上昇しました。
正当化されるかどうかにかかわらず、在庫を抱えている私たちの人々は、おそらく最近かなり頭がおかしいと感じています。それでも、株式の長期実行について知っておくべきことはまだたくさんあります。 強気市場について知っておくべき10のことを学ぶために読んでください。
いくつかの理論があります。ニューヨーク証券取引所は、17世紀にオランダ人が牛を競売にかけるために使用した土地に建てられているためだという人もいます。もう1つの一般的な説明は、上昇する市場はかつて株式について誇張された主張をしている話題のブローカーによって活気づけられていたということです（したがって、「一列の雄牛」というフレーズ）。
「雄牛の線」の話が真実である限り、最も広く受け入れられている理論は、敵を攻撃するときの雄牛と熊の行動は市場の動きを反映しているというものです。ブルズは上向きに突き出し、クマは下向きにスワイプします。
強気市場については多くの誤解があります。いいえ、テレビの専門家が私たちがそうだと言っているという理由だけで、私たちは強気市場にいません。ダウ工業株30種平均、S＆P 500、ナスダック総合指数などの主要な株式市場指数が過去最高を記録したときも、強気市場ではありません。
むしろ、S＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスの市場トラッカーは、強気市場を、S＆P 500が以前の安値から20％上昇したと定義しています。その基準（安値から20％の上昇）により、現在の強気市場は2020年4月8日に始まりました。
その基準により、S＆P 500がピークから20％低下すると、ブルマーケットは終了することに注意してください。
しかし、他の市場分析および調査会社は、強気市場を異なって見ています。たとえば、投資調査会社CFRAのチーフ投資ストラテジストであるSam Stovallは、 Kiplinger's Personal Finance に語りました。 彼は、強気市場も少なくとも20％の上昇と定義していますが、市場も以前の安値を下回らずに6か月間下がらなければなりません。
他の市場参加者は、過去最高値を超えるまで、強気市場を真に確認することはできないと言うでしょう。その基準では、強気市場は2020年3月23日に始まりましたが、S＆P500が2020年2月19日に以前の最高値を上回った2020年8月18日まで確認されませんでした。
とにかく、多くのストラテジストの定義によれば、私たちは新しい強気市場にいます。
投資家がこの質問への答えを「永遠に」したいと思うのと同じくらい、強気市場は4年弱で実行される傾向があります。
市場調査会社のInvesTechResearchによると、1932年以降の平均的な強気市場の期間は3。8年です。上記のように、歴史上最長の強気市場は2009年から2020年までの11年間続いた。
Ned Davis Researchによると、現在の上昇トレンドを除いて（一部のストラテジストはさらなる確認を求めているため）、1928年以来26の強気市場があり、独自のシグナルセットを使用して強気市場と弱気市場を決定しています。その期間に同じ数のクマ市場が見られました。
強気市場では、平均して株式は112％上昇します。これは、クマ市場での平均36％の損失に反しています。そしてもちろん、株価は長期的にしか上昇していません。
状況によります。
通常、強気市場の過程で、さまざまな種類の株がパックをリードします。若い強気市場（経済拡大の初期）では、金融、消費者裁量（不要な商品やサービスを提供する企業）、産業など、金利と経済成長に最も敏感な循環セクターが最も効果的です。
その後、ハイテク株は景気循環の中間をリードする傾向があり、エネルギーや材料を含む商品関連セクターは、景気循環の最終段階でアウトパフォームすることがよくあります。
しかし、これはあなたの典型的な強気市場ではありません。以下に示すように、ハイテク株はアウトパフォームしており、財務は遅れています。分散ポートフォリオはおそらくこれらの株式のすべてまたはほとんどを所有しますが、比率は時間の経過とともに変化する可能性があることを忘れないでください。
強気市場が「公式に」いつ始まるかについては、実際には合意がありません。市場が弱気市場の底から20％上昇したときだと言う人もいれば、市場が以前のピークを取り戻すまでは強気ではないと主張する人もいます。
私たちの目的のために、そして後知恵の恩恵を受けて、現在のブルランを3月23日の市場の底にさかのぼります。それ以来、S＆P 500は52％も大幅に上昇しており、消費者裁量部門は次のように述べています。ビール。」
71％増の消費者裁量部門は、この強気のトップパフォーマーです。このセクターには、レストランや小売店からホテルチェーンやクルーズ船、広告、放送、出版社まで、あらゆるものが含まれます。 2月から3月のクラッシュで打ち負かされたことが主な理由で、パフォーマンスを上回っています。経済の一部を再開するための暫定的な動きもまた、感情を後押ししました。
技術部門は本質的に材料部門と2位で結ばれています。どちらも約64％上昇しています。
トップ5を締めくくると、産業は58％増加し、エネルギーは3月の市場の底から54％増加しています。その価値については、財務は40％の利益で遅れています。
テクノロジーの巨人が最近獲得しているすべての栄光のために、3月23日から8月18日の確認まで、S＆P 500で最高のパフォーマンスを示した株は、実際には2つのエネルギーセクター名です。
石油・ガス掘削業者のApache（APA）は、クマ市場の底から254％の上昇で市場をリードしています。石油サービス会社のハリバートン（HAL）は、214％増加し、2位になりました。
上位5つを締めくくるのは、材料部門の消費者裁量株L Brands（LB）（+ 207％）、工業名Whirlpool（WHR）（+ 183％）、銅鉱夫Freeport-McMoRan（FCX）（+ 167％）です。
すべての大きなバブルは強気市場として始まりました。 1636-37年のオランダのチューリップバブルマニアから、1973年に崩壊したニフティフィフティの優良株、世紀の変わり目のハイテクバブルをポップしたドットコムダーリンまで、壮大な上昇と息を呑むような下降は、不合理な陶酔感を証明しています群れの精神は、あらゆる市場を忘却に追いやる可能性があります。
人間性と金融市場の時折壊滅的な組み合わせについて学ぶには、マニア、パニック、クラッシュ：金融危機の歴史をお読みください。 、チャールズP.キンドルバーガーによる。古典的な本の最新版は、経済学者のロバートZ.アリバーによって更新され、2015年にリリースされました。
世俗的な強気市場は、通常、年単位ではなく10年単位で測定される進歩であり、時折、より短い弱気市場によって中断されます。
世俗的な強気市場には、1987年と1990年の弱気市場にもかかわらず、S＆P 500の株価が1,200％以上上昇した1982年から2000年までのランが含まれます。世俗的な雄牛の利益は500％に近づきます。
インフレの上昇、金利の上昇、不況はすべて、強気市場の死の一因となる可能性があります。しかし、タイミングがすべてです。
株式市場は景気後退を予想しており、通常は景気後退の開始の6〜9か月前にピークに達します。物事をさらにトリッキーにするために、株式は時々、決して実現しない不況を予想します。また、株価は、金利の上昇とインフレの上昇の初期には好調である傾向があります。結局のところ、それらは経済の強化を示しています。
しかし、最終的には、インフレが投資収益の価値を損なうため、より高いレートが成長を阻害します。