COVID-19のパンデミックが世界経済を破壊する前は、新興市場の株式は必ずしも好調ではありませんでした。そして、何ヶ月にもわたる封鎖と経済活動の大幅な衰退は確かにあまり役に立たなかった。
適切な医療制度がないことを除けば、ほとんどの新興市場には最小限のセーフティネットがあり、経済の大部分は非公式です。病気になる余裕はなく、確かに仕事に行く余裕もありません。
発展途上国は、他のほとんどの先進国よりも商品価格と貿易の流れに敏感です。したがって、米国や他の輸入業者からの需要の大幅な落ち込みは、これらの国々に特に大きな打撃を与える傾向があります。
「COVID-19のパンデミックの際に経済の混乱を回避した国は世界に1つもありませんが、中東、アジア、ラテンアメリカの資源の多い経済は特に大きな打撃を受けています」とファンドマネージャーのアミール・ヘクマティは述べています。ポートフォリオコンサルティング会社TradeFlowと、中東および北アフリカ地域の地政学的リスクアナリスト。 「私たちは今、経済的リリースに現れる被害の全範囲を見始めたばかりです。」
新興市場の株式は資本の墓地でした。これも最近の現象ではありません。 ATAC Rotation Fund（ATACX）のマネージャーであり、 Lead-Lag Report の編集者であるMichaelGayedとして は、「過去10年間で最も苛立たしい投資論文は、米国の株式以外のものに賭けており、特に新興市場に長く位置づけられています。安い評価は、単に価格の勢いに変換されていません。」
それでも、新興市場の株式は生命の兆しを見せています。 3月下旬の32％のランのおかげで、iシェアーズMSCIエマージングマーケットETF（EEM）は、52週間の新高値からわずか14％離れています。そして、評価の格差を考えると、その実行は続くかもしれません。スターキャピタルによると、新興市場の株式は、13.7の周期的に調整された株価収益率（CAPE）で集合的に取引されます。比較すると、米国市場は28.3のCAPEで取引され、先進国市場は全体として22.6のCAPEで取引されています。
本日は、現在上昇傾向にある11の新興市場株を見ていきます。これらの株は、さらに先を行く可能性があります。
近年、ロシアは金を稼ぐのに簡単な場所ではありませんでした。エネルギー価格の崩壊、西側の制裁、そして穏やかな経済成長の間で、市況は必ずしも理想的ではありませんでした。 VanEck Vectors Russia ETF（RSX）は2017年の水準にあり、過去3年間の市場ラリー全体を事実上見逃しています。 （S＆P 500は、その時点で約40％上昇しています。）
ロシアは衰退しつつある石油国家である可能性がありますが、 Yandex の本拠地でもあります。 （YNDX、46.94ドル）、米国以外で最も人気のあるWebブラウザの1つ。
YandexはロシアのGoogleと考えることができます。検索エンジンに加えて、メール、GPSマッピング、クラウドストレージ、音楽と映画、ウェブ分析、さまざまなeコマースソリューションなど、さまざまなサービスを提供しています。
Yandexは現在オランダに本社を置いていますが、明らかにロシアの会社のままです。そのエグゼクティブチームはロシア語であり、ロシア語のサービスとコンテンツから実質的にすべての収益を集めています。
Yandexは、2015年8月のトレンチ以来、360％以上上昇し、順調に推移しています。これには、2020年に8％の利益を得るために穴から抜け出すことが含まれます。それでも、株式は2013年後半よりもわずかに高く取引されています。これらのレベルで米国で所有する価値のあるハイテク株を見つけて頑張ってください！
YandexがロシアのGoogleの場合、 JD.com （JD、59.09ドル）は、中国のAmazon.com（AMZN）、またはそれに最も近い企業の少なくとも1つです。
JD.comの年間アクティブユーザー数は3億8700万人で、箱に入れて配達できるものなら何でも販売しています。アマゾンのように、JD.comは迅速な配達で新しい道を切り開き、翌日配達、場合によっては同日配達を提供しています。また、Amazonと同様に、JD.comを使用すると、サードパーティ企業はフルフィルメントとウェアハウスのインフラストラクチャに便乗することができます。
COVID-19のパンデミックは、世界経済の多くに大混乱をもたらしました。率直に言って、次に何が起こるかわかりません。しかし、感染の第2の波が発生した場合でも、ウイルスが歴史書に徐々に消えていく場合でも、従来の実店舗に取って代わる電子商取引の一般的な傾向は遅くなることはないでしょう。即時配達の概念に慣れた中国の消費者は、地元の市場に戻る可能性は低く、少なくともCOVID以前のレベルではそうではありません。
JD.comは特に安くはありませんが、成長マシンです。在庫は2018年後半から急増しており、過去18か月で約3倍になっています。そして、それは減速の兆候を示していません。
オンライン教育は、COVID-19の発生前に人気が高まっていました。しかし、今日、それは実に重要です。そして、パンデミックの利点は、親と生徒が同じように新しいテクノロジーと新しいやり方に適応することを余儀なくされたことです。したがって、COVID-19が長い間なくなったとしても、オンライン教育は混ざり合ったままになる可能性があります。対面での教室体験に勝るものはありません。しかし、特に遠隔地や交通渋滞のある地域では、直接会うことが常に実用的であるとは限りません。
これにより、 TAL Education Group に移動します （TAL、$ 66.76）、中国の放課後の家庭教師会社。 TALは、考えられるほぼすべての科目をカバーするK-12の学生に個別指導を提供し、経営コンサルティング、財務アドバイス、および専門家の聴衆に合わせたその他のクラスを提供します。同社はライブの対面式クラスを実施していますが、重要なことに、オンラインでクラスを提供しています。
会計の不規則性の申し立てにより、2020年のほとんどの間TALの株価は覆い隠されていました。同社は、内部監査により、不正な従業員が契約を偽造することで売り上げを膨らませていたことが判明したと報告しました。それは投資家を快適にするようなものではありませんが、会社自体が不正を開示し、従業員を警察に引き渡したことに注意する価値があります。
しかし、この新興市場の株価は最近上昇し始めています。そして、TALはここからさらに上向きに簡単に楽しむことができました。
新興市場株の中で最後の中国のプレーは NetEase （NTES、418.20ドル）。
多くの中国のテクノロジー企業と同様に、NetEaseを欧米の投資家にとって定義するのは少し難しいかもしれません。 NetEaseにはさまざまなビジネスがありますが、その焦点はオンラインゲームです。同社はPCおよびモバイルゲームを開発しています。さらに、中国で広告およびeコマースプラットフォームを運営しています。
NetEaseのゲームフランチャイズには、 Westward Journey が含まれます。 シリーズ、ゴースト 、 Knives Out および Rules of Survival 。 生存のルール 最近の会社の数字によると、2億8000万ダウンロードを誇っています。
NetEaseは、独自のタイトルとは別に、外部のコンテンツ作成者とも定期的に協力しています。例として、NetEaseは最近Warner Bros. Interactiveと提携して、新しいロードオブザリングを開発しました。 モバイルゲーム。
もちろん、パンデミック以前はモバイルゲームが人気でした。しかし、その人気は、人々が家に閉じ込められ、他の方法で友達と交流しようとしていることで高まっています。インタラクティブゲームは、そのトレンドの大きな恩恵を受けてきました。
NetEaseのシェアは2018年9月以降2倍以上になり、2020年には36％増加しました。
経済的に言えば、アルゼンチンは歴史上最も失望した国かもしれません。 1世紀前、それは世界で10の最大の経済の1つであり、米国にとって実行可能な新世界のライバルのように見えました。今日では、債務不履行が9回発生し、世界で最悪のインフレが発生しているという特徴があります。
アルゼンチンは国としての行動をまとめるのに苦労しましたが、メルカドリブレでラテンアメリカで最も有望なテクノロジー企業の1つを誇っています。 （MELI、984.54ドル）。
英語で「自由市場」を意味するMercadoLibreは、そのコアビジネスが他のビジネスが自社の製品をオンラインで販売できるようにするという点で、米国のeBay（EBAY）に最もよく似ています。しかし、同社はオンライン決済の地域的パイオニアでもあり、PayPal（PYPL）を所有していたeBayのように、資産管理と貸付事業も成長しています。
ラテンアメリカは、パンデミックと封鎖によって大きな打撃を受けました。これは、メルカドリブレにとって大きな恩恵でした。株式は、現在までに信じられないほど72％上昇しており、数か月で減速の兆候は見られません。ラテンアメリカでのパンデミックによるテクノロジーの採用の加速により、MELIは、Covidの恐怖が過ぎ去った後もずっと成長を続けている可能性があります。
MercadoLibreは、アルゼンチンで唯一のグローバルテクノロジー企業ではありません。 Globant SA （GLOB、$ 144.35）は、主にラテンアメリカで事業を展開している主要なテクノロジーサービスおよびコンサルティング会社ですが、米国、英国、インド、およびその他の多くの国でも大きな存在感を示しています。
経営コンサルティングや情報技術に携わっていない人にとって、Globantを説明するのは少し難しいです。基本的に、同社は他の国々がテクノロジーを実装し、ビジネスを近代化するのを支援しています。
Globantは現在ルクセンブルクに本社を置いていますが、それでも中核をなすのは非常にアルゼンチンの会社です。その創設者と上級管理職はアルゼンチン出身であり、ビジネスは引き続きアルゼンチンに集中しています。
コロナウイルスの発生が金融市場に衝撃を与えたため、GLOB株はその価値のほぼ半分を失いました。しかし、株価は5月にパンデミック前の高値を上回り、振り返ることはありませんでした。株式の価値は過去3年間で3倍になり、依然として勢いを増しているようです。アルゼンチンの金融システムがどれほど機能不全に陥っていても、Globantの顧客基盤はグローバルであり、これまで以上にサービスを必要としています。
南アフリカのナスパーズ （NPSNY、179.00ドル）は、新興市場の株式の中で本当にユニークです。ほとんどの南アフリカの株は、鉱業または原材料を中心としています。まあ、それはあなたが得ることができる限りナスパーズのビジネスからは程遠いです。同社は1915年に新聞や雑誌の出版社として設立され、後に本や有料テレビにまで拡大しました。
同社にはまだメディアビジネスがありますが、今日のNaspersは本質的に大規模なテクノロジーベンチャーキャピタルファンドです。 Naspersは、かつて会社のほぼ半分を所有していた中国のTencent Holdings（TCEHY）への初期の投資家でした。最近では、NaspersはProsusの70％を所有し続けていますが、独立した会社であるProsusとして30％近くの株式とその他の技術投資をスピンオフしました。さらに、NaspersはMedia24グループを介してレガシーメディアビジネスを管理しており、Takealotの所有権を介して南アフリカ最大のeコマース小売業者を運営しています。
ナスパーズの株は3月に急落したが、それ以来、実質的にすべての損失を取り戻した。グローバルなテクノロジープレゼンスを備えた新興アフリカでのプレーを探しているなら、Naspersは確かに一見の価値があります。
コモディティ生産者は、およそ2、3年の間苦しんでいます。中国が製造業経済からサービスと技術経済に移行したので、大量の中国の輸入の追い風は単にそこにありませんでした。そしてもちろん、COVID-19のパンデミックが発生し、原材料の需要が大幅に減少しました。
それでも、FRBや他の中央銀行による積極的な刺激策により、インフレ（一般的に商品価格の上昇を意味する）が今後数年間でパイプラインを下る可能性があると考える場合、質の高い鉱夫を数人所有することはそのようなことではありません。悪い考えです。
これにより、ブラジルの Vale （VALE、$ 10.46）、世界最大の工業用金属鉱山労働者の1人。 Valeは、鉄鉱石、冶金および一般炭、およびその他の工業用および貴金属の品揃えを製造および販売しています。
金属の価格は変動が激しいことで有名であり、金属を採掘する企業の価格も変動します。ヴァーレの株価は10年前は1株あたり30ドルを超えていましたが、現在ではその3分の1にすぎません。しかし、世界が開放され始め、生活が通常に近いものに戻るにつれて、鉄やその他の工業用金属の需要が高まるでしょう。そして、インフレが最終的に力強く戻ってきた場合、ヴェイルは本当に素晴らしい走りを楽しむはずです。
コモディティ価格の低迷は別として、ブラジルは過去数年間進行中の政治スキャンダルに対処しており、投資家の信頼を失っています。 2018年後半に選出されたジャイール・ボルソナロのビジネス促進政策は、少なくともしばらくの間、ブラジル経済に活気を与えたようでした。
残念ながら、それは長続きしませんでした。コロナウイルスのパンデミックは商品の需要を押しつぶしましたが、危機に入るとそれほど強くはありませんでした。ブラジルは現在、ウイルスの主要なホットスポットです。
しかし、ある時点で、すべての悪いニュースの市場価格。ブラジルはついにその時点になるかもしれません。その場合、リバウンドをプレイするためにプレイする1つの方法は、ブラジルの銀行 Itau Unibanco の株式を使用することです。 （ITUB、5.15ドル）。
Itauは、南米のいくつかの国に4,500を超える支店と46,000を超えるATMを誇り、3つの大陸で事業を展開しています。個人向けの与信枠や給与ローンから保険や年金プランまで、あらゆるものを提供します。
ITUBは、このリストで最も落ち込んでいる株の1つであり、年初来で44％近く離れています。しかし、5月にようやく株価が底を打った可能性があります。この1か月間、回復しています。
発展途上地域であるにもかかわらず、ラテンアメリカは何年にもわたって高いモバイル普及率を誇っています。高速モバイルインターネットは、貧しい地域社会でも、この地域に遍在しています。それでも、メキシコを拠点とするアメリカモービル （AMX、13.43ドル）、ラテンアメリカ全体で最大の通信事業者の1つは、過去10年間で入札を獲得するのに本当に苦労しました。
ドルベースでは、America Movilの米国で取引されている米国預託証券（ADR）は、2011年の初めからその価値の半分以上を失っています。
これのいくつかは、近年本当に苦労しているメキシコペソの不安定性によるものです。米国との貿易摩擦と左派大統領（アンドレス・マヌエル・ロペス・オブラドール）の選出によるメキシコ株に対する一般的な弱気も役に立たなかった。
しかし、コロナウイルスの発生により2月と3月に岩のように落下した後、AMXは過去3か月間で大幅に上昇傾向にあります。株式が2006年の価格で取引されていることを考えると、株式が引き続き回復することを期待するのは不合理ではありません。
これをメキシコの消費者の定番であるコカコーラフェムサで締めくくります （KOF、46.32ドル）。同社は、メキシコおよびラテンアメリカの他の地域でのコカ・コーラ商標飲料のボトラー、生産者および販売業者です。さらに、同社はブラジルでハイネケンビールを販売しています。
ほとんどのメキシコ株と同様に、コカコーラフェムサは近年、ドル建てでの牽引力を得るのに本当に苦労しています。株価は2013年以降低下傾向にあり、現在は2009年の価格になっています。
落ちてくるナイフを捕まえるのは難しい。コカ・コーラ・フェムサのような株が容赦なく下落しているのを見ると、引き金を引いて購入するのは心理的に困難です。しかし、シェアは3月以降安定しており、過去1か月間はやや高い傾向にあります。
メキシコで回復を果たすための比較的安全な方法を探しているなら、コカコーラフェムサは合理的な選択です。そして現在の価格では、魅力的な4.4％の配当が得られます。