株式市場と外国為替市場は興味深い関係にあり、株式市場の動きが外国為替市場で起こりうる動きの手がかりを提供する可能性があります。たとえば、特定の国の株式市場の増加は、外国投資家からの流入資金の増加につながる可能性があります。資金の流入の増加は、その国の通貨の需要の増加を引き起こし、その外国為替市場は後押しを記録します。
興味深いことに、最近の外国為替市場のボラティリティレベルの上昇は、株式市場の不確実性の増大につながっています。この記事は、世界の株式市場にさらされている投資家が、通貨市場のボラティリティの増加のために市場について懸念を抱いている理由についての洞察を提供します。
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弱いポンドがFTSE100ラリーを引き下げています
英国のFTSE100株価指数は力強い上昇を見せており、1月10日に9日連続で過去最高を記録しています。自由落下で。実際、昨年6月23日に英国のEU離脱投票が行われて以来、ポンドは米ドルに対して19％も大幅に下落しています。
FTSE 100に上場されている株式の多くは、巨大な国際的事業を展開しています。したがって、ポンドの大幅な下落は、これらの企業が外国為替の逆風によって利益のほとんどを失うことを示唆しています。本質的に、投資家が英国の株式への大きなエクスポージャーを維持することはあまり意味がないかもしれません。なぜなら、彼らは米国市場に資金を投資することでより良いリターンを得るからです。
さらに厄介な事実は、国際投資家が英国の取引所に上場されている株式の約54％を所有していることです。したがって、外国人投資家が他の場所でより大きなリターンを求めているため、ポンド安は資本逃避につながる可能性があります。
株式投資家は、通貨市場のボラティリティについて心配する必要があります
2016年の米国大統領選挙でのドナルド・トランプの予想外の勝利により、米国の株式は選挙前の市場の懸念に反して急上昇しました。ダウジョーンズやS＆P 500などの主要な米国市場指数は、記録的な高値に向かって押し上げた強力な上昇を記録しました。米国の強いトレンドは、世界の株式の見通しの改善にもつながりました。
株式の全般的な上昇は、投資家が株式市場のボラティリティを測定するために使用するCBOEボラティリティ指数（VIX）の大幅な下落にもつながりました。実際、下のグラフに示すように、VIXボラティリティ指数は、2016年11月8日の米国大統領選挙の完了以来、37.8％と大幅に低下しています。
ただし、株式市場に内在するボラティリティの大幅な低下は、外国為替市場の低下にはつながりません。対照的に、投資家は通貨市場の激しい変動と戦うことを余儀なくされています。もちろん、米ドルはここ数ヶ月、まともな強気の動きを維持しています。他の通貨についても同じことは言えません。たとえば、人民元、英ポンド、トルコリラ、メキシコペソは、過去2か月でドルに対して激しい変動を記録しています。
それにもかかわらず、アナリストは、世界の通貨のボラティリティの増加は、最終的には世界の株式のボラティリティの増加の別の試合につながると主張しています。 Macro RiskAdvisorsのヘッドデリバティブストラテジストであるPravitChintawongvanichは、投資家に「FXのボラティリティがどこにあるかに対して株式のボラティリティが低すぎる…株式に影響を与える可能性がある」と述べたメモを書きました。